Bezpieczeństwo rządu
W świecie inwestującym bezpieczeństwo rządowe dotyczy szeregu produktów inwestycyjnych oferowanych przez organ rządowy. Dla większości czytelników najczęstszym rodzajem zabezpieczeń rządowych są te emitowane przez Departament Skarbu USA w postaci obligacji skarbowych, bonów i banknotów. Jednak rządy wielu narodów wyemitują te instrumenty dłużne w celu sfinansowania bieżących, niezbędnych operacji.
Rządowe papiery wartościowe zawierają obietnicę pełnej spłaty zainwestowanego kapitału w terminie zapadalności papieru wartościowego. Niektóre rządowe papiery wartościowe mogą również wypłacać okresowe kupony lub odsetki. Te papiery wartościowe są uważane za konserwatywne inwestycje o niskim ryzyku, ponieważ mają poparcie rządu, który je wyemitował.
1:30Bezpieczeństwo rządu
Wyjaśnienie rządowych papierów wartościowych
Rządowe papiery wartościowe to instrumenty dłużne, które są suwerenne. Sprzedają te produkty, aby sfinansować codzienne operacje rządowe oraz zapewnić finansowanie specjalnej infrastruktury i projektów wojskowych. Inwestycje te działają podobnie jak emisja długu korporacyjnego. Korporacje emitują obligacje jako sposób na pozyskanie kapitału na zakup sprzętu, finansowanie ekspansji i spłatę innych długów. Emitując dług, rządy mogą uniknąć podatków na wędrówki lub zmniejszyć inne wydatki w budżecie za każdym razem, gdy potrzebują dodatkowych funduszy na projekt.
Po emisji rządowych papierów wartościowych inwestorzy indywidualni i instytucjonalni kupią je w celu utrzymania do terminu zapadalności lub sprzedaży innym inwestorom na wtórnym rynku obligacji. Inwestorzy kupują i sprzedają wcześniej wyemitowane obligacje na rynku z różnych powodów. Mogą chcieć uzyskać dochód odsetkowy z okresowych płatności kuponowych obligacji lub przeznaczyć część swojego portfela na konserwatywne aktywa wolne od ryzyka. Inwestycje te często uważa się za inwestycje wolne od ryzyka, ponieważ gdy przychodzi czas na wykup w terminie zapadalności, rząd zawsze może wydrukować więcej pieniędzy, aby zaspokoić popyt.
Kluczowe dania na wynos
- Rządowe papiery wartościowe zawierają obietnicę pełnej spłaty zainwestowanego kapitału w terminie zapadalności papieru wartościowego.
- Rządowe papiery wartościowe często wypłacają okresowe kupony lub odsetki.
- Rządowe papiery wartościowe są uważane za konserwatywne inwestycje o niskim ryzyku, ponieważ mają poparcie rządu, który je wyemitował.
- Jednak te papiery wartościowe mogą płacić niższe oprocentowanie niż obligacje korporacyjne.
Amerykańskie kontra zagraniczne papiery wartościowe
Jak wspomniano wcześniej, Stany Zjednoczone są tylko jednym z wielu krajów, które emitują rządowe papiery wartościowe w celu finansowania operacji. Bony, obligacje i banknoty skarbu USA są uważane za aktywa wolne od ryzyka ze względu na ich wsparcie ze strony rządu amerykańskiego. Włochy, Francja, Niemcy, Japonia i wiele innych krajów również wprowadza obligacje rządowe.
Jednak rządowe papiery wartościowe emitowane przez zagraniczne rządy mogą nieść ryzyko niewykonania zobowiązania, czyli braku spłaty zainwestowanej kwoty głównej. Jeśli rząd danego kraju załamie się lub nastąpi niestabilność, może wystąpić sytuacja domyślna. Przy zakupie zagranicznych papierów wartościowych ważne jest, aby rozważyć ryzyko, które może obejmować ryzyko gospodarcze, krajowe i polityczne.
Jako przykład takiego ryzyka niewykonania zobowiązania należy spojrzeć nie dalej niż w 1998 r., Kiedy Rosja spłacała swój dług. Inwestorzy byli zszokowani ich stratami, gdy kraj zdewaluował rubla. To pogorszenie koniunktury nastąpiło tuż po - i było częściowo spowodowane - przez azjatycki kryzys finansowy z tej samej dekady. Kryzys azjatycki był serią dewaluacji walut przez wiele narodów w Azji, która wywołała fale wstrząsów na całym świecie finansowym.
Chociaż amerykańskie papiery wartościowe lub Treasuries są inwestycjami wolnymi od ryzyka, zazwyczaj płacą niższe stopy procentowe niż obligacje korporacyjne. W rezultacie rządowe papiery wartościowe o stałym oprocentowaniu mogą płacić niższą stopę niż inne papiery wartościowe w środowisku o rosnącej stopie procentowej, co nazywa się ryzykiem stopy procentowej. Ponadto niska stopa zwrotu może nie nadążać za rosnącymi cenami w gospodarce lub stopą inflacji.
Kupowanie rządowych papierów wartościowych
Departament Skarbu USA emituje rządowe papiery wartościowe w drodze aukcji dla inwestorów instytucjonalnych w celu kupna i sprzedaży. Inwestorzy indywidualni mogą kupować rządowe papiery wartościowe bezpośrednio ze strony internetowej Departamentu Skarbu, banków lub za pośrednictwem brokerów. Ponieważ większość amerykańskich papierów wartościowych ma pełną wiarę i kredyt rządu USA, niewykonanie tych produktów jest mało prawdopodobne.
Zakup zagranicznych obligacji rządowych - znanych również jako obligacje Yankee - jest nieco bardziej skomplikowany niż zakup amerykańskiej wersji papierów wartościowych. Inwestorzy muszą współpracować z brokerami, którzy mają międzynarodowe doświadczenie i mogą wymagać spełnienia określonych kwalifikacji. Niektórzy inwestorzy przyjmą podwyższone aspekty ryzyka politycznego wraz z ryzykiem walutowym, kredytowym i domyślnym, aby czerpać większe zyski. Niektóre obligacje będą wymagały utworzenia kont offshore i będą miały wysokie minimalne poziomy inwestycji. Ponadto niektóre obligacje zagraniczne należą do kategorii obligacji śmieciowych ze względu na ryzyko związane z ich zakupem.
Kontrolowanie podaży pieniądza za pośrednictwem rządowych papierów wartościowych
Rezerwa Federalna (Fed) kontroluje przepływ pieniędzy poprzez wiele polityk, z których jedną jest sprzedaż obligacji rządowych. Sprzedając obligacje, zmniejszają ilość pieniędzy w gospodarce i podnoszą stopy procentowe w górę. Rząd może także odkupić te papiery wartościowe, wpływając na podaż pieniądza i stopy procentowe. Rezerwa Federalna (Fed), nazywana operacjami otwartego rynku (OMO), kupuje obligacje na otwartym rynku, zmniejszając ich dostępność i podnosząc cenę pozostałych obligacji w górę.
Wraz ze wzrostem cen obligacji, rentowności obligacji spadają, powodując obniżenie stóp procentowych w całej gospodarce. Nowe emisje obligacji skarbowych emitowane są również przy niższych rentownościach na rynku, co dodatkowo obniża stopy procentowe. W rezultacie Fed może znacząco wpływać na trajektorię stóp procentowych i rentowności obligacji przez wiele lat.
Podaż pieniądza również zmienia się wraz z kupnem i sprzedażą. Kiedy Fed wykupuje obligacje skarbowe od inwestorów, inwestorzy deponują środki w swoim banku lub wydają pieniądze w innym miejscu w gospodarce. Te wydatki z kolei stymulują sprzedaż detaliczną i pobudzają wzrost gospodarczy. Ponadto przepływ pieniędzy do banków za pośrednictwem depozytów umożliwia bankom wykorzystanie tych funduszy do udzielania pożyczek przedsiębiorstwom lub osobom fizycznym, co dodatkowo stymuluje gospodarkę.
Plusy
Rządowe papiery wartościowe mogą oferować stały strumień dochodów odsetkowych
Ze względu na niskie ryzyko niewypłacalności rządowe papiery wartościowe są zwykle bezpieczną grą
Niektóre rządowe papiery wartościowe są zwolnione z podatków państwowych i lokalnych
Rządowe papiery wartościowe można łatwo kupować i sprzedawać
Rządowe papiery wartościowe są dostępne za pośrednictwem funduszy wspólnego inwestowania i funduszy giełdowych
Cons
Rządowe papiery wartościowe oferują niskie stopy zwrotu w porównaniu z innymi papierami wartościowymi
Stopy procentowe rządowych papierów wartościowych zwykle nie nadążają za inflacją
Rządowe papiery wartościowe emitowane przez zagraniczne rządy mogą być ryzykowne
Rządowe papiery wartościowe często płacą niższą stopę procentową na rynku o rosnącym oprocentowaniu
Przykłady rządowych papierów wartościowych w świecie rzeczywistym
Obligacje oszczędnościowe oferują stały zysk odsetkowy w całym okresie obowiązywania produktu. Jeżeli inwestor posiada obligację oszczędnościową do terminu wymagalności, otrzymuje wartość nominalną obligacji powiększoną o wszelkie naliczone odsetki oparte na stałej stopie procentowej. Po zakupie obligacja oszczędnościowa nie może zostać wykupiona przez pierwsze 12 miesięcy, w których jest przechowywana. Ponadto wykup obligacji w ciągu pierwszych pięciu lat oznacza, że właściciel straci miesiące naliczonych odsetek.
Bony skarbowe
Bony skarbowe (bony skarbowe) mają typowy termin zapadalności wynoszący 4, 8, 13, 26 i 52 tygodnie. Te krótkoterminowe rządowe papiery wartościowe przynoszą wyższą stopę procentową w miarę wydłużania się terminów zapadalności. Na przykład 29 marca 2019 r. Rentowność czterotygodniowego rachunku T wyniosła 2, 39%, podczas gdy roczny rachunek T wyniósł 2, 32%.
Bony skarbowe
Obligacje skarbowe (T-Notes) mają dwa, trzy, pięć lub 10 lat zapadalności, co czyni je obligacjami średnioterminowymi. Te banknoty wypłacają kupon o stałej stopie procentowej lub płatność odsetek co pół roku i zwykle mają wartość nominalną 1000 USD. Notatki dwu- i trzyletnie mają wartość nominalną 5000 USD.
Rentowności T-Notes zmieniają się codziennie. Jednak na przykład 10-letni dochód zamknął się na poziomie 2, 406% 31 marca 2019 r. W przedziale 52 tygodni wydajność wahała się między 2, 341% a 3, 263%. W tym 52-tygodniowym przedziale rentowności spadły jeden raz. Kilka tygodni wcześniej Fed zasygnalizował, że opóźni podwyżkę stóp procentowych. Ta informacja spowodowała, że rentowności spadły, gdy inwestorzy rzucili się na zakup istniejących Treasuries.
Obligacje skarbowe
Obligacje skarbowe (obligacje skarbowe) mają zapadalność od 10 do 30 lat. Inwestycje te mają wartość nominalną 1000 USD i spłacają półroczne odsetki. Rząd wykorzystuje te obligacje do finansowania deficytów w budżecie federalnym. Jak wspomniano wcześniej, Fed kontroluje podaż pieniądza i stopy procentowe poprzez kupno i sprzedaż tego produktu. Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych została zamknięta na poziomie 2, 817% 31 marca 2019 r.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.