Bullet Bond

Co to jest obligacja kula

Obligacja punktowa jest instrumentem dłużnym, którego cała wartość główna jest spłacana jednocześnie w dniu zapadalności, w przeciwieństwie do amortyzacji obligacji przez cały okres jej istnienia. Obligacje nie mogą zostać wcześniej wykupione przez emitenta, co oznacza, że ​​nie można ich wykupić. Z tego powodu obligacje punktowe mogą płacić stosunkowo niską stopę procentową z uwagi na ekspozycję emitenta na stopy procentowe.

ZŁAMANIE Bullet Bond

Zarówno korporacje, jak i rządy emitują obligacje punktowe o różnych terminach zapadalności, od krótko- do długoterminowych. Portfel złożony z obligacji punktowych jest ogólnie określany jako portfel punktowy. Obligacja punktowa jest uważana za bardziej ryzykowną niż obligacja amortyzująca, ponieważ daje emitentowi duży obowiązek spłaty w jednym dniu, a nie szereg mniejszych zobowiązań w zakresie spłaty rozłożonych na kilka dat. W rezultacie emitenci, którzy są stosunkowo nowi na rynku lub mają gorsze oceny wiarygodności kredytowej, mogą przyciągnąć więcej inwestorów obligacją amortyzacyjną niż obligacją punktową. Zazwyczaj obligacje punktowe są droższe dla inwestora do zakupu niż równoważne obligacje na żądanie, ponieważ inwestor jest chroniony przed wezwaniem do wypłaty obligacji w okresie spadających stóp procentowych.

Przykład wyceny obligacji punktowanych

Wycena obligacji punktowej jest bardzo prosta. Najpierw należy obliczyć łączne płatności dla każdego okresu, a następnie zdyskontować do wartości bieżącej, stosując następujący wzór:

Wartość bieżąca (PV) = Pmt / (1 + (r / 2)) ^ (p)

Gdzie:

Pmt = całkowita płatność za okres

r = rentowność obligacji

p = okres płatności

Na przykład wyobraź sobie obligację o wartości nominalnej 1000 USD. Rentowność wynosi 5%, stopa kuponu wynosi 3%, a obligacja wypłaca kupon dwa razy w roku przez okres pięciu lat. Biorąc pod uwagę te informacje, istnieje dziewięć okresów, w których dokonywana jest płatność kuponu w wysokości 15 USD, i jeden okres (ostatni), w którym dokonywana jest płatność w wysokości 15 USD, a kwota główna wynosi 1000 USD. Zastosowanie wzoru do zdyskontowania tych płatności to:

Okres 1: PV = 15 USD / (1 + (5% / 2)) ^ (1) = 14, 63 USD

Okres 2: PV = 15 USD / (1 + (5% / 2)) ^ (2) = 14, 28 USD

Okres 3: PV = 15 USD / (1 + (5% / 2)) ^ (3) = 13, 93 USD

Okres 4: PV = 15 USD / (1 + (5% / 2)) ^ (4) = 13, 59 USD

Okres 5: PV = 15 USD / (1 + (5% / 2)) ^ (5) = 13, 26 USD

Okres 6: PV = 15 USD / (1 + (5% / 2)) ^ (6) = 12, 93 USD

Okres 7: PV = 15 USD / (1 + (5% / 2)) ^ (7) = 12, 62 USD

Okres 8: PV = 15 USD / (1 + (5% / 2)) ^ (8) = 12, 31 USD

Okres 9: PV = 15 USD / (1 + (5% / 2)) ^ (9) = 12, 01 USD

Okres 10: PV = 1015 USD / (1 + (5% / 2)) ^ (10) = 792, 92 USD

Zsumowanie tych 10 wartości bieżących wynosi 912, 48 USD, co stanowi cenę obligacji.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Transakcja Bullet Transakcja Bullet to pożyczka, w której cała kwota główna jest spłacana, gdy pożyczka zapadnie, a nie w ratach przez cały okres kredytowania. więcej Kula Kula to ryczałtowa spłata pożyczki, często nazywana wypłatą balonową. więcej Zrozumienie obligacji Obligacja to inwestycja o stałym dochodzie, w której inwestor pożycza pieniądze podmiotowi (korporacyjnemu lub rządowemu), który pożycza fundusze na określony czas według stałej stopy procentowej. więcej Wycena obligacji: Jaka jest wartość godziwa obligacji? Wycena obligacji jest techniką ustalania teoretycznej wartości godziwej danej obligacji. więcej Co to jest utrzymanie wydajności? Utrzymanie dochodu to premia za przedterminową spłatę, która pozwala inwestorom osiągnąć taką samą rentowność, jak gdyby pożyczkobiorca dokonał wszystkich zaplanowanych płatności odsetek. więcej Obligacja prosta Obligacja prosta to obligacja, która spłaca odsetki w regularnych odstępach czasu, a w terminie zapadalności spłaca pierwotnie zainwestowaną kwotę główną. więcej linków partnerskich