Jak obliczyć stosunek zadłużenia do kapitału własnego?

Wskaźnik zadłużenia do kapitału pokazuje proporcje kapitału własnego i zadłużenia, które firma wykorzystuje do finansowania swoich aktywów, i sygnalizuje zakres, w jakim kapitał własny akcjonariusza może wypełniać zobowiązania wobec wierzycieli, w przypadku spadku działalności.

Niski wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego oznacza niższą kwotę finansowania dłużnego za pośrednictwem pożyczkodawców, w porównaniu do finansowania przez kapitał własny za pośrednictwem akcjonariuszy. Wyższy wskaźnik wskazuje, że firma uzyskuje więcej finansowania poprzez pożyczanie pieniędzy, co naraża firmę na potencjalne ryzyko, jeśli poziomy zadłużenia są zbyt wysokie. Mówiąc prosto: im bardziej działalność firmy opiera się na pożyczonych pieniądzach, tym większe ryzyko bankructwa, jeśli firma znajdzie się w trudnej sytuacji. Wynika to z faktu, że minimalne płatności z tytułu pożyczek muszą być nadal spłacane - nawet jeśli firma nie osiągnęła wystarczającego zysku, aby wypełnić swoje zobowiązania. W przypadku spółki o dużej dźwigni trwałe spadki zysków mogą prowadzić do kłopotów finansowych lub bankructwa.

Kluczowe dania na wynos

• Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego pokazuje proporcję kapitału własnego i zadłużenia, które firma wykorzystuje do finansowania swoich aktywów, i sygnalizuje, w jakim stopniu kapitał własny akcjonariusza może wypełniać zobowiązania wobec wierzycieli w przypadku spadku działalności.
• Im bardziej działalność firmy jest finansowana z pożyczonych pieniędzy, tym większe ryzyko bankructwa, jeśli firma znajdzie się w trudnej sytuacji.
• Dług może być również pomocny w ułatwianiu zdrowego rozwoju firmy.

Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego

Jak obliczyć dług wobec kapitału własnego:

Aby obliczyć zadłużenie do kapitału własnego, podziel całkowite zobowiązania spółki przez łączną kwotę kapitału własnego, jak pokazano poniżej.

Przykład zadłużenia kapitałowego

Apple Inc. (AAPL)

Poniżej widzimy, że na koniec roku budżetowego 2017 r. Apple miał łączne zobowiązania w wysokości 241 mld USD (w zaokrągleniu) i całkowity kapitał własny akcjonariuszy w wysokości 134 mld USD, zgodnie z ich wyciągiem z 10 tys.

Stosując powyższy wzór, wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego dla AAPL można obliczyć jako:

Dług do kapitału własnego = 241 000 000 $ 134 000 000 $ = 1, 80

Wynik oznacza, że ​​Apple miał 1, 80 USD długu na każdego dolara kapitału własnego. Ale sam stosunek nie daje inwestorom pełnego obrazu. Ważne jest, aby porównać stosunek do innych podobnych firm. Na przykład na koniec 2017 r. Stosunek zadłużenia do kapitału własnego spółki General Motors wyniósł 5, 03 - znacznie więcej niż w Apple. Obie firmy działają jednak w różnych branżach. Biorąc pod uwagę nakłady inwestycyjne potrzebne do prowadzenia zakładów produkcyjnych na całym świecie, sensowne jest, aby GM miał wyższy współczynnik, ponieważ prawdopodobnie będzie miał więcej zobowiązań. Porównanie wskaźników do firm w ich branżach daje wyraźniejszy obraz wyników firm.

Dług do kapitału własnego za rok obrotowy kończący się w 2017 r .:

• General Motors Company (GM) = 5, 03
• Ford Motor Company (F) = 6, 37
• Apple Inc. (AAPL) = 1, 80
• Netflix Inc. (NFLX) = 4, 29
• Amazon.com, Inc. (AMZN) = 3, 73

Widzimy powyżej, że wskaźnik zadłużenia GM do kapitału własnego wynoszący 5, 03, w porównaniu do Forda 6, 37, nie jest tak wysoki, jak w porównaniu do wskaźnika zadłużenia Apple'a do 1, 80. Jednak porównując Apple do firm technologicznych, takich jak Netflix i Amazon, staje się oczywiste, że Apple stosuje znacznie mniej finansowania dłużnego niż te dwie firmy. Oczywiście nie oznacza to, że wskaźniki zadłużenia do kapitału własnego w przypadku Amazon i Netflix są zbyt wysokie, jednak liczba ta może zainspirować inwestorów do zerknięcia na bilanse firm, aby ustalić, w jaki sposób wykorzystują swój dług do zwiększyć zarobki.

Dolna linia

Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego może pomóc inwestorom w zidentyfikowaniu spółek o dużej dźwigni, które mogą stwarzać ryzyko podczas trudnych zmian. Inwestorzy mogą porównać stosunek zadłużenia spółki do kapitału własnego ze średnimi branżowymi i innymi podobnymi spółkami, aby uzyskać ogólne informacje na temat relacji kapitału własnego do zobowiązań spółki. Ale nie wszystkie wysokie wskaźniki zadłużenia do kapitału sygnalizują złe praktyki biznesowe. W rzeczywistości dług może przyspieszyć rozwój działalności firmy i ostatecznie wygenerować dodatkowy dochód zarówno dla firmy, jak i jej akcjonariuszy.