Kapitał własny REIT vs. hipoteczny REIT: Jaka jest różnica?

Istnieje kilka rodzajów funduszy inwestycyjnych w nieruchomości (REIT), które inwestorzy mogą nabyć, w tym REIT oparte na akcjach i REIT oparte na hipotece. Akcje REIT inwestują w nieruchomości i posiadają nieruchomości, natomiast REIT hipoteczne posiadają i inwestują w nieruchomości.

REIT to rodzaj zabezpieczenia, w którym firma jest właścicielem i zasadniczo zarządza nieruchomościami lub aktywami związanymi z nieruchomościami. REIT są podobne do akcji i handlu na głównych giełdach rynkowych. REIT umożliwiają firmom kupowanie nieruchomości lub hipotek za pomocą połączonych inwestycji od inwestorów. Ten rodzaj inwestycji pozwala dużym i małym inwestorom posiadać część nieruchomości.

Aby kwalifikować się jako REIT, firma musi spełniać wiele standardów, takich jak posiadanie co najmniej 100 akcjonariuszy, zarządzana przez zarząd i wypłacająca co najmniej 90% swojego dochodu podlegającego opodatkowaniu w formie dywidend każdego roku.

Od REIT wymaga się zazwyczaj posiadania co najmniej 100 inwestorów, a przepisy zapobiegają temu, co w innym przypadku byłoby potencjalnie nikczemnym obejściem: niewielka liczba inwestorów posiada większość udziałów w REIT. Co najmniej 75% aktywów REIT musi znajdować się w nieruchomościach, a co najmniej 75% jego dochodu brutto musi pochodzić z czynszów, odsetek hipotecznych lub zysków ze sprzedaży nieruchomości.

Ponadto REIT są prawnie zobowiązane do wypłacania swoim akcjonariuszom co najmniej 90% rocznego dochodu podlegającego opodatkowaniu (z wyłączeniem zysków kapitałowych) w formie dywidend. Ograniczenie to ogranicza jednak zdolność REIT do wykorzystywania wewnętrznych przepływów pieniężnych do celów wzrostu.

Kluczowe dania na wynos

• REIT to rodzaj zabezpieczenia, w którym firma jest właścicielem i zasadniczo zarządza nieruchomościami lub aktywami związanymi z nieruchomościami.
• Akcje REIT inwestują w nieruchomości i posiadają nieruchomości, natomiast REIT hipoteczne posiadają i inwestują w nieruchomości.

Akcje kapitałowe REIT

Equity REIT są odpowiedzialne za nabywanie, zarządzanie, budowanie, remont i sprzedaż nieruchomości. Przychody funduszy inwestycyjnych w nieruchomości generowane są głównie z dochodów z czynszów z ich nieruchomości. Akcje REIT zwykle inwestują w nieruchomości biurowe i przemysłowe, handlowe, mieszkaniowe oraz hotelowe i wypoczynkowe. Kapitałowy REIT jest najczęstszym rodzajem REIT. Akcje REIT mogą inwestować szeroko lub koncentrować się na określonym segmencie rynku.

REITY hipoteczne

W przeciwieństwie do REIT-ów kapitałowych, REIT-y hipoteczne zwykle pożyczają pieniądze nabywcom nieruchomości lub nabywają istniejące hipoteki lub papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS). Podczas gdy REIT-y kapitałowe zazwyczaj generują dochody z wynajmu nieruchomości, REIT-y hipoteczne generują swoje przychody głównie z odsetek, które zostały uzyskane z ich kredytów hipotecznych.

Załóżmy na przykład, że firma ABC kwalifikuje się jako REIT. Kupuje budynek biurowy i wynajmuje powierzchnię biurową ze środków generowanych przez inwestorów. Firma ABC jest właścicielem tej nieruchomości i zarządza nią oraz co miesiąc pobiera czynsz od swoich najemców. Spółka ABC jest zatem uważana za REIT kapitałowy.

Z drugiej strony załóżmy, że firma DEF kwalifikuje się jako REIT i pożycza pieniądze deweloperowi. W przeciwieństwie do firmy ABC, firma DEF generuje dochód z odsetek uzyskanych z pożyczek. Firma DEF jest zatem REIT hipotecznych.