LABU: Direxion Daily S&P Biotech Bull 3X ETF

Direxion Daily S&P Biotech Bull 3x Fund (NYSEARCA: LABU) jest funduszem notowanym na giełdzie (ETF), który dąży do odtworzenia 300% dziennych wyników swojego bazowego indeksu S&P Biotechnology Select Industry Index. Jej portfel zawiera również pewne ekspozycje na SPDR S&P Biotech ETF.

LABU poszukuje codziennych wyników inwestycyjnych z dźwignią i ma służyć jako krótkoterminowy instrument handlowy, a nie długoterminowy pakiet inwestycyjny. Słowo „byk” w tytule oznacza, że ​​fundusz powinien doceniać, gdy indeks bazowy osiąga dobre wyniki. Direxion ma odwrotny fundusz siostrzany dla LABU: Direxion Daily S&P Biotech Bear 3x ETF.

W przeciwieństwie do tradycyjnego ETF, LABU nie jest zbiorem gospodarstw zaprojektowanych do odzwierciedlenia indeksu; zamiast tego fundusz ten jest codziennym 3-krotnym zakładem dźwigniowym na wyniki indeksu S&P Biotechnology Select Industry Index. Odbywa się to poprzez ekspozycję na opcje i kontrakty na instrumenty pochodne, które są następnie ponownie równoważone na koniec każdej sesji handlowej.

Indeks bazowy rozłożony jest na prawie 90 różnych kapitałowych papierów wartościowych w sektorach biotechnologii i opieki zdrowotnej. Indeks ten wypadł dobrze od czasu kryzysu finansowego z lat 2007–2008, głównie w wyniku fuzji i przejęć oraz wpływu ustawy Affordable Care.

Charakterystyka

LABU został wydany publicznie w maju 2015 r., A wielu postrzegało go jako bezpośrednie wyzwanie dla ETF ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology.

Współczynnik kosztów dla LABU jest umownie ograniczony do 0, 95% w drodze porozumienia między Direxion a doradcą funduszu. Jednak opłaty administracyjne nie mają tak naprawdę większego znaczenia w przypadku funduszy będących przedmiotem codziennego obrotu, ponieważ inwestor jest na nie narażony przez tak krótki czas. Opłaty handlowe i inne wydatki na rachunku są znacznie ważniejsze dla tego ETF. Opłaty te występują niezależnie od inwestycji i różnią się w zależności od platformy i pośrednictwa.

To jest bardzo mały ETF. Jego 91 milionów dolarów w zarządzanych aktywach (AUM) jest mniej niż jedna ósma tak duża jak ETS ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology. Jedyną przewagą konkurencyjną, jaką LABU może mieć w stosunku do ETF ProShares w tym momencie, jest dodatkowe narażenie: ETF ProShares ma dźwignię 2x, podczas gdy LABU ma dźwignię 3x.

Przydatność i zalecenia

Wszelkie fundusze, które realizują codzienną dźwignię, są bardziej ryzykowne niż alternatywy bez dźwigni. Wykorzystywane fundusze ETF zwiększają zyski i straty swoich bazowych indeksów. Jeżeli S&P Biotechnology Select Industry Index poniesie straty w wysokości 10% w ciągu jednego dnia handlowego, inwestor posiadający LABU może stracić do 30% lub więcej.

W skrajnym przypadku inwestor może stracić wszystkie swoje pieniądze, jeśli indeks bazowy przesunie się o więcej niż 33% w danym dniu handlowym. Ponadto codzienne fundusze ETF z dźwignią są nieodpowiednie dla długich okresów utrzymywania. Powrót do LABU będzie podlegał rozkładowi czasu; codzienna zmienność zwrotów funduszu często łagodzi jego lewarowaną strukturę.

Do połowy 2015 r. LABU nie stworzyło jeszcze wystarczającej historii wydajności, aby wygenerować wiarygodne mierzalne ryzyko. Standardowe ETF biotechnologiczne mają zwykle niskie wartości beta (w zakresie od 0, 55 do 0, 75) i niskie do umiarkowane odchylenia standardowe (od 8, 5 do 15). Jednak 3-krotny lewarowany aspekt LABU prawdopodobnie wymusi pomiary lotności znacznie wyższe niż to.

LABU jest zaprojektowany i najlepiej wykorzystywany przez wyrafinowanych inwestorów. Zainteresowani kupujący powinni zrozumieć ryzyko związane z wykorzystaniem dźwigni finansowej i konsekwencje codziennej dźwigni finansowej oraz powinni mieć możliwość codziennego monitorowania swoich inwestycji.

Ten ETF stanowi okazję do krótkoterminowych spekulacji na temat zasobów biotechnologicznych w Stanach Zjednoczonych. Nie należy go przechowywać nawet przez umiarkowane okresy i nie może on rozsądnie stanowić części portfela podstawowego lub satelitarnego.