Stosunek licytacji do pokrycia
Stosunek licytacji do pokrycia jest kwotą dolara ofert otrzymanych na aukcji papierów wartościowych Skarbu Państwa w porównaniu do sprzedanej kwoty. Wskaźnik licytacji do pokrycia jest wskaźnikiem popytu na skarbowe papiery wartościowe. Wysoki wskaźnik wskazuje na silny popyt.
ŁAMANIE W DÓŁ Stosunek ceny do pokrycia
Na przykład, jeśli aukcja Skarbu Państwa oferuje obligacje siedmioletnie o wartości 20 miliardów dolarów, a otrzymane oferty wynoszą 40 miliardów dolarów, wówczas stosunek licytacji do pokrycia wynosi 2, 0. Udana aukcja to taka, w której stosunek oferty do pokrycia znacznie przekracza średnią z poprzednich 12 aukcji dla tego rodzaju zabezpieczenia. Z drugiej strony niski wskaźnik świadczy o rozczarowującej aukcji. Wskaźniki licytacji do pokrycia zwykle przekraczają 2, 0, szczególnie w przypadku krótkoterminowych papierów wartościowych.
Ogólnie rzecz biorąc, aukcje skarbowe odbywają się częściej w przypadku emisji krótkoterminowych, zwykle co tydzień w przypadku bonów, co miesiąc w przypadku banknotów i co kwartał w przypadku obligacji. Typowi nabywcy to główni dealerzy, fundusze inwestycyjne, fundusze emerytalne, podmioty zagraniczne i inwestorzy indywidualni. Oferty są składane za pośrednictwem zautomatyzowanego systemu aukcyjnego Treasury (TAAPS) lub za pośrednictwem TreasuryDirect. Spośród nich najwięksi nabywcy to główni dealerzy, którzy często sprzedają je później na rynku wtórnym. Aby zapewnić konkurencyjność rynku wtórnego, oferenci mogą zakupić nie więcej niż 35% dowolnej oferty.
Po zakończeniu aukcji konkurenci licytujący otrzymają kwotę, którą licytują z oferowaną wydajnością, zaczynając od najniższej wydajności. Następnie system przechodzi do następnej najniższej wydajności oferty i tak dalej, aż cała oferta zostanie zakończona.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.