Stan zerowej szczeliny
Warunek zerowej luki występuje, gdy aktywa i pasywa wrażliwe na stopę procentową instytucji finansowej znajdują się w idealnej równowadze dla danego terminu zapadalności. Warunek bierze swoją nazwę od faktu, że luka czasowa - lub różnica we wrażliwości aktywów i pasywów instytucji na zmiany stóp procentowych - wynosi dokładnie zero. Pod tymi warunkami zmiana stóp procentowych nie spowoduje powstania nadwyżki lub niedoboru dla firmy, ponieważ firma jest uodporniona na ryzyko stopy procentowej dla danego terminu zapadalności.
ZŁAMANIE Stan zerowej szczeliny
Instytucje finansowe są narażone na ryzyko stopy procentowej, gdy wrażliwość stóp procentowych (zwana również czasem trwania) ich aktywów różni się od wrażliwości stóp procentowych ich zobowiązań. Warunek zerowej luki zabezpiecza instytucję przed ryzykiem stopy procentowej, zapewniając, że zmiana stóp procentowych nie wpłynie na ogólną wartość wartości netto firmy.
Ze względu na wahania stóp procentowych firmy, a zwłaszcza instytucje finansowe, są narażone na ryzyko wystąpienia luki czasowej wrażliwości stóp procentowych między ich aktywami i pasywami, co oznacza, że zmiana stóp procentowych o 1% może w mniejszym stopniu zwiększyć wartość aktywów niż wartość uzyskana z jej zobowiązań, co powoduje niedobór. Aby ograniczyć takie ryzyko stopy procentowej, firmy muszą upewnić się, że wszelkie zmiany stóp procentowych nie wpływają na ogólną wartość wartości netto firmy. To „uodpornienie” firmy na ryzyko stopy procentowej jest praktykowane poprzez utrzymanie różnicy we wrażliwości aktywów i pasywów firmy przy takim samym terminie zapadalności, który nazywa się warunkiem zerowej luki.
Warunek zerowej przerwy można osiągnąć za pomocą strategii immunizacji stopą procentową. Immunizacja stóp procentowych jest strategią zabezpieczającą, która ma na celu ograniczenie lub zrównoważyć wpływ zmian stóp procentowych na portfel papierów wartościowych o stałym dochodzie - w tym połączenie różnych aktywów i zobowiązań wrażliwych na stopy procentowe w bilansie firmy. Strategie szczepień mogą wykorzystywać instrumenty pochodne i inne instrumenty finansowe w celu zrównoważenia jak największego ryzyka stóp procentowych, biorąc pod uwagę zarówno czas trwania portfela, jak i jego wypukłość, przy czym wypukłość to zmiana czasu trwania wraz ze zmianą stóp procentowych (lub krzywizny czas trwania). W przypadku instrumentów o stałym dochodzie, takich jak obligacje, szczepienia mają na celu ograniczenie zmian ceny oraz ryzyka reinwestycji.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.