Trzymanie opcji przed datą wygaśnięcia

Opcja na akcje daje inwestorowi lub inwestorowi prawo do zakupu akcji po określonej, określonej cenie. Podana cena nazywa się ceną wykonania. Nie ma znaczenia, gdzie aktualnie znajduje się rzeczywista cena rynkowa akcji.

Zależność między ceną wykonania a bieżącą ceną rynkową akcji jest głównym wyznacznikiem wartości opcji. Jeśli cena akcji jest wyższa niż cena wykonania opcji, opcja jest „w pieniądzu”, a jej wykonanie pozwoli ci kupić akcje za mniej niż możesz na zwykłej giełdzie. Jeśli jednak zapasy są poniżej ceny wykonania, opcja jest „niedostępna”.

Jeśli opcja jest niedostępna, nie ma powodu, aby z niej skorzystać, ponieważ można kupić akcje taniej na otwartym rynku.

Zbliża się data ważności

Opcja nie będzie miała wartości, jeśli bazowy papier wartościowy jest niższy niż cena wykonania (w przypadku opcji kupna) w momencie wygaśnięcia. W takim przypadku opcja wygasa bezwartościowo i przestaje istnieć. Gdy opcja jest gotowa i zbliża się termin ważności, możesz wykonać jeden z kilku różnych ruchów. W przypadku opcji zbywalnych wartość gotówkowa zostanie odzwierciedlona w cenie rynkowej opcji. Możesz albo sprzedać opcję zablokowania wartości, albo skorzystać z opcji zakupu udziałów.

Jeśli Twoja opcja wygaśnie po wygaśnięciu pieniędzy, twój broker automatycznie je wykona, a będziesz mieć akcje na koncie maklerskim w poniedziałek rano; w przypadku opcji na akcje dla pracowników musisz wykonać opcje in-the-money, zanim wygasną.

Zasady

Trzymanie opcji przed datą wygaśnięcia bez sprzedaży nie gwarantuje automatycznie zysków, ale może ograniczyć stratę. Na przykład, jeśli kupisz opcję kupna akcji A, która obecnie kosztuje 90 USD, musisz podjąć decyzję, czy skorzystać z opcji w dniu jej wygaśnięcia, sprzedać opcję, czy pozwolić jej wygasnąć. Powiedzmy, że cena akcji wzrasta do 100 USD, a koszt opcji to 2 USD. Jeśli zostanie podjęta decyzja o skorzystaniu z opcji, wówczas zysk, który zostałby osiągnięty, wynosi 100 - 90 USD - 2 USD = 8 USD.

Czas to wszystko

Należy pamiętać, że niektóre rodzaje opcji umożliwiają posiadaczowi skorzystanie z opcji w określonym czasie. Opcja w stylu amerykańskim nie ma ograniczeń. Można go wykonać w dowolnym momencie między datą zakupu a datą wygaśnięcia. Z opcji w stylu europejskim można jednak skorzystać wyłącznie po wygaśnięciu, a opcje na Bermudy mają określone okresy, w których wykonywanie jest dozwolone.

Jeśli zostanie podjęta decyzja o sprzedaży opcji, osiągnięty zysk może być nieco wyższy. Jeśli opcja zostanie sprzedana przed datą wygaśnięcia, wówczas implikowana zmienność i liczba dni pozostałych do wygaśnięcia może zwiększyć cenę opcji. Załóżmy, że cena jest wyższa o 10 centów. Uzyskany zysk wyniesie 10, 10 USD - 2 USD = 8, 10 USD. Decyzja o sprzedaży opcji zakłada, że ​​jest w pieniądzu.

Krótkie pozycje są różne

Jeden ze scenariuszy, który wymaga wygaśnięcia opcji, ma miejsce, gdy zajmujesz krótką pozycję w opcji, która nie ma pieniędzy. Jeśli brakuje Ci opcji sprzedaży wartej 2 USD, zamknięcie pozycji będzie kosztować 2 USD plus prowizję. Jednak wygaśnięcie opcji kosztuje tylko 2 USD. W tym przypadku nie osiąga się żadnego zysku, ale straty są ograniczone.