Kontrakty terminowe a kontrakty futures: jaka jest różnica?

Zarówno kontrakty terminowe, jak i futures obejmują umowę kupna i sprzedaży aktywów w przyszłości. Kontrakt terminowy rozlicza się jednak na końcu kontraktu, a rozliczenie kontraktu futures odbywa się codziennie.

Obie umowy mają zasadniczo tę samą funkcję, jednak szczegółowe szczegóły każdej z nich są różne.

Kluczowe dania na wynos

• Zarówno kontrakty terminowe, jak i kontrakty futures obejmują porozumienie między dwiema stronami dotyczące zakupu i sprzedaży składnika aktywów po określonej cenie do określonej daty.
• Kontrakt terminowy jest umową prywatną, która rozlicza się na koniec umowy.
• Kontrakty futures są przedmiotem obrotu giełdowego i są rozliczane codziennie do końca kontraktu.
• Kontrakt typu forward wykorzystywany jest przede wszystkim przez hedgingowców, którzy chcą obniżyć zmienność ceny aktywów, natomiast kontrakty futures preferują spekulanci, którzy stawiają na to, gdzie cena się zmieni.

Kontrakty terminowe

Kontrakt terminowy jest umową między kupującym a sprzedającym dotyczącą obrotu aktywami w przyszłości. Cena składnika aktywów ustalana jest przy sporządzaniu umowy. Kontrakty terminowe mają jedną datę rozliczenia - wszystkie rozliczają się na koniec umowy.

Umowy te są umowami prywatnymi między dwiema stronami, więc nie handlują na giełdzie. Ze względu na charakter umowy nie są one tak sztywne w swoich warunkach.

Wielu hedgerów stosuje kontrakty typu forward, aby ograniczyć zmienność ceny aktywów. Ponieważ warunki umowy są ustalane w momencie zawarcia umowy, umowa forward nie podlega wahaniom cen. Jeśli więc dwie strony zgodzą się na sprzedaż 1000 kłosów po 1 USD za sztukę (łącznie 1000 USD), warunki nie mogą ulec zmianie, nawet jeśli cena kukurydzy spadnie do 50 centów za ucho. Zapewnia również, że dostawa aktywów lub, jeśli jest to określone, rozliczenie gotówkowe, zwykle ma miejsce.

Ze względu na charakter tych kontraktów forwardy nie są łatwo dostępne dla inwestorów detalicznych. Rynek kontraktów forward jest często trudny do przewidzenia. Jest tak, ponieważ umowy i ich dane są na ogół przechowywane między kupującym a sprzedającym i nie są upubliczniane. Ponieważ są to umowy prywatne, istnieje wysokie ryzyko kontrahenta. Oznacza to, że może istnieć ryzyko, że jedna ze stron się nie wywiąże.

Wyjaśnienie kontraktów terminowych i kontraktów futures

Kontrakty futures

Podobnie jak kontrakty forward, kontrakty futures obejmują umowę kupna i sprzedaży składnika aktywów po określonej cenie w przyszłości. Kontrakt futures różni się jednak od kontraktu forward.

Po pierwsze, kontrakty futures - znane również jako kontrakty futures - są wyceniane codziennie na rynek, co oznacza, że ​​codzienne zmiany są rozliczane z dnia na dzień do końca kontraktu. Ponadto rozliczenie kontraktów futures może nastąpić w różnych terminach.

Ponieważ są przedmiotem obrotu na giełdzie, mają izby rozliczeniowe, które gwarantują transakcje. To drastycznie obniża prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania do prawie nigdy. Dostępne są kontrakty na indeksy giełdowe, towary i waluty. Najpopularniejsze aktywa kontraktów futures obejmują uprawy takie jak pszenica i kukurydza oraz ropa i gaz.

Rynek kontraktów futures jest bardzo płynny, co daje inwestorom możliwość wchodzenia i wychodzenia, ilekroć zechcą.

Kontrakty te są często wykorzystywane przez spekulantów, którzy stawiają na kierunek, w którym zmieni się cena aktywów, są zwykle zamykane przed terminem zapadalności, a dostawa zwykle nie ma miejsca. W takim przypadku zwykle odbywa się rozliczenie gotówkowe.