Badanie różnych technik Trailing-Stop

We wszystkich formach długoterminowego inwestowania i krótkoterminowego handlu decyzja o odpowiednim czasie na wyjście z pozycji jest równie ważna, jak określenie najlepszego momentu na wejście na twoją pozycję. Kupowanie lub sprzedaż w przypadku krótkiej pozycji jest relatywnie mniej emocjonalnym działaniem niż sprzedaż lub kupowanie, w przypadku krótkiej pozycji. Kiedy przychodzi czas na opuszczenie pozycji, twoje zyski wpatrują się w ciebie prosto w twarz, ale być może kusi cię, by popłynąć nieco dłużej lub - w nie do pomyślenia w przypadku strat papieru - twoje serce każe ci trzymać się mocno, poczekaj, aż straty się odwrócą.

Takie reakcje emocjonalne nie są najlepszym sposobem na podjęcie decyzji dotyczących sprzedaży lub zakupu. Są nienaukowe i niezdyscyplinowane. Wiele nadrzędnych systemów transakcyjnych ma własne techniki określania najlepszego czasu na zakończenie transakcji. Ale istnieją pewne ogólne techniki, które pomogą ci określić optymalny moment wyjścia, który zapewnia akceptowalne zyski, jednocześnie chroniąc przed niedopuszczalnymi stratami.

Czytaj dalej, aby dowiedzieć się o technikach, które mogą ci pomóc.

Co to jest trailing stop?

Trailing stop to zlecenia kupna lub sprzedaży papierów wartościowych, jeżeli poruszają się w kierunkach, które inwestor uważa za niekorzystne. Ograniczniki dostosowują się do bieżącej ceny akcji. Daje to inwestorowi większą szansę na zysk przy jednoczesnym ograniczeniu strat, szczególnie dla tych, którzy handlują w oparciu o emocje lub każdego, kto nie ma zdyscyplinowanej strategii handlowej.

Trailing Stop oparty na pędu

Najbardziej podstawową techniką ustalania odpowiedniego punktu wyjścia jest technika trailing-stop. Bardzo prosto, trailing stop utrzymuje zlecenie stop-loss z dokładnym procentem poniżej ceny rynkowej (lub wyższej, w przypadku krótkiej pozycji). Zlecenie stop-loss jest dostosowywane w sposób ciągły w oparciu o wahania ceny rynkowej, zawsze zachowując ten sam procent poniżej lub powyżej ceny rynkowej. Handlowiec jest wówczas „gwarantowany”, aby wiedzieć dokładnie minimalny zysk, jaki zdobędzie jego pozycja. Inwestor wcześniej określił ten poziom rentowności na podstawie swojej skłonności do agresywnego lub konserwatywnego handlu.

Decyzja o tym, co stanowi odpowiednie zyski lub akceptowalne straty, jest być może najtrudniejszą częścią ustanowienia systemu trailing-stop dla zdyscyplinowanych decyzji handlowych. Ustawienie procentu trailing-stop można wykonać przy użyciu względnie niejasnego podejścia (bliższego emocjom) niż precyzyjnych zasad.

Niejasne względy mogą utrzymywać, że przed ustaleniem przystanków należy poczekać na spełnienie określonych kryteriów technicznych lub podstawowych. Na przykład trader może poczekać na wybicie konsolidacji trwającej od trzech do czterech tygodni, a następnie zająć miejsce poniżej dolnej granicy konsolidacji po wejściu na pozycję. Ta technika wymaga cierpliwości, aby poczekać na pierwszą ćwierć kroku (być może 50 taktów) przed ustawieniem przystanków.

Oprócz potrzeby cierpliwości technika ta rzuca fundamentalną analizę na obraz, wprowadzając pojęcie „przeszacowania” w twoich końcowych przystankach. Kiedy akcje zaczynają wykazywać P / E, które są historycznie wyższe i przekraczają prognozowaną roczną stopę wzrostu w perspektywie rocznej lub trzyletniej, końcowe stopery powinny zostać zaostrzone do mniejszego procentu - pozorny stan przeszacowania akcji może wskazywać na zmniejszone prawdopodobieństwo dodatkowych zrealizowanych zysków.

Przeszacowana sytuacja jest jeszcze bardziej zagmatwana, gdy akcje wchodzą w okres „zdmuchiwania”, w którym przeszacowanie może stać się ekstremalne (z pewnością sprzeczne z jakimkolwiek poczuciem racjonalności) i może trwać wiele tygodni, a nawet miesięcy. Dzięki agresywnemu handlowaniu agresywni handlowcy mogą nadal jeździć pociągiem do ekstremalnych zysków, a jednocześnie korzystać z trailing stopów w celu ochrony przed stratami. Niestety pęd jest notorycznie odporny na analizy techniczne, a im bardziej inwestor wchodzi w system „rolling stop”, tym bardziej zostaje usunięty ze ścisłego systemu dyscypliny.

Parabolic Stop and Reverse (SAR)

Chociaż opisana powyżej technika stop-loss oparta na pędu jest niezaprzeczalnie seksowna ze względu na jej potencjał do generowania ogromnych zysków, niektórzy inwestorzy wolą bardziej zdyscyplinowane podejście dostosowane do bardziej uporządkowanego rynku - preferowanego rynku dla konserwatywnych inwestorów. Technika parabolicznego zatrzymywania i odwracania (SAR) zapewnia poziomy stop-loss dla obu stron rynku, zmieniając się stopniowo każdego dnia wraz ze zmianami cen.

SAR jest wskaźnikiem technicznym wykreślonym na wykresie cen, który czasami będzie przecinał się z ceną z powodu odwrócenia lub utraty tempa w danym zabezpieczeniu. Kiedy to skrzyżowanie nastąpi, uważa się, że handel został zatrzymany, a istnieje szansa na przejęcie drugiej strony rynku.

Na przykład, jeśli twoja długa pozycja jest zatrzymana - co oznacza, że ​​zabezpieczenie zostało sprzedane, a pozycja zostaje w ten sposób zamknięta - możesz następnie sprzedawać krótkie z trailing stop natychmiast ustawionym przeciwnie lub parabolicznie do poziomu, na którym zatrzymałeś swoją pozycję na druga strona rynku. Technika SAR pozwala uchwycić obie strony rynku, ponieważ poziom bezpieczeństwa zmienia się w czasie.

Główne zastrzeżenie dotyczące systemu SAR dotyczy jego zastosowania w nieregularnie zmieniającym się bezpieczeństwie. Jeśli zabezpieczenia powinny szybko zmieniać się w górę i w dół, twoje końcowe zatrzymania zawsze będą uruchamiane zbyt wcześnie, zanim będziesz mieć szansę na osiągnięcie wystarczających zysków. Innymi słowy, na niepewnym rynku twoje prowizje handlowe i inne koszty będą przytłaczały twoją rentowność, jakkolwiek skromną.

Drugie zastrzeżenie dotyczy zastosowania SAR w zabezpieczeniach, które nie wykazują znaczącej tendencji. Jeśli trend jest zbyt słaby, twój przystanek nigdy nie zostanie osiągnięty, a twoje zyski nie zostaną zablokowane. SAR jest więc naprawdę nieodpowiedni dla papierów wartościowych, które nie mają trendów lub których trendy zbyt szybko się zmieniają. Jeśli jesteś w stanie zidentyfikować szansę gdzieś pomiędzy tymi dwiema skrajnościami, SAR może być dokładnie tym, czego szukasz w określaniu poziomów końcowych przystanków.

Dolna linia

Decyzja o tym, jak określić punkty wyjścia z twoich pozycji, zależy od tego, jak zachowawczy jesteś jako inwestor. Jeśli masz tendencję do agresji, możesz określić swoje poziomy rentowności i akceptowalne straty, stosując mniej precyzyjne podejście, takie jak ustawianie przystanków końcowych zgodnie z podstawowymi kryteriami.

Z drugiej strony, jeśli chcesz zachować ostrożność, SAR może zapewnić bardziej konkretną strategię, podając poziomy stop-loss dla obu stron rynku. Na niezawodność obu technik wpływają jednak warunki rynkowe, dlatego należy zachować ostrożność przy stosowaniu strategii.