Spinning
Spinning to działanie firmy maklerskiej lub gwaranta oferujących akcje w ramach pierwszej oferty publicznej wybranym klientom, jako sposób na utrzymanie lub uzyskanie działalności. Teoretycznie przędzenie przynosi korzyści obu stronom; ubezpieczyciel lub firma maklerska kultywuje lojalność i / lub szerszą bazę klientów, podczas gdy preferowany klient korzysta z korzyści, tj. zysków kapitałowych, które zapewnia dynamiczna nowa spółka publiczna. Jednak praktyka ta jest obecnie nielegalna, ponieważ wielu uważało ją za nieetyczną. Spinning jest również znany jako „spinning IPO”.
ŁAMANIE W DÓŁ Wirowanie
Przędzenie jest lukratywnym sposobem kuszenia biznesu dużych firm. Kołysząc decyzję najwyższego kierownictwa, maklerskie domy inwestycyjne mogą zapewnić układ typu quid pro quo.
Ponieważ zyski z IPO często mają miejsce głównie w pierwszym dniu obrotu, popyt jest bardzo silny na „gorące” akcje IPO, które można łatwo odwrócić w pierwszym dniu obrotu, aby uzyskać spory zysk dla brokera ubezpieczeniowego. Zwłaszcza w okresie boomu dotcomów pod koniec lat 90. IPO przyznające moc stworzyły natychmiastowe zyski dla subemitentów do dystrybucji, a niektórzy subemitenci skorzystali z okazji, aby przydzielić akcje swoim znajomym w branży, mając nadzieję na późniejsze pozyskanie od nich bankowości inwestycyjnej.
Według badań przeprowadzonych w 2009 r. Przez profesorów Xiaoding Liu i Jaya R. Rittera z University of Florida spinning osiąga swoje cele. Liu i Ritter odkryli, że „spun” IPO przyniosło zwrot w pierwszym dniu o 23% większy niż podobne IPO. Średni zysk pierwszego dnia uzyskany z przydziałów na gorącą IPO przez kierownictwo wyniósł 1, 3 miliona USD. Stosunek tych liczb wskazuje, że tylko 8 procent przyrostowej kwoty pozostawionej na stole przepływa z powrotem do kierownictwa.
Ponadto firmy, którym zaoferowano IPO, zmieniły gwarantów emisji tylko w 6 procentach przypadków, w porównaniu do 31 procent czasu w przypadku firm, którym nie zaoferowano IPO. Jednak autorzy badania zauważyli również, że „od 2001 r. W Stanach Zjednoczonych znacznie przestało się obracać dyrektorów korporacyjnych. Wynika to zarówno z rozprawy regulacyjnej, jak i braku gorących IPO”.
Wirowanie jest teraz nielegalne
Obecnie praktykę tę uznano za nielegalną, ponieważ uznano ją za kradzież przez faworyzowanie. Zakaz społeczny, który jest obecnie zabroniony, pociąga za sobą bezprawne dostarczanie wartości pieniężnej rabatów preferowanym inwestorom wybranym przez firmy zajmujące się papierami wartościowymi. Przedsiębiorstwo rozpoczynające sprzedaż IPO mogłoby uzyskać wyższą cenę, sprzedając bezpośrednio zwykłym inwestorom, gdyby firma papierów wartościowych nie sprzedała ich wybranym inwestorom ze zniżką.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.