Zarządzanie inwestycjami
Zarządzanie inwestycjami odnosi się do obsługi aktywów finansowych i innych inwestycji - nie tylko ich kupowania i sprzedawania. Kierownictwo obejmuje opracowanie krótko- lub długoterminowej strategii nabywania i zbywania pakietów portfeli. Może również obejmować usługi bankowe, budżetowe oraz podatkowe i cła.
Termin ten najczęściej odnosi się do zarządzania zasobami w portfelu inwestycyjnym i handlu nimi w celu osiągnięcia określonego celu inwestycyjnego. Zarządzanie inwestycjami jest również znane jako zarządzanie pieniędzmi, zarządzanie portfelem lub zarządzanie majątkiem.
Podstawy zarządzania inwestycjami
Profesjonalne zarządzanie inwestycjami ma na celu osiągnięcie określonych celów inwestycyjnych z korzyścią dla klientów, których pieniądze mają obowiązek nadzorować. Tymi klientami mogą być inwestorzy indywidualni lub inwestorzy instytucjonalni, tacy jak fundusze emerytalne, plany emerytalne, rządy, instytucje edukacyjne i firmy ubezpieczeniowe.
Usługi zarządzania inwestycjami obejmują alokację aktywów, analizę sprawozdań finansowych, wybór akcji, monitorowanie istniejących inwestycji oraz strategię i realizację portfela. Zarządzanie inwestycjami może również obejmować planowanie finansowe i usługi doradcze, nie tylko nadzorowanie portfela klienta, ale także koordynowanie go z innymi aktywami i celami życiowymi. Profesjonalni menedżerowie zajmują się różnymi papierami wartościowymi i aktywami finansowymi, w tym obligacjami, akcjami, towarami i nieruchomościami. Menedżer może również zarządzać aktywami takimi jak metale szlachetne, towary i dzieła sztuki. Menedżerowie mogą pomóc w dopasowaniu inwestycji do emerytury i planowania nieruchomości, a także dystrybucji aktywów.
W finansach przedsiębiorstw zarządzanie inwestycjami obejmuje zapewnienie utrzymania, rozliczenia i dobrego wykorzystania wartości materialnych i niematerialnych spółki.
Według corocznych badań przeprowadzonych przez firmę badawczą i doradczą Willis Towers Watson oraz gazetę finansową Pensions & Investments branża zarządzania inwestycjami rozwija się. Opierając się na połączonych zasobach 500 największych zarządzających inwestycjami, światowy przemysł posiadał około 83, 8 biliona USD aktywów pod zarządzaniem (AUM) w 2018 roku. Liczba ta jest wyższa niż szacunkowo 79 bilionów USD w 2017 roku.
Kluczowe dania na wynos
- Zarządzanie inwestycjami odnosi się do obsługi aktywów finansowych i innych inwestycji przez specjalistów dla klientów
- Klientami zarządzających inwestycjami mogą być inwestorzy indywidualni lub instytucjonalni.
- Zarządzanie inwestycjami obejmuje opracowywanie strategii i wykonywanie transakcji w ramach portfela finansowego.
- Firmy zarządzające inwestycjami obsługujące aktywa o wartości ponad 25 milionów USD muszą zarejestrować się w SEC i przyjąć odpowiedzialność powierniczą wobec klientów.
Prowadzenie firmy zarządzającej inwestycjami
Prowadzenie działalności w zakresie zarządzania inwestycjami wiąże się z wieloma obowiązkami. Firma musi zatrudnić profesjonalnych menedżerów do zajmowania się, marketingu, rozliczania i przygotowywania raportów dla klientów. Inne obowiązki obejmują przeprowadzanie audytów wewnętrznych i badanie poszczególnych aktywów - lub klas aktywów i sektorów przemysłowych.
Oprócz zatrudniania marketerów i menedżerów ds. Szkoleń, którzy kierują przepływem inwestycji, ci, którzy kierują firmami zarządzającymi inwestycjami, muszą upewnić się, że poruszają się w ramach ograniczeń prawnych i regulacyjnych, badają wewnętrzne systemy i kontrole, rozliczają przepływy pieniężne i odpowiednio śledzą rejestrowane transakcje i wyceny funduszy.
Ogólnie rzecz biorąc, zarządzający inwestycjami, którzy mają co najmniej 25 milionów USD w zarządzanych aktywach (AUM) lub którzy świadczą porady firmom inwestycyjnym oferującym fundusze wspólnego inwestowania, muszą być zarejestrowanymi doradcami inwestycyjnymi (RIA). Jako zarejestrowany doradca muszą zarejestrować się w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) i stanowych administratorach papierów wartościowych. Oznacza to również, że akceptują obowiązek powierniczy wobec swoich klientów. Jako doradcy ci doradcy obiecują działać w najlepszym interesie klienta lub ponieść odpowiedzialność karną. Firmy lub doradcy zarządzający aktywami o wartości poniżej 25 milionów USD zazwyczaj rejestrują się tylko w swoich stanach działalności.
Zarządzający inwestycjami są zwykle wynagradzani za opłatę za zarządzanie, zwykle procent wartości portfela przechowywanego dla klienta. Opłaty za zarządzanie wynoszą od 0, 35% do 2% rocznie. Ponadto opłaty są zazwyczaj przesuwane - im więcej aktywów ma klient, tym niższa jest opłata, którą może negocjować. Średnia opłata za zarządzanie wynosi około 1%.
Plusy i minusy zarządzania inwestycjami
Chociaż branża zarządzania inwestycjami może przynosić zyski, istnieją również kluczowe problemy związane z prowadzeniem takiej firmy. Przychody firm zarządzających inwestycjami są bezpośrednio związane z zachowaniem rynku. To bezpośrednie połączenie oznacza, że zyski firmy zależą od wycen rynkowych. Znaczny spadek cen aktywów może spowodować spadek przychodów firmy, szczególnie jeśli obniżka ceny jest duża w porównaniu z bieżącymi i stałymi kosztami działalności firmy. Ponadto klienci mogą niecierpliwić się w trudnych czasach i na trudnych rynkach, a nawet ponadprzeciętne wyniki funduszy mogą nie być w stanie utrzymać portfela klienta.
Plusy
Profesjonalna analiza
Staranność w pełnym wymiarze godzin
Zdolność do wyprzedzania rynku lub wyprzedzania go
Możliwość ochrony portfela w czasie przestoju
Cons
Znaczne opłaty
Zyski wahają się w zależności od rynku
Wyzwania ze strony pasywnie zarządzanych pojazdów, robotów-doradców
Od połowy 2000 r. Przemysł borykał się również z wyzwaniami z dwóch innych źródeł.
- Wzrost liczby doradców robo - platform cyfrowych, które zapewniają zautomatyzowane strategie inwestycyjne oparte na algorytmach i alokację aktywów
- Dostępność funduszy będących przedmiotem obrotu giełdowego, których portfele odzwierciedlają portfel indeksu odniesienia
To ostatnie utrudnienie stanowi przykład zarządzania pasywnego, ponieważ zarządzający funduszami ludzkimi muszą podejmować niewiele decyzji inwestycyjnych. To pierwsze wyzwanie w ogóle nie wykorzystuje ludzi - innych niż programista piszący algorytm. W rezultacie oboje mogą pobierać opłaty znacznie niższe niż podmioty zarządzające funduszami ludzkimi. Jednak, według niektórych badań, te tańsze alternatywy często przewyższają aktywnie zarządzane fundusze - zarówno bezwarunkowe, jak i pod względem ogólnego zwrotu - głównie z powodu braku wysokich opłat za ich przeciąganie.
Presja wynikająca z tej podwójnej konkurencji powoduje, że firmy zarządzające inwestycjami muszą zatrudniać utalentowanych, inteligentnych specjalistów. Chociaż niektórzy klienci patrzą na wyniki poszczególnych menedżerów inwestycyjnych, inni sprawdzają ogólną wydajność firmy. Jednym z kluczowych znaków zdolności firmy zarządzającej inwestycjami jest nie tylko to, ile pieniędzy zarabiają ich klienci w dobrych czasach - ale jak niewiele tracą w złych czasach.
Przykład zarządzania inwestycjami w świecie rzeczywistym
Według wspomnianego wcześniej raportu Willis Towers Watson 20 najlepszych firm zarządzających inwestycjami kontroluje rekordowo 43% wszystkich zarządzanych aktywów globalnych - o wartości około 40, 6 bln USD. W Stanach Zjednoczonych pięć wiodących firm obejmuje w kolejności malejącej:
- Bank of America Global Wealth & Investment Management, który od 2008 r. Obejmuje Merrill Lynch (1, 25 bln USD w AUM)
- Morgan Stanley Wealth Management (1, 1 bln USD w AUM)
- JP Morgan Private Bank (677 mld USD w AUM)
- Zarządzanie majątkiem UBS (579 miliardów dolarów w AUM)
- Wells Fargo (564 mld USD w AUM)