Dlaczego zapasy statków wycieczkowych tonie

Podczas gdy burzliwe fale, z którymi borykają się rynki na początku roku, wydają się zmniejszać, zapasy statków wycieczkowych, takie jak Carnival Corporation (CCL), Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL), Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH), wciąż falują w niespokojnych wodach ponieważ stoją w obliczu niekorzystnych podstaw podaży i popytu. Wszyscy trzej mieli ostatnio najgorsze dni w tym roku po tym, jak Morgan Stanley opublikował optymistyczną notatkę, w której analityk Jamie Rollo napisał: „Zachowujemy względną ostrożność na liniach wycieczkowych, biorąc pod uwagę wysoki i rosnący poziom wzrostu podaży przemysłu, spowolnienie tempa wzrostu wydajności i słabość na Karaibach i w Chinach ”, według CNBC.

Mętna woda

Rollo wskazuje, że w portfelu zamówień branży znajduje się obecnie rekordowa liczba 244 000 łóżek, co oznacza, że ​​globalna zdolność dostaw wzrośnie o 45% do 2025 r. Aby nadążyć za tą rosnącą podażą i utrzymać wzrost wydajności o 2–3%, przemysł linii wycieczkowych miałby obserwować wzrost popytu o 7, 5% i 9, 5% rocznie. Rollo uważa, że ​​w oparciu o historyczne poziomy wzrostu popytu o 6%, dopasowanie tego wzrostu podaży i utrzymanie tych plonów „wydaje się optymistyczne”. (Zobacz także: Podstawy ekonomiczne: podaż i popyt ).

Chociaż jak dotąd branża wykazuje solidne wolumeny rezerwacji, ceny pozostają na stałym poziomie i istnieją obawy dotyczące popytu w IV kw., Zwłaszcza że dolar wciąż umacnia się. Rollo podał także wzrost kosztów paliwa jako jeden z powodów, dla których obniżył swoje szacunki zarobków na akcję dla Carnival, Royal Caribbean i Norwegian Cruise Line na rok obrotowy 2019, według CNBC.

Carnival zauważył w swoim najnowszym raporcie rocznym, że zarówno paliwo, jak i waluta były „poważnym problemem”, ale mimo to firma nadal osiągała dobre wyniki. W ostatnim raporcie rocznym Royal Caribbean zauważył, że „niekorzystne warunki gospodarcze na świecie lub inne mogą zmniejszyć popyt na rejsy wycieczkowe i wydatki pasażerów”. Silniejszy dolar, nie mówiąc już o obawach geopolitycznych w strefie euro i ryzyku światowej wojny handlowej, może być tylko rodzajem niekorzystnych warunków, które zaszkodziłyby dolnej linii firmy. (Zobacz także: Globalny wzrost gospodarczy może osiągnąć maksimum ).

Rising Tides

Oczywiście, biorąc pod uwagę, że wszystkie te zagrożenia są dobrze znane, niektórzy uważają, że obawy są przesadzone. Harry Curtis z Instinet zauważa, że ​​chociaż region Karaibów jest obecnie potencjalnie słabym obszarem, w innych regionach jest nadrabiany. Uważa, że ​​zespoły zarządzające liniami wycieczkowymi były już konserwatywne w swoich przyszłych wskazówkach, a biorąc pod uwagę słabsze wyniki spółek w ich spółkach, teraz będą miały dobre wyniki w drugiej połowie roku, według Barrona.