ETF zapewniają łatwy dostęp do towarów energetycznych

Dzięki wzrostowi funduszy będących przedmiotem obrotu giełdowego (ETF) w ostatnich latach posiadanie towarów z sektora energetycznego stało się bardziej dostępne. Do tych towarów należą ropa naftowa i produkty z niej rafinowane, takie jak benzyna i olej opałowy, gaz ziemny, węgiel, nafta, olej napędowy, propan i kredyty węglowe.

ETF-y towarowe zwykle śledzą cenę towaru lub grupy towarów w indeksie za pomocą kontraktów futures, które są prawnymi umowami kupna lub sprzedaży towaru po określonej cenie w określonym czasie w przyszłości. Na zwrot z inwestycji w towary ETF zwykle nie wpływa ogólny kierunek rynku akcji, tak jak inne ETF, ponieważ starają się śledzić ceny towarów, a nie zapasy w sektorze energetycznym.

Dla inwestorów, którzy posiadają portfele papierów wartościowych i dążą do zwiększenia dywersyfikacji i zabezpieczenia przed inflacją, niektóre ekspozycje w sektorze energetycznym mogą być korzystne. Jednak dobrym pomysłem jest posiadanie długoterminowego horyzontu dla takich inwestycji, ponieważ mogą one być niestabilne w krótkich okresach.

Potencjalne zalety ETF-ów związanych z surowcami energetycznymi

Energia doceniła wartość na całym świecie, a popyt na towary energetyczne stale rośnie na uprzemysłowionych rynkach wschodzących, takich jak Chiny i Indie. Ponieważ z czasem wartość ta nie zależy od gospodarki ani waluty danego kraju, większość towarów energetycznych bardzo dobrze utrzymywała swoje wartości wobec inflacji. Ceny energii zwykle poruszają się w kierunku przeciwnym do dolara amerykańskiego, wzrastając, gdy dolar jest słaby. To sprawia, że ​​ETF-y energetyczne stanowią dobrą strategię zabezpieczającą przed spadkami dolara.

Backwardation to najbardziej złożona (i najmniej zrozumiana) korzyść niektórych ETF-ów surowców energetycznych. Te ETF umieszczają większość swoich aktywów w oprocentowanych instrumentach dłużnych, takich jak krótkoterminowe amerykańskie obligacje skarbowe, które są wykorzystywane jako zabezpieczenie przy zakupie kontraktów futures. W większości przypadków ETF posiadają kontrakty futures o bliskich terminach dostawy, znane również jako kontrakty „krótkoterminowe”. Gdy umowy te zbliżają się do terminów dostawy, fundusze ETF dołączają się do umów z następną najbliższą datą.

Większość kontraktów futures zazwyczaj handluje contango, co oznacza, że ​​ceny kontraktów długoterminowych przekraczają krótkoterminowe dostawy lub bieżące ceny rynkowe. Jednak ropa i benzyna w przeszłości robiły coś przeciwnego, co nazywa się zacofaniem. Kiedy ETF systematycznie przenosi na siebie kontrakty z datą wsteczną, może dodawać niewielkie przyrosty zwrotu, zwane wydajnością rzutowania, ponieważ przekształca się w tańsze kontrakty. Z czasem te niewielkie przyrosty mogą sumować się do znacznych kwot, w zależności od wzorców cofania lub ciągłości.

Rodzaje ETF surowców energetycznych

ETF-y energetyczne można podzielić na trzy główne grupy: jedną umowę, wiele umów i niedźwiedzie. Kontrakty ETF z pojedynczą umową uczestniczą głównie w pojedynczych kontraktach futures. Na przykład Invesco DB Oil Fund (DBO) bierze udział w kontraktach futures na słodkie słodkie ropa naftowa West Texas Intermediate (WTI) będących przedmiotem obrotu na nowojorskiej giełdzie Mercantile Exchange (NYMEX).

Kontrakty typu ETF oferują zróżnicowaną ekspozycję na sektor energetyczny poprzez uczestnictwo w kilku kontraktach futures. Na przykład trust iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust (GSG) ma około dwóch trzecich całkowitej wagi w sektorze energetycznym, a pozostała jedna trzecia w przypadku innych rodzajów towarów. Śledzi jeden z najstarszych zdywersyfikowanych indeksów towarów, S&P GSCI Total Return Index. Invesco DB Energy Fund (DBE) to fundusz sektora czystej energii, który jest zróżnicowany pod względem rodzajów towarów. Bierze udział w kontraktach futures na lekką słodką ropę naftową, olej opałowy, ropę Brent, benzynę i gaz ziemny. ETF dąży do śledzenia indeksu, który optymalizuje rentowność roll, wybierając kontrakty futures zgodnie z zastrzeżoną formułą.

Ponieważ towary z sektora energetycznego mogą być niestabilne, niektórzy inwestorzy mogą czasem chcieć obstawiać je przy zwyżkowych funduszach inwestycyjnych ETF. ProShares UltraShort Oil & Gas ETF (DUG) został zaprojektowany w celu uzyskania dwukrotności odwrotności lub odwrotności wyników indeksu Dow Jones Oil & Gas Index. Oznacza to, że jeśli indeks ropy i gazu Dow Jones US spadnie o 1% w ciągu dnia, DUG powinien teoretycznie wzrosnąć o 2% w ciągu dnia. Kolejnym krótkim ETF jest ETS ProShares Short Oil & Gas ETF (DDG). Jest podobny do DUG, ale został zaprojektowany tak, aby uzyskać jeden raz odwrotną wydajność (-1x) indeksu Dow Jones Oil & Gas Index.