Charakterystyka finansowa odnoszącego sukcesy przedsiębiorstwa

Często dyskutuje się, czy powszechnie postrzegana „dobra” firma, zdefiniowana przez takie cechy, jak przewaga konkurencyjna, ponadprzeciętne zarządzanie i wiodąca pozycja na rynku, jest również dobrą firmą do inwestowania. Chociaż te cechy dobrej firmy mogą wskazywać na dobrą inwestycję, w tym artykule wyjaśniono, jak również ocenić cechy finansowe firmy, aby podjąć ostateczną decyzję.

Chociaż proces krótkoterminowy mógł ulec zmianie, cechy dobrej firmy, w której można kupić akcje, nie uległy zmianie. Zyski, zwrot z kapitału (ROE) i ich względna wartość w porównaniu z wynikami innych firm są ponadczasowymi wskaźnikami, które firmy mogą być dobrą inwestycją.

Jakie są zarobki?

Zysk jest niezbędny, aby uznać akcje za dobrą inwestycję. Bez zarobków trudno jest ocenić wartość firmy, z wyjątkiem jej wartości księgowej. Podczas gdy bieżące zarobki mogły zostać przeoczone w czasach takich jak boom internetowy, inwestorzy, niezależnie od tego, czy wiedzieli o tym, czy nie, kupowali akcje w firmach, w których spodziewały się zysków w przyszłości.

Zarobki można oceniać na wiele sposobów, ale trzy najważniejsze wskaźniki to wzrost, stabilność i jakość.

Wzrost zarobków

Wzrost zysków jest zwykle opisywany jako procent, w okresach takich jak rok do roku, kwartał do kwartału i miesiąc do miesiąca. Podstawowym założeniem wzrostu zarobków jest to, że bieżące raportowane zarobki powinny przekraczać poprzednie raportowane zarobki. Chociaż niektórzy mogą powiedzieć, że jest to spojrzenie wstecz i że przyszłe zarobki są ważniejsze, ten wskaźnik ustanawia wzór, który można przedstawić na wykresie i wiele mówi o historycznej zdolności firmy do zwiększania zysków.

Podczas gdy model wzrostu jest ważny, podobnie jak wszystkie inne narzędzia wyceny, istotny jest również względny stosunek stopy wzrostu. Na przykład, jeśli stopa wzrostu długoterminowych zysków firmy wynosi 5%, a ogólny rynek wynosi średnio 7%, liczba firm nie jest aż tak imponująca.

Z drugiej strony, stopa wzrostu zysków wynosząca 7%, gdy rynek średnio wynosi 5%, ustanawia wzorzec zwiększania zysków szybciej niż rynek. Ten środek sam w sobie to jednak dopiero początek. Firma powinna być następnie porównana z innymi branżami i sektorami.

Stabilność zarobków

Stabilność zarobków jest miarą tego, jak konsekwentnie te zarobki były generowane w czasie. Stabilny wzrost zysków zwykle występuje w branżach, w których wzrost jest bardziej przewidywalny.

Zyski mogą rosnąć w tempie podobnym do wzrostu przychodów; jest to zwykle określane jako wzrost najwyższego poziomu i jest bardziej oczywiste dla zwykłego obserwatora. Zyski mogą również wzrosnąć, ponieważ firma obniża wydatki, aby zwiększyć zyski. Ważne jest sprawdzenie, skąd bierze się stabilność przy porównywaniu jednej firmy do drugiej.

Jakość zarobków

Jakość zarobków ma duży wpływ na ocenę statusu firmy. Ten proces jest zwykle pozostawiony profesjonalnemu analitykowi, ale zwykły analityk może podjąć kilka kroków w celu ustalenia jakości zarobków firmy.

Na przykład, jeśli firma zwiększa swoje zyski, ale ma malejące przychody i rosnące koszty, możesz mieć pewność, że wzrost ten jest anomalią księgową i najprawdopodobniej nie będzie trwał.

Co to jest zwrot z kapitału?

Zwrot z kapitału (ROE) mierzy zdolność kierownictwa firmy do generowania zysków z pieniędzy, które powierzyli jej akcjonariusze.

ROE oblicza się w następujący sposób:

ROE = dochód netto / kapitał własny

ROE to najczystsza forma wyceny bezwzględnej i względnej, którą można jeszcze bardziej podzielić. Podobnie jak wzrost zysków, ROE można porównać do całego rynku, a następnie do grup rówieśniczych w sektorach i branżach. Oczywiście przy braku zarobków ROE byłby ujemny. Do tego momentu ważne jest również zbadanie historycznego ROE firmy, aby ocenić jej spójność. Podobnie jak zarobki, spójne ROE może pomóc w ustaleniu wzoru, który firma może konsekwentnie dostarczać akcjonariuszom.

Chociaż wszystkie te cechy mogą prowadzić do solidnej inwestycji w dobrą firmę, żadna z miar użytych do wyceny firmy nie powinna być samodzielna. Nie popełniaj częstego błędu polegającego na pomijaniu względnych porównań przy ocenie, czy firma jest dobrą inwestycją.

Badanie danych firmy

Świat kompletacji zapasów ewoluował. Wcześniej obowiązkiem tradycyjnych analityków giełdowych stały się uprawnienia osób korzystających z Internetu; teraz zapasy są analizowane przez różnego rodzaju ludzi, przy użyciu różnych metod.

Aby porównać informacje w szerokim spektrum, należy zebrać dane. Ponieważ większość informacji dostępnych w Internecie jest bezpłatna, debata dotyczy tego, czy skorzystać z bezpłatnych informacji, czy subskrybować usługę premium. Zasadą jest stare powiedzenie: „Dostajesz to, za co płacisz”.

Na przykład, jeśli chcesz porównać jakość zarobków w różnych sektorach rynku, bezpłatna witryna internetowa prawdopodobnie zapewni jedynie surowe dane do porównania. Chociaż jest to dobre miejsce do rozpoczęcia, może być bardziej odpowiednie dla Ciebie, aby zapłacić za usługę, która „przeszuka” dane lub wskaże anomalie księgowe, umożliwiając jaśniejsze porównanie.

Ostatnie słowo

Chociaż istnieje wiele sposobów ustalenia, czy firma, która jest powszechnie uważana za „dobrą firmę”, jest również dobrą inwestycją, badanie zarobków i ROE to dwa najlepsze sposoby na wyciągnięcie wniosków. Wzrost zysków jest ważny, ale należy ocenić jego spójność i jakość w celu ustalenia wzoru. ROE jest jednym z najbardziej podstawowych narzędzi wyceny w arsenale analityka, ale należy go uznać jedynie za pierwszy krok w ocenie zdolności firmy do zwrotu zysku z kapitału własnego akcjonariusza.

Wreszcie, wszystkie te rozważania będą na próżno, jeśli nie porównacie swoich ustaleń z względną podstawą. W przypadku niektórych firm porównanie z całym rynkiem jest w porządku, ale większość należy porównać z ich własnymi branżami i sektorami.