Aktywa ETF przekraczają kamień milowy o wartości 4 trylionów dolarów

Gdy giełda osiąga rekordowe poziomy, coraz bardziej popularny sposób inwestowania przekroczył nowy kamień milowy, a aktywa pod zarządzaniem (AUM) przekraczają obecnie 4 bln USD dla amerykańskich sponsorów ETF, według raportu ETF .com. Chociaż silne zyski na giełdzie były dużym czynnikiem wzrostu wartości funduszy ETF na akcje, ETFy o stałym dochodzie również cieszyły się szybkim napływem, jak wynika z raportu.

Wzrost aktywów ETF zapiera dech w piersiach. Osiem lat zajęło amerykańskiemu przemysłowi ETF osiągnięcie 1 biliona dolarów aktywów, ale przejście z 3 bilionów dolarów do 4 bilionów dolarów zajęło tylko 2 lata. Rynek ETF zaczął poważnie rozwijać się po kryzysie finansowym w 2008 r., Gdy banki zaczęły zrzucać papiery wartościowe ze swoich bilansów, a zmaltretowani inwestorzy detaliczni chętnie szukali tanich sposobów budowania zdywersyfikowanych portfeli w przyszłości, zauważa Bloomberg.

Poniższa tabela podsumowuje ostatni boom ETF.

Kluczowe dania na wynos

• Fundusze ETF z siedzibą w USA osiągnęły nowy kamień milowy w zakresie aktywów.
• Inwestorzy kupują zarówno ETFy akcyjne, jak i o stałym dochodzie w szybkim tempie.
• Inwestorzy indywidualni i instytucjonalni są nabywcami ETF.

Znaczenie dla inwestorów

SPDR S&P 500 Index Trust (SPY), uruchomiony w 1993 r., Jest najstarszym, największym i najbardziej płynnym funduszem ETF, z aktywami o wartości prawie 276 mld USD i średnim dziennym wolumenem obrotu wynoszącym 18, 3 mld USD na dzień 9 lipca 2019 r. Na dane z Systemy badawcze FactSet zgłoszone przez ETF.com. BlackRock, Vanguard i State Street dominują na amerykańskim rynku ETF, łącząc kontrolę nad około 80% aktywów, z tych samych źródeł. SPDR są oferowane przez State Street, a BlackRock jest firmą stojącą za iShares.

Pasywnie zarządzane fundusze ETF, takie jak SPY, cieszą się popularnością wśród inwestorów indywidualnych, którzy są rozczarowani wysokimi kosztami i utrzymującymi się gorszymi wynikami aktywnych zarządzających inwestycjami. Według badania przeprowadzonego przez Charlesa Schwaba 79% respondentów wskazuje, że ETF są „wybranym przez nich narzędziem inwestycyjnym”, jak to ujął ETF.com.

W porównaniu z funduszami ETF przeciętny fundusz o dużej kapitalizacji nie pokonał indeksu S&P 500 (SPX) w każdym roku kalendarzowym od 2009 r., Według badań cytowanych w raporcie S&P Dow Jones Indices. Spośród 4600 amerykańskich funduszy akcji, obligacji i funduszy nieruchomości o łącznej wartości 12, 8 bln USD w AUM, tylko 24% pokonało pasywne alternatywy w ciągu 10 lat kończących się 31 grudnia 2018 r. Na Morningstar Inc.

Tymczasem w raporcie wspomniano, że rosnąca liczba inwestorów instytucjonalnych korzysta z funduszy ETF jako taniego narzędzia alokacji aktywów. Rzeczywiście, prawie 25% portfeli tych profesjonalnych zarządzających pieniędzmi znajdowało się w funduszach ETF na koniec 2018 r., Według badań przeprowadzonych przez Greenwich Associates. Na przykład SPY ma stosunek kosztów tylko 0, 09%.

Podczas gdy największą kategorią funduszy ETF pod względem aktywów są pojazdy pasywne powiązane z indeksami giełdowymi, liczba aktywnie zarządzanych i tak zwanych inteligentnych funduszy ETF beta jest coraz większa. Co więcej, ETFy o stałym dochodzie stanowią 19% wszystkich aktywów ETF, a 5 z 10 ETF-ów, które odnotowały największe wpływy netto w pierwszej połowie 2019 r., Stanowiły dochody stałe, zauważa ETF.com.

Jay Jacobs, dyrektor ds. Badań i strategii w emitencie ETF Global X Funds, stwierdza, że ​​znaczna część wpływów netto do funduszy ETF w 2019 r. Została przeznaczona na bardziej ryzykowne fundusze obiecujące wysokie zyski. „Uważamy, że ten ruch w tym roku, w dużej mierze zmiana w aktywa ETF, szuka zysków, ” powiedział CNBC. Jego firma stosuje różne metody produkcji funduszy ETF przynoszących 9% lub więcej, takie jak wyszukiwanie akcji o najwyższej stopie dywidendy na świecie i stosowanie strategii gwarantowanych połączeń w celu zwiększenia dochodów portfela przy jednoczesnym poświęceniu niektórych potencjalnych zysków.

Patrząc w przyszłość

Niedrogie pasywne alternatywy inwestycyjne, takie jak ETF, będą cieszyły się ciągłym szybkim wzrostem, dopóki aktywni menedżerowie będą nadal osiągać gorsze wyniki. Jednak ich popularność może osłabnąć podczas bessy. Wynika to z faktu, że zdecydowana większość funduszy ETF nie izoluje inwestorów od strat, które będą związane ze spadkiem wartości ich udziałów, a spanikowani inwestorzy mogą zacząć zrzucać swoje udziały ETF podczas następnego trwałego spadku rynku, powodując nawet większe straty.