Jak opodatkowane są kontrakty futures i opcje?

Podczas gdy świat handlu kontraktami futures i opcjami oferuje ekscytujące możliwości osiągania znacznych zysków, przyszły inwestor kontraktów futures i opcji musi zapoznać się przynajmniej z podstawową wiedzą na temat przepisów podatkowych dotyczących tych instrumentów pochodnych. Ten artykuł będzie krótkim wprowadzeniem do złożonego świata przepisów podatkowych dotyczących opcji i niezbyt skomplikowanych wytycznych dotyczących kontraktów futures. Jednak zasady opodatkowania obu tych instrumentów są niezwykle skomplikowane, a czytelnika zachęca się do skonsultowania się z doradcą podatkowym przed wyruszeniem w podróż handlową.

Traktowanie podatkowe kontraktów futures

Handlowcy futures korzystają z bardziej korzystnego traktowania pod względem podatkowym niż inwestorzy kapitałowi zgodnie z sekcją 1256 wewnętrznego kodeksu podatkowego (IRC). 1256 stwierdza, że ​​wszelkie kontrakty futures będące przedmiotem obrotu na amerykańskiej giełdzie, kontrakty w walutach obcych, opcje na akcje dealerów, kontrakty na futures na papiery wartościowe lub kontrakty na indeksy kontraktów terminowych podlegają opodatkowaniu w wysokości 60 procent, a krótkoterminowych - w wysokości 40 procent. - niezależnie od tego, na jak długo otwarty był handel. Ponieważ maksymalna stopa długoterminowych zysków kapitałowych wynosi 15 procent, a maksymalna stopa krótkoterminowych zysków kapitałowych wynosi 35 procent, maksymalna łączna stopa podatkowa wynosi 23 procent.

Kontrakty na podstawie sekcji 1256 są również wprowadzane do obrotu na koniec każdego roku; handlowcy mogą zgłaszać wszystkie zrealizowane i niezrealizowane zyski i straty, i są zwolnieni z zasad sprzedaży wypranych produktów.

Na przykład w lutym tego roku Bob kupił kontrakt o wartości 20 000 USD. Jeżeli 31 grudnia (ostatni dzień roku podatkowego) wartość rynkowa tego kontraktu wynosi 26 000 USD, Bob rozpozna zysk kapitałowy w wysokości 6000 USD w zeznaniu podatkowym za 2015 r. To 6000 USD zostanie opodatkowane według stawki 60/40.

Teraz, jeśli Bob sprzeda swoją umowę w 2016 roku za 24 000 USD, rozpozna stratę w wysokości 2000 USD w swoim zeznaniu podatkowym za 2016 r., Który również będzie opodatkowany na podstawie 60/40.

Jeżeli inwestor futures chce przenieść wszelkie straty zgodnie z sekcją 1256, może to zrobić przez okres do trzech lat, pod warunkiem że przeniesione straty nie przekroczą zysków netto z poprzedniego roku, ani nie mogą wzrosnąć strata operacyjna z tego roku. Strata jest przenoszona z powrotem na najwcześniejszy rok, a wszelkie pozostałe kwoty przenoszone są na następne dwa lata. Jak zwykle obowiązuje zasada 60/40. I odwrotnie, jeśli po przeniesieniu pozostaną jakiekolwiek niewchłonięte straty, straty te można przenieść na kolejne.

Traktowanie podatkowe opcji

Opodatkowanie opcji jest znacznie bardziej skomplikowane niż kontrakty futures. Zarówno pisarze, jak i nabywcy kupna i sprzedaży mogą spotkać się zarówno z długoterminowymi, jak i krótkoterminowymi zyskami kapitałowymi, a także mogą podlegać zasadom dotyczącym sprzedaży i sprzedaży.

Handlowcy opcji, którzy kupują i odsprzedają swoje opcje z zyskami lub stratami, mogą być opodatkowani krótkoterminowo, jeśli transakcja trwała krócej niż rok, lub długoterminowo, jeśli transakcja trwała dłużej niż rok. Jeżeli poprzednio zakupiona opcja wygasa bez wykonania, nabywca opcji poniesie krótko- lub długoterminową stratę kapitałową, w zależności od całkowitego okresu utrzymywania.

Autorzy opcji rozpoznają zyski w perspektywie krótko- lub długoterminowej, w zależności od okoliczności, w których zamykają swoje pozycje. Jeśli wykonana przez nich opcja zostanie zrealizowana, może się zdarzyć kilka rzeczy:

• Gdyby opcja pisemna była „gołym wezwaniem”, akcje zostałyby odwołane, a otrzymana premia zostanie doliczona do ceny sprzedaży akcji. Ponieważ była to opcja naga, transakcja byłaby opodatkowana krótkoterminowo.
• Gdyby wystawiona opcja była zabezpieczonym wezwaniem i gdyby strajki nie dotyczyły lub przyniosły pieniądze, premia za połączenie byłaby dodana do ceny sprzedaży akcji, a transakcja byłaby opodatkowana jako kapitał krótko- lub długoterminowy zysk, w zależności od tego, jak długo wystawca zabezpieczonego wezwania posiadał akcje przed wykonaniem opcji.
• Jeśli zabezpieczone wezwanie zostało napisane z myślą o strajku pieniężnym, wówczas w zależności od tego, czy wezwanie było kwalifikowanym czy niewykwalifikowanym zabezpieczonym wezwaniem, pisarz może być zmuszony do ubiegania się o krótkoterminowy lub długoterminowy zysk kapitałowy. Oto lista kwalifikowanych połączeń objętych gwarancją.
• Gdyby wystawiona opcja była opcją sprzedaży i opcja została zrealizowana, pisarz po prostu odejmowałby otrzymaną premię za sprzedaż od ich średniego kosztu akcji. Ponownie, w zależności od tego, jak długo utrzymywana jest transakcja od momentu wykonania opcji / akcji do momentu, gdy wystawca odsprzeda akcje, transakcja może być opodatkowana w perspektywie krótko- lub długoterminowej.

Zarówno w przypadku autorów opcji put, jak i call, jeśli opcja wygasa nierealizowana lub zostaje kupiona w celu zamknięcia, jest traktowana jako krótkoterminowy zysk kapitałowy.

I odwrotnie, gdy kupujący korzysta z opcji, procesy są nieco mniej skomplikowane, ale nadal mają swoje niuanse. Po zrealizowaniu wezwania zapłacona premia za opcję jest przeliczana na podstawie kosztu akcji, w których kupujący jest już od dawna. Transakcja będzie opodatkowana krótko- lub długoterminowo, w zależności od tego, jak długo kupujący utrzyma akcje przed ich odsprzedażą.

Z drugiej strony kupujący kupujący musi upewnić się, że był w posiadaniu akcji przez co najmniej rok, zanim kupi pakiet ochronny, w przeciwnym razie będzie opodatkowany od krótkoterminowych zysków kapitałowych. Innymi słowy, nawet jeśli Sandy trzymała swoje akcje przez jedenaście miesięcy, jeśli Sandy kupi opcję sprzedaży, cały okres posiadania jej akcji zostanie zanegowany, a teraz będzie musiała zapłacić krótkoterminowe zyski kapitałowe.

Poniżej znajduje się tabela z IRS, podsumowująca przepisy podatkowe zarówno dla kupujących, jak i sprzedających opcje:

Zasady sprzedaży umyć

Podczas gdy inwestorzy kontraktów futures nie muszą się martwić o zasady wyprzedaży, handlowcy opcjami nie mają tyle szczęścia. Zgodnie z zasadą wyprzedaży, straty na „zasadniczo” identycznych papierach wartościowych nie mogą zostać przeniesione w ciągu 30 dni. Innymi słowy, jeśli Mike poniesie stratę na niektórych akcjach, nie może przenieść tej straty na opcję kupna ten sam zapas w ciągu 30 dni od straty. Zamiast tego okres utrzymywania Mike'a rozpocznie się w dniu sprzedaży akcji, a premia za połączenie, a także strata z pierwotnej sprzedaży, zostaną dodane do podstawy kosztu akcje po wykonaniu opcji kupna.

Podobnie, jeśli Mike miałby ponieść stratę na opcji i kupić inną opcję tego samego instrumentu bazowego, strata zostanie dodana do premii za nową opcję.

Zasady Straddle

Straddles do celów podatkowych obejmują szerszą koncepcję niż zwykły pakiet opcji waniliowych. IRS definiuje straddles jako zajmowanie przeciwnych pozycji w podobnych instrumentach w celu zmniejszenia ryzyka straty, ponieważ oczekuje się, że instrumenty będą się różnić odwrotnie do ruchów rynkowych. Zasadniczo, jeśli rozbieżność zostanie uznana za „podstawową” do celów podatkowych, straty narosłe na jednej gałęzi handlu są wykazywane tylko w odniesieniu do podatków w bieżącym roku w zakresie, w jakim straty te kompensują niezrealizowany zysk z pozycji przeciwnej. Innymi słowy, jeśli Alice wejdzie na pozycję XYZ w 2015 roku, a następnie akcje spadną, a ona zdecyduje się odsprzedać opcję kupna za stratę w wysokości 8 USD, zachowując jednocześnie opcję sprzedaży (która ma teraz niezrealizowany zysk w wysokości 5 USD), zgodnie z zasadą „straddle” może rozpoznać stratę w wysokości 3 USD w zeznaniu podatkowym za 2015 r. - a nie 8 USD w całości z opcji kupna. Jeśli Alice zdecyduje się „zidentyfikować” ten koszyk, cała strata 9 USD na połączeniu zostanie uwzględniona na podstawie kosztów jej opcji sprzedaży. IRS ma listę zasad odnoszących się do identyfikacji rozbiegu.

Więcej informacji na temat reguły straddle można znaleźć w artykule Jak reguła straddle tworzy możliwości podatkowe dla traderów opcji.

Dolna linia

Chociaż proces sprawozdawczości podatkowej kontraktów terminowych jest pozornie prosty, tego samego nie można powiedzieć o traktowaniu podatków opcji. Jeśli myślisz o handlu lub inwestowaniu w którykolwiek z tych instrumentów pochodnych, musisz koniecznie zbudować przynajmniej znajomość różnych przepisów podatkowych, które na Ciebie czekają. Wiele procedur podatkowych, szczególnie tych dotyczących opcji, wykracza poza zakres tego artykułu, a lektura ta powinna służyć jedynie jako punkt wyjścia do dalszej analizy due diligence lub konsultacji z doradcą podatkowym.