Kilka powodów do posiadania akcji JC Penney

Akcjonariusze JC Penney Company, Inc. (JCP) początkowo otrząsnęli się z wniosku o ogłoszenie bankructwa Sears Holdings 15 października, ale zagrożone akcje nadal tracą swoją pozycję w tygodniu w Czarny piątek, spadając do najniższego minimum od co najmniej lat sześćdziesiątych. Publikacja zysków z 15 listopada nie poprawiła okropnych perspektyw długoterminowych, ponieważ firma obniżyła prognozy na 2018 rok z powodu 5, 4% kwartalnego spadku sprzedaży porównywalnej.

W ostatnich tygodniach lepiej sytuowani rywale detalisty również stracili wyniki kwartalne, co budzi obawy o spowolnienie w branży w tym samym czasie, gdy chińskie taryfy celne mogą wzrosnąć do 25%. Firmy te są wysoce zależne od tanich azjatyckich towarów, aby zwiększyć marże cienkie jak brzytwa, a eskalacja wojny handlowej może potencjalnie bardzo im zaszkodzić, a jednocześnie analitycy przewidują szerokie spowolnienie gospodarcze.

Firma nadal oczekuje dodatnich przepływów pieniężnych na ten rok dzięki inicjatywom oszczędnościowym i dużej podaży obligacji korporacyjnych, które nie osiągną terminu zapadalności do połowy następnej dekady. Ta relikwikacja sugeruje, że sklepy pozostaną otwarte w nadchodzących latach, pomimo ciemnej chmury generowanej przez zejście Searsa w zapomnienie. Mimo to ten amerykański oldschoolowy detalista nadal będzie miał trudności z przetrwaniem, jeśli USA staną w obliczu pełnej recesji.

Jest prawie niemożliwe, aby polecać kupowanie akcji JC Penney w tym momencie, nawet dla graczy o długoterminowej wartości, ze względu na wysokie obciążenie zadłużeniem i starzejącą się ekspansję gospodarczą. Detaliści należą do cyklicznej kategorii akcji, podatnej na wzloty i upadki gospodarki USA. Obniżki podatków w 2018 r. Mogły przedłużyć obecny cykl, ale ostatnie zawirowania na rynku odzwierciedlają rosnące obawy, że trudniejsze czasy gospodarcze mogą nadejść.

JCP Weekly Chart (2014-2018)

W 2007 r. Akcje osiągnęły najwyższy poziom w górnych latach 80. i gwałtownie spadły, spadając do najniższego poziomu od ośmiu lat, wynoszącego 13, 71 USD podczas załamania gospodarczego w 2008 r. W 2012 r. Odbiło się od 40 USD i ponownie odwróciło, przełamując bessy na niskim rynku w 2013 r. Ta fala sprzedaży osiągnęła wsparcie na najniższym poziomie z 1980 r. (Czerwona linia) w 2014 r., Generując słabe odbicie, a następnie awaria w maju 2017 r. zatopił akcje w szeregu dekad.

Historyczny trend spadkowy nie testował 50-miesięcznej wykładniczej średniej ruchomej (EMA) od 2012 r., Podkreślając nasilenie presji sprzedaży na jednym z najsilniejszych rynków hossy w historii. Fala sprzedaży od 2016 r. Odnotowała spadek kanału, a ceny spędzane w ciągu ostatnich dziewięciu miesięcy obejmowały opór kanału, który obecnie spadł do 1, 50 USD. To jest lepsze niż alternatywa, ponieważ obsługa kanałów wynosi teraz nieosiągalny minus 2, 60 USD.

Górna przerwa w kanale oznaczałaby niewielki względny wzrost siły, ale nie powinna być postrzegana jako ważna okazja do zakupu, ponieważ widok wykresu logarytmicznego stawia duży opór między 2, 30 a 2, 60 USD. 50-tygodniowa EMA w górnej części tej strefy cenowej zakończyła fale ożywienia sięgające pierwszego kwartału 2016 r., Więc przebicie powyżej tego poziomu może zaoferować bardziej niezawodny prekursor wyższych cen.

Dolna linia

JC Penney wpadł w serię nowych minimów, budząc obawy o bankructwo, ale silna pozycja gotówkowa firmy przewiduje bardziej podobny do zombie wynik, a operacje będą kontynuowane w następnej dekadzie, ale nie osiągną celów wzrostu, które podniosą wartość akcji. W związku z tym nie ma sensu dodawać tego problemu do konserwatywnych lub agresywnych portfeli.