Średnia opcja uderzenia

Co to jest opcja średniego uderzenia?

Średnia opcja wykonania jest rodzajem opcji, w której cena wykonania zależy od średniej ceny instrumentu bazowego w określonym okresie. Wypłata jest różnicą między stopą instrumentu bazowego w momencie wygaśnięcia a średnią ceną (wykonania).

Opcje średniego strajku są również znane jako opcje azjatyckie.

Kluczowe dania na wynos

• Cena wykonania dla średniej opcji wykonania jest ustalana na wygaśnięcie w oparciu o średnią cenę w okresie użytkowania opcji.
• Wypłatą za średnie wezwanie do strajku jest cena instrumentu bazowego w momencie wygaśnięcia pomniejszona o średnią cenę (ostrzeżenie).
• Wypłatą za średnią strike put jest średnia cena (strike) pomniejszona o cenę instrumentu bazowego w momencie wygaśnięcia.
• Przy zakupie opcji średniego strajku ryzyko jest ograniczone do opłaconej premii.

Zrozumienie opcji średniej strajku

W przypadku średniej opcji wykonania cena wykonania jest ustalana w terminie zapadalności w oparciu o średnią cenę instrumentu bazowego. Różni się to od opcji amerykańskiej lub europejskiej, w której cena wykonania jest znana w momencie pierwszego zakupu.

Aby średnia opcja wykonania ostrzeżenia znajdowała się w pieniądzu (ITM), cena instrumentu bazowego musi być wyższa niż średnia cena (ostrzeżenie) w momencie wygaśnięcia. Aby opcja sprzedaży znajdowała się w pieniądzu, cena instrumentu bazowego musi być niższa niż średnia cena (strajk) w momencie wygaśnięcia.

Sposób obliczania średniej należy określić w umowie opcji. Zwykle średnia cena jest średnią geometryczną lub arytmetyczną ceny instrumentu bazowego. Punkty danych są pobierane w ustalonych odstępach czasu, zwanych mocowaniami, które są również określone w umowie opcji. Różne techniki uśredniania lub liczba punktów danych wpłyną na średnią cenę. Dlatego ważne jest, aby zrozumieć, w jaki sposób zostanie obliczone uśrednianie.

Średnie opcje wykonania mają mniejszą zmienność niż standardowe opcje amerykańskie lub europejskie ze względu na mechanizm uśredniania. Oznacza to, że są zazwyczaj tańsze niż porównywalna opcja amerykańska lub europejska. Są używane przez handlowców, którzy chcą ekspozycji na średnią cenę lub mają ekspozycję na produkt bazowy, taki jak towar przez pewien czas, i dlatego chcą opcji średniej ceny na pokrycie tego towaru przez ten okres.

Wykorzystuje opcje średnich uderzeń

Opcje średniego strajku są opcjami egzotycznymi i pomagają traderom znaleźć rozwiązania problemów, których normalne opcje mogą nie mieć.

Handlowiec lub firma może skorzystać z opcji średniego wykonania, jeżeli:

1. Chcą średniego kursu lub ceny w czasie.
2. Uważają, że średnia cena jest mniej podatna na krótkoterminowe manipulacje wokół wygaśnięcia, na które mogą być narażone standardowe opcje.
3. Chcą zmniejszyć zmienność opcji za pomocą średniej.
4. Chcą średniej ceny na rynku bazowym słabo notowanym, ponieważ ceny na rynku bazowym mogą być nieefektywne z dnia na dzień, ale bardziej stabilne przy uśrednianiu ceny w czasie.

Przykład opcji średniego uderzenia

Rozważ opcję średniego ostrzeżenia, która wykorzystuje uśrednianie arytmetyczne i 30-dniowy okres próbkowania danych.

1 listopada trader kupuje 90-dniową opcję arytmetycznego kupna akcji ABCDE. Obecnie cena akcji wynosi 50 USD. Uśrednianie opiera się na wartości zapasów po każdym 30-dniowym okresie.

Cena akcji po 30, 60 i 90 dniach wynosi 48 USD, 53 USD i 56 USD.

Średnia arytmetyczna ceny instrumentu bazowego wynosi (48 USD + 53 USD + 56 USD) / 3 = 52, 33 USD.

Zysk to cena instrumentu bazowego w momencie wygaśnięcia pomniejszona o średnią cenę (strajku). Załóżmy, że akcje wygasają po 54, 50 USD.

54, 50 USD - 52, 33 USD = 2, 17 USD lub 217 USD za 100 kontraktów na akcje.

Jeśli cena instrumentu bazowego w momencie wygaśnięcia jest niższa od średniej ceny (strajku), wówczas opcja kupna nie ma pieniędzy (OTM). Jeśli cena wygaśnięcia jest wyższa niż średnia cena (strike), wówczas opcja kupna znajduje się w pieniądzu.

W przypadku opcji sprzedaży, jeśli instrument bazowy jest niższy od średniej ceny (strike), opcją jest ITM, a OTM, jeśli cena instrumentu bazowego jest wyższa od średniej ceny (strike).

Jeśli opcja nie ma pieniędzy, strata jest ograniczona do premii zapłaconej za opcję.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Definicja i przykład opcji zależnej od ścieżki Opcja zależna od ścieżki ma wypłatę, która zależy od historii ceny instrumentu bazowego przez cały okres obowiązywania opcji lub jej część. więcej Definicja i przykład „Out Of The Money” (OTM) Opcja „Out of the Money” (OTM) nie ma żadnej wartości wewnętrznej, a jedynie wartość zewnętrzną lub czasową. Opcje OTM są tańsze niż opcje pieniężne. więcej How In The Money (ITM) Opcje Work In the Money (ITM) oznaczają, że opcja ma wartość lub jej cena wykonania jest korzystna w porównaniu z dominującą ceną rynkową instrumentu bazowego. więcej Definicja klika Klika to seria opcji at-the-money, put lub call, w której każda kolejna opcja staje się aktywna po wygaśnięciu poprzedniej. więcej Definicja opcji selektora Opcja selektora pozwala posiadaczowi zdecydować, czy jest to call, czy put po zakupie opcji. Zapewnia większą elastyczność niż opcja waniliowa. więcej Poznawanie wielu funkcji opcji egzotycznych Opcje egzotyczne to kontrakty opcyjne, które różnią się od tradycyjnych opcji strukturami płatności, datami wygaśnięcia i cenami wykonania. więcej linków partnerskich