8 akcji, które przewyższą rynek „Rolling Bear Market”

Morgan Stanley opublikował obszerne badanie, w którym zidentyfikowano 30 akcji reprezentujących ich „najlepsze długoterminowe wybory oparte na zrównoważeniu i jakości modelu biznesowego”. Dodają: „Nasz główny strateg ds. Akcji w Europie, Michael Wilson, powtórzył niedawno swoje stanowisko, że prawdopodobnie będziemy świadkami gwałtownego spadku koniunktury w poszczególnych akcjach i sektorach, co zaowocuje niestabilnym indeksem wahań zakresu od lat - środowiskiem, w którym akcje -wybieranie stanie się wyraźnie ważniejsze ”. To pierwszy z dwóch artykułów, które Investopedia poświęci temu badaniu.

Wśród 30 akcji rekomendowanych przez Morgan Stanley są: Activision Blizzard Inc. (ATVI), Alphabet Inc. (GOOGL), Constellation Brands Inc. (STZ), BlackRock Inc. (BLK), Bank of New York Mellon Corp. (BK ), Charles Schwab Corp. (SCHW), JPMorgan Chase & Co. (JPM) i Northrop Grumman Corp. (NOC). Raport Morgana Stanleya „30 na 2021 r .: zapasy wysokiej jakości na trzyletni okres utrzymywania” został opublikowany 16 maja.

Podsumowanie statystyczne

Dla tej pierwszej grupy ośmiu akcji, oto ich roczny wzrost cen akcji do zamknięcia w dniu 18 maja, wraz z ich przyszłymi wskaźnikami P / E opartymi na szacunkowych zyskach na następne 12 miesięcy:

Źródło: CNBC

Metoda wyboru

„Głównym kryterium jest trwałość - przewagi konkurencyjnej, modelu biznesowego, siły ustalania cen, efektywności kosztowej i wzrostu” - czytamy w raporcie. Morgan Stanley zwrócił szczególną uwagę na zwrot z aktywów operacyjnych netto (RNOA), strukturę kapitału oraz „przejrzystość i spójność wynagrodzeń akcjonariuszy (dywidendy / wykupy)”. Wśród czynników jakościowych uwzględnili także „zasady ochrony środowiska, polityki społecznej i ładu korporacyjnego (ESG), które mogą rzucić światło na podejście firmy do zrównoważonego i odpowiedzialnego zarządzania w perspektywie długoterminowej”.

Jak podsumowuje swoje podejście w raporcie: „Próbowaliśmy określić najlepsze franczyzy, a nie najbardziej niedoceniane akcje”. Na zakończenie piszą: „Naszą zasadą było stworzenie listy firm, których modele biznesowe i pozycje rynkowe byłyby coraz bardziej zróżnicowane do 2021 r.”

Dane ATVI według YCharts

Activision Blizzard

Morgan Stanley cytuje twórcę gier wideo Activision Blizzard jako „w dalszym ciągu czerpiąc korzyści z cyfrowej zmiany branży z„ sprzedanych jednostek ”na model oparty na użytkownikach, zaangażowaniu i cyfrowej monetyzacji”. Oznacza to, że wzrost zysków powinien być stymulowany przez przejście od sprzedaży fizycznych dysków do gier do pobierania przez Internet, co nie tylko obniża koszty, ale także pobudza późniejszą sprzedaż różnych ulepszeń. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Dlaczego gorąca seria akcji w grach wideo może być gorętsza ).

Z wyłączeniem użytkowników mobilnych Activision ma około 90 milionów użytkowników miesięcznie, a Morgan Stanley przewiduje 7% roczny wzrost w ciągu najbliższych trzech lat. Morgan Stanley wyraża uznanie dla inwestycji firmy w własność intelektualną (IP) i gry mobilne, które mają być głównymi czynnikami napędzającymi przyszły rozwój. Oczekują także, że firma będzie w stanie czerpać zyski ze wzrostu eSportu i wykorzystać w dużej mierze niewykorzystane możliwości zbierania przychodów z reklam.

^ Dane SPX autorstwa YCharts

Charles Schwab

Pionierska firma maklerska zajmująca się dyskontowaniem papierów wartościowych jest „świeckim zwycięzcą cyfrowej rewolucji zarządzania majątkiem i ewolucji regulacyjnej” według raportu, opartego na „sile marki, szerokim zestawie produktów i skali”. Tymczasem „pozycja lidera Schwab w kanale instytucjonalnym powinna czerpać korzyści ze świeckiego tylnego wiatru w kierunku niezależnych porad, a jego unikalna i szeroka oferta detaliczna nadal przyciąga nowych klientów i aktywa”. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Charles Schwab the Walmart of Investing .)

Raport opowiada o „zdywersyfikowanym strumieniu przychodów”, w którym prowizje handlowe stanowią tylko 10% całości, przy czym 40% pochodzi z zarządzania aktywami, a 50% z dochodów z odsetek. Szacuje się, że każdy wzrost stopy funduszy federalnych o 25 punktów bazowych generuje dodatkowy dochód odsetkowy netto dla Schwab o około 250 milionów USD. Jako punkt odniesienia całkowite przychody firmy w pierwszym kwartale wyniosły 2, 6 miliarda USD na CNBC. Morgan Stanley wskazuje, że Schwab zwiększył przychody średnio o 12% w ciągu ostatnich 5 lat, i uważa, że ​​można to kontynuować.