Ex-Rights
Termin ex-prawa odnosi się do akcji, które są przedmiotem obrotu, ale nie mają już żadnych praw z nimi związanych, ponieważ wygasły. Prawa odnoszą się do możliwości zakupu większej liczby akcji nowej emisji lub oferty po danej cenie. Uznaje się, że akcje, które mają prawa, mają dodatkową wartość opartą na możliwości wynikającej z tych praw.
Kluczowe dania na wynos
- Wyrażenie odnosi się do akcji, które kiedyś pozwoliły posiadaczowi na zakup dodatkowych akcji po wcześniej wyznaczonej cenie wykonania.
- Ex-prawa oznaczają, że prawa wygasły, zostały przeniesione lub zostały już wykonane.
- Akcje, które nadal mają do nich prawa, nazywane są prawami kumulacyjnymi.
Zrozumienie ex-praw
Uprzednie prawa do obrotu akcjami minęły wraz z upływem okresu oferowania praw lub zostały przeniesione na inną stronę (uniemożliwiając tym samym obrót prawami) lub pierwotny posiadacz mógł już skorzystać z tych praw. W żadnej z tych okoliczności akcje nie dają już posiadaczowi żadnych specjalnych uprawnień.
Akcje z wcześniejszymi prawami są warte mniej niż akcje, które nadal są przedmiotem obrotu z prawem poboru (jeszcze nie ex-prawa); akcje ex-rights nie dają akcjonariuszowi dostępu do oferty akcji. Prawa, które można odstąpić, mogą być przedmiotem obrotu osobno, co pozwala akcjonariuszom na sprzedaż ich praw, a nie na ich wykonywanie.
Oferty praw
Czasami akcjonariusze są zapraszani do udziału w ofertach praw, które zazwyczaj pozwalają im na zakup większej liczby akcji po obniżonej cenie. Przy ustalaniu, kto otrzymuje te prawa, spółki ustalają datę podziału praw na obecnych akcjonariuszy. Po podjęciu tej decyzji i wskazaniu, że akcjonariusze są uprawnieni do otrzymania zidentyfikowanych praw, mówi się, że akcje handlują ex-prawami. W związku z tym akcjonariuszowi przysługują tylko nabyte przez niego akcje, ale nie prawa, które w przeciwnym razie mogłyby im towarzyszyć.
Oferty praw, zwane także kwestiami praw, to taktyka wykorzystywana przez firmy do pozyskiwania kapitału. Czasami firmy wykorzystują wpływy z emisji praw do spłaty zadłużenia, przejęcia innej firmy lub w innym celu.
Oferty praw są skonstruowane w taki sposób, aby uniknąć akcjonariuszy przed rozwodnieniem ich odsetek wbrew ich woli. Dystrybucja jest proporcjonalna do procentu inwestycji posiadanego przez inwestora; na przykład, jeśli ktoś posiadałby jeden procent zaległych akcji spółki, inwestor ten uzyskałby prawa równe jednemu procentowi całkowitej liczby nowych akcji oferowanych przez spółkę.
Zapasy, które handlują ex-prawami
Prawa mają swoją wartość, która jest przedmiotem obrotu akcjami, zanim staną się ex-prawami; inwestorzy mogą kupować i sprzedawać prawa między datą ich wydania a ostateczną datą wykonania, ustaloną w ramach oferty uprawnień.
W związku z tym zapasy, które handlują prawami, są cenniejsze niż w przypadku handlu ex-prawami. Możliwość korzystania z praw i kupowania akcji z dyskontem zapewnia posiadaczowi prawa natychmiastowy wzrost wartości. Sprzedaż praw zasadniczo oznacza bezpłatne pieniądze dla akcjonariusza.
Obliczanie teoretycznej ceny ex-Rights
Prostym sposobem oszacowania teoretycznej ceny ex-praw jest dodanie bieżącej wartości rynkowej wszystkich akcji istniejących przed emisją praw oraz środków pozyskanych w wyniku sprzedaży praw do emisji. Liczba ta jest następnie dzielona przez całkowitą liczbę istniejących akcji po zakończeniu emisji uprawnień, aby osiągnąć wartość tych uprawnień na akcję.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.