Zapasy w budownictwie domowym Kruszenie S&P 500 na obniżki stawek wśród ostrzeżeń

Akcje do budowania domów i fundusze ETF, na dobrej drodze od 2012 r. Wśród obniżek stóp procentowych w Rezerwie Federalnej, wyprzedzają nawet gwałtowny wzrost S&P 500 - lepsze wyniki, które mają miejsce przy długiej liście sygnałów ostrzegawczych, które zagrażają długoterminowemu wzrostowi sektora.

Fundusz giełdowy SPDR S&P Homebuilders (XHB), który obejmuje również firmy dostarczające produkty budowlane i wyposażenie domu, wyprzedził szerszy rynek, zwiększając się w tym roku o 34% w porównaniu do 19, 5% zwrotu S&P 500. DR Horton Inc. (DHI) i Beazer Homes USA Inc. (BZH) zyskały znacznie ponad 40%, podczas gdy LGI Homes (LGIH) jest o blisko 80%, a KB Home (KBH) awansował o 63% w 2019 roku. przedstawione w raporcie Wall Street Journal.

Na impet w dużej mierze wpłynęły niższe koszty kredytu hipotecznego przyspieszone przez obniżki stóp Fed, co oznacza wyraźne odwrócenie od stagnacji na rynku mieszkaniowym w ubiegłym roku.

Fed dodatkowo wzmocnił sektor wrażliwy na stopy procentowe w środę, przynajmniej w krótkim okresie, zapowiadając dalsze obniżki stóp. Jednak mieszany obrót akcjami mieszkaniowymi w momencie ogłoszenia, z wieloma nieznacznie spadającymi, wskazał, że inwestorzy w sektorze pozostają ostrożni.

Znaczenie dla inwestorów

Wielkim pytaniem jest to, jak długo ta wydajność może przetrwać, biorąc pod uwagę szereg sił, które mogłyby zahamować rozwój sektora. Podczas gdy sprzedaż wcześniej posiadanych domów w USA wzrosła w lipcu, kolejny kluczowy wskaźnik wykazuje poważną słabość. Początki mieszkań, miara budowy nowych domów, spadły od trzech prostych miesięcy.

Tymczasem zamożni nabywcy domów wycofują się na niektórych z najdroższych rynków, jak to określił Bloomberg. Toll Brothers Inc. (TOL), największy notowany na giełdzie producent luksusowych domów w USA, powiedział, że zamówienia w Kalifornii spadły o 36% w porównaniu z rokiem poprzednim. To znak, że ekskluzywni nabywcy „zwracają większą uwagę na giełdę” i stają się bardziej ostrożni, zdaniem analityka Bloomberga Drew Reading.

Największy czynnik wzrostu zapasów mieszkaniowych, Fed, również może okazać się przeszkodą. Ożywienie tych akcji było w dużej mierze spowodowane decyzją Fed z lipca o obniżeniu stóp procentowych. Jednak Fed zasygnalizował niedawno, że może obniżyć stopy w bardziej stopniowym tempie, aby powstrzymać niedawny spadek oprocentowania kredytów hipotecznych, zgodnie z dziennikiem. Fed skutecznie to zrobił w środę, obniżając stopy tylko o ćwierć punktu. Tymczasem szerszy konflikt handlowy między USA a Chinami grozi spowolnieniem gospodarki w ogóle, a tym samym zahamowaniem wzrostu mieszkań.

„Solidne formacje gospodarstw domowych i atrakcyjne oprocentowanie kredytów hipotecznych przyczyniają się do pozytywnych perspektyw budowniczych”, powiedział Robert Dietz, główny ekonomista w National Association of Home Builders, według czasopisma. „Jednak firmy budowlane wyrażają rosnące obawy dotyczące niepewności wynikającej ze sporu handlowego z Chinami.”

Patrząc w przyszłość

Obawa ta uwypukla delikatny charakter odbudowy zasobów budownictwa domowego. Inwestorzy doświadczyli już znacznego pogorszenia koniunktury w sektorze w 2018 r., Kiedy na przykład ETDR SPDR S&P Homebuilders spadł o ponad 30% między styczniem a grudniem. Jeśli gospodarka globalna i amerykańska spowolnią się zbyt szybko lub eskalacja napięć handlowych będzie zbyt wysoka, nawet niskie oprocentowanie kredytów hipotecznych może nie być w stanie zrekompensować szkód.