Zimna wojna z Chinami zaszkodzi amerykańskim zapasom długo po zawarciu umowy handlowej

Nawet jeśli USA i Chiny podpiszą porozumienie handlowe, konkurencja między dwoma największymi gospodarkami świata może zaszkodzić amerykańskim akcjom. Wynika to z faktu, że przemysł technologiczny, w którym dominowała Ameryka, już teraz staje się kluczowym polem walki w „zimnej wojnie”, która eskaluje między Waszyngtonem a Pekinem.

Ten konflikt może się nasilić, zgodnie z jedną z głównych historii Barrona.

„Uważa się, że zbyt wiele łańcucha dostaw technologii informatycznych i komunikacyjnych koncentruje się na Chinach” - powiedział Barron, Paul Triolo, szef ds. Geo-technologii w firmie konsultingowej ds. Ryzyka politycznego Eurasia Group. w konflikcie i wykorzystując infrastrukturę zbudowaną przez Chiny, teoretycznie mogliby nacisnąć przycisk i zamknąć wszystko. Po 30 latach mówienia, że ​​firmy powinny zoptymalizować łańcuchy dostaw i przenieść się za granicę, teraz mówimy, że to problem bezpieczeństwa ”.

Próbki firm z siedzibą w USA, które są szczególnie narażone na skutki tego konfliktu, wymieniono poniżej.

8 akcji złowionych w nowej „zimnej wojnie”

• Flex Ltd. (FLEX)
• Broadcom Inc. (AVGO)
• Qualcomm Inc. (QCOM)
• Micron Technology Inc. (MU)
• Intel Corp. (INTC)
• Qorvo Inc. (QRVO)
• Advanced Micro Devices Inc. (AMD)
• Applied Materials Inc. (AMAT)

Źródło: Barron's

Znaczenie dla inwestorów

Flex oferuje usługi logistyczne w zakresie łańcucha dostaw, a Qorvo rozwija zaawansowane technologie komunikacyjne stosowane w komunikacji mobilnej, lotniczej i obronnej. Applied Materials jest wiodącym producentem wyposażenia fabrycznego, na którym produkowane są półprzewodniki. Pozostałe firmy powyżej to wiodący producenci chipów.

Pięć z tych firm - Flex, Broadcom, Qualcomm, Micron, Intel i Qorvo - jest zagrożonych z powodu amerykańskich wysiłków zmierzających do ograniczenia globalnej sprzedaży sprzętu technicznego i telekomunikacyjnego sprzedawanego przez chińską firmę Huawei Technologies Co. Ltd. Pięć firm miało co najmniej 90 milionów dolarów sprzedaży Huawei w 2017 roku, ostatnim roku, dla którego dostępne są dane według Barrona. Sprzedaż ta może być teraz szkodą uboczną nowej zimnej wojny. Huawei stał się głównym konkurentem amerykańskiej firmy Cisco Systems Inc. (CSCO) na rynku sprzętu i usług komputerowych i komunikacyjnych.

Szkody kolateralne

Huawei został zaatakowany przez administrację Trumpa z wielu powodów: bliskich powiązań z chińskim aparatem wojskowym i szpiegowskim, za łamanie międzynarodowych sankcji wobec Iranu oraz za zarzuty, że jest on zaangażowany w kradzież własności intelektualnej. USA wzywają sojuszników do zakazania używania produktów Huawei w cywilnych i wojskowych aplikacjach komunikacyjnych. Amerykańskie firmy prawdopodobnie nie będą mogły sprzedawać Huawei, podobnie jak zakaz nałożony na chińskiego producenta urządzeń telekomunikacyjnych ZTE Corp. (ZTCOF) na jakiś czas w 2018 roku. Kiedy ogłoszono ten zakaz, akcje kluczowych dostawców ZTE odniosły duże sukcesy, według Barrona.

Zapasy wiórów zagrożone

Tymczasem Chiny są zdeterminowane, aby rozwinąć własny przemysł półprzewodników, aby ograniczyć import i ostatecznie stać się głównym dostawcą międzynarodowym. Chiny obecnie importują około 70% używanych przez siebie żetonów. Ma to duży wpływ na sześć z ośmiu akcji w tabeli, które opierają się na rynku chińskim w znacznej części ich całkowitych dochodów, na podstawie analizy Wolfe Research i Bloomberg cytowanej przez Barron's: Qualcomm, 67%; Mikron, 57%; Broadcom, 49%; AMD, 39%; Zastosowane materiały, 30%; i Intel, 27%.

Patrząc w przyszłość

Tendencje te oznaczają, że Chiny szybko przekształcają się z krainy możliwości dla amerykańskich inwestorów giełdowych i korporacji w potencjalne pole minowe. Huawei urósł do rangi wielkiego międzynarodowego gracza technologicznego, którego przychody w roku budżetowym 2018 szacuje się na 108 miliardów dolarów, a sprzedaż w 170 krajach przypada na Barrona. Dan Wang, analityk z Gavekal Research, uważa, że ​​powszechne zakazy mogą poważnie zaszkodzić firmie. Jeśli tak się stanie, mogą nastąpić środki odwetowe ze strony chińskiego rządu i nacjonalistyczny sprzeciw chińskich firm przez chińskie firmy i konsumentów.