Podkład gazu ziemnego

Gaz ziemny odgrywa większą rolę w energetyce. Niegdyś uważany za produkt uboczny wydobycia ropy naftowej, gaz ziemny jest obecnie wykorzystywany na różne sposoby, od zastosowań mieszkaniowych po przemysłowe, po wytwarzanie energii elektrycznej. Samochody na gaz ziemny są teraz rzeczywistością, z około 12, 7 milionami pojazdów na gaz ziemny na świecie w 2010 roku. Jest to najczystsze spalanie paliw kopalnych i przyjazne dla gospodarki, przyczyniające się do około 25% zużycia energii w Stanach Zjednoczonych, więc nic dziwnego, dlaczego służy jako alternatywa dla innych paliw kopalnych. Mając to na uwadze, inwestorzy powinni być uzbrojeni w informacje potrzebne im do podejmowania właściwych decyzji inwestycyjnych dotyczących inwestycji w gaz ziemny. Analizując, kto korzysta z gazu ziemnego, jak jest transportowany, jego możliwości magazynowania, ceny, metody handlowe oraz rynki spot i forward, inwestorzy będą mieli narzędzia, których potrzebują, aby lepiej zrozumieć ten czysty, płonący towar.

TUTORIAL: The Industry Handbook: The Oil Services Industry

W skali kraju największym pojedynczym czynnikiem wpływającym na popyt na gaz ziemny jest temperatura. Zimą gaz ziemny jest wykorzystywany do ogrzewania, a latem jest często wykorzystywany do zasilania klimatyzatorów. Zapotrzebowanie i cena gazu ziemnego zmieniają się więc niezależnie od tego, czy jest to lato, czy zima. Zimą popyt osiąga szczyt, więc ceny odpowiednio się dostosowują. (Odpowiednie czytanie znajduje się w artykule Zostań detektywem kontraktów na ropę i gaz. )

Użytkownicy gazu ziemnego
Trzej najwięksi użytkownicy gazu ziemnego to przemysł, przemysł i energetyka. Spośród tych trzech zużycie gazu ziemnego do wytwarzania energii wzrosło najszybciej. Wiedząc, kto korzysta z gazu ziemnego, inwestorzy mogą lepiej ocenić wpływ popytu na ceny.

Przemysłowy
Użytkownicy przemysłowi często wykorzystują gaz ziemny jako źródło ciepła. Zapala się szybko, a wyłączenie pieca na gaz ziemny nie powoduje marnowania paliwa. Zatrzymanie źródła paliwa może łatwo zgasić piec na gaz ziemny. Dla porównania, piec węglowy będzie palił się aż do wyczerpania węgla. To sprawia, że ​​jest znacznie droższy, jeśli piec węglowy musi zostać uruchomiony więcej niż jeden raz.

Krajowy
Największym wykorzystaniem gazu ziemnego w mieszkaniach jest ogrzewanie domu, szczególnie w zimie. Około połowa domów w Ameryce Północnej wykorzystuje gaz ziemny do ogrzewania. Inne zastosowania obejmują kotły, piece, podgrzewacze wody i zewnętrzne grille. Może spalać do 1093 ° C z prostej płyty kuchennej, co czyni go silnym paliwem do domowego gotowania.

Wytwarzanie energii
Elektrownie są najszybciej rozwijającymi się odbiorcami gazu ziemnego, ponieważ elektrownie zasilane gazem ziemnym są bardziej przyjazne dla środowiska niż elektrownie węglowe lub naftowe. Niektóre elektrownie na gaz ziemny działają przez cały rok, podczas gdy inne są bardziej sezonowe.

Transport
Gaz ziemny jest najczęściej transportowany rurociągami. Wynika to przede wszystkim z tego, że gaz ziemny ma względnie małą ilość energii na objętość i dodatkowy koszt, jaki dodałyby pojemniki. Dla porównania, baryłka ropy ma taką samą wartość energetyczną jak około 6000 stóp sześciennych gazu ziemnego lub stosunek 6: 1. Alternatywą jest skroplenie gazu ziemnego w celu uzyskania większej zawartości energii na objętość. Nie jest to jednak tak opłacalne jak transport rurociągami, ponieważ należy je schłodzić do -260 ° F (-162 ° C) w celu upłynnienia. W związku z tym jest głównie stosowany w tej formie do przechowywania lub w samochodach na gaz ziemny. Aby zorientować się, ile energii zawiera nawet skroplony gaz ziemny (LNG) w porównaniu z benzyną, LNG posiada tylko około dwóch trzecich energii dla tej samej objętości.

Przechowywanie
Zużyte rezerwy gazu
Z ekonomicznego punktu widzenia ze względu na możliwość ponownego wykorzystania zubożone rezerwy gazu są najczęstszą i najtańszą formą podziemnego magazynowania. Zazwyczaj te magazyny są eksploatowane w cyklu rocznym, wycofywane w szczytowych miesiącach zimowych i zatłaczane gazem w szczytowych miesiącach letnich. To, jak blisko wyczerpana jest rezerwa gazu do infrastruktury gazociągu i kluczowych rynków gazu, również wpływa na opłacalność ekonomiczną składowania. Aby utrzymać odpowiednią wartość ciśnienia w wyczerpanych rezerwach, około 50% gazu ziemnego musi być utrzymywane jako gaz osłonowy.

Warstwy wodonośne
Warstwy podziemne przepuszczalne dla gazu, warstwy wodonośne działają naturalnie jako zbiorniki wodne. Kosztowniejsza niż wyczerpane zapasy gazu cała infrastruktura musi zostać opracowana od zera, od instalacji studni i rurociągów. Z tego powodu magazyn warstwy wodonośnej wymaga więcej poduszki z gazu ziemnego niż zubożonej rezerwy gazu. Około 80% całkowitej objętości gazu to gaz amortyzujący.

Groty solne
Groty solne dobrze nadają się do magazynowania gazu ziemnego. Ściany są mocne i gaz nie może wyciekać. Zapotrzebowanie na gaz poduszkowy jest niskie, zwykle około 33% całkowitej pojemności gazu. Jednak groty solne są mniejsze niż zubożone rezerwy gazu, a nawet obiekty do magazynowania warstw wodonośnych, zwykle posiadające tylko około jednej setnej ilości zapasów zubożonej rezerwy gazu. Jedną z kluczowych zalet jest jednak możliwość szybkiego magazynowania i usuwania gazu ziemnego, co skutkuje większą liczbą cykli pobierania i wtrysku rocznie, w porównaniu do dwóch poprzednich metod.

Hub gazu ziemnego
Koncentrator to miejsce, w którym dwa lub więcej rurociągów łączy się ze sobą. Najważniejszym węzłem gazu ziemnego w Ameryce Północnej jest Henry Hub, położony wzdłuż amerykańskiego wybrzeża Zatoki Perskiej. Tutaj wyznaczany jest punkt odniesienia dla cen gazu ziemnego i sprzedawany w celu dostawy na kontraktach futures na gaz ziemny NYMEX. Jest to średnia cen gazu ziemnego sprzedawanych w tej lokalizacji z 13 połączonych rurociągów. (Odpowiednie czytanie znajduje się w części „ Tankowanie kontraktów futures na rynku energii” ).

cennik
Terminologia handlu gazem ziemnym jest inna niż na innych rynkach. Podana przez tradera cena jest różnicą między ceną Henry Hub a ceną tej lokalizacji, zwaną ceną bazową. Różnice podstawowe mogą być spowodowane między innymi przez pogodę, przepustowość gazociągu. Jeśli jednak zapytasz operatora sieci o cenę, często będzie to rzeczywista cena gazu ziemnego. Niezależnie od podanej ceny koszt jest taki sam dla konsumenta. Opierając się na tej terminologii, trader może stworzyć pozycję bazową, mając ekspozycję na dwie różne lokalizacje: cenę Henry Hub i cenę tej lokalizacji. Rzeczywista pozycja, również odnosząca się do ceny całościowej, byłaby narażona na cenę gazu tylko w jednym miejscu.

Handlowy
Istnieje kilka metod handlu gazem ziemnym. Najprościej jest przyjąć pozycję kierunkową, czerpiąc korzyści z tego, czy cena rośnie, czy spada w zależności od zajmowanej pozycji. Ponieważ jednak gaz ziemny ma charakter cykliczny, handlowcy mają tendencję do spekulacji na temat zawarcia cen przy transakcjach spreadu. Tu jest kilka:

Swing Trades
W tym miejscu inwestor kupowałby gaz ziemny, gdy cena jest niska, i sprzedaje go, gdy cena jest wysoka. Jest to możliwe tylko wtedy, gdy przedsiębiorca może przechowywać gaz ziemny przez określony czas. Ponieważ nawet raz w tygodniu ceny gazu ziemnego mogą być zmienne, możliwe jest kupowanie w niskim okresie zapotrzebowania i sprzedaż, gdy popyt wzrośnie, powiedzmy na początku tygodnia. (Odpowiednie informacje znajdują się w części Wprowadzenie do handlu na huśtawce. )

Rozprzestrzenianie się lokalizacji
Obstawia różnicę cen między dwoma lokalizacjami. Ponieważ cena gazu ziemnego może się różnić w zależności od lokalizacji, czasami może istnieć znacząca różnica między dwiema lokalizacjami. Nie pomaga to w tym, że transport gazu ziemnego nie jest natychmiastowy, a magazynowanie może być ograniczone.

Wskaźniki ciepła
Transakcje te opierają się na różnicy między cenami gazu ziemnego i energii elektrycznej. Ogólnie rzecz biorąc, oba handlują razem, ale ponieważ są one ustalane przy użyciu różnych mechanizmów, ceny mogą czasem być różne, a handlowcy wykorzystują zmienność.

Przedziały czasowe
Zwane również spreadami kalendarzowymi, transakcje te są tam, gdzie trader stawia na przykład, że lato będzie cieplejsze niż zwykle, podnosząc ceny gazu ziemnego, kupując w ten sposób gaz letni i sprzedając gaz zimowy. (W celu zapoznania się z tym tematem zobacz Ołówek w zyskach na dowolnym rynku z rozkładem kalendarza ).

Możliwości narażenia
Podczas gdy futures na gaz ziemny mogą być opcją, inne alternatywy obejmują inwestowanie we w pełni zintegrowane spółki z gazem ziemnym lub uzyskanie ekspozycji za pośrednictwem ETF-ów gazu ziemnego. To od inwestora, jego sytuacji i wyrafinowania zależy, którą metodę zastosować.

Zapasy
W przypadku handlu gazem ziemnym raport o zapasach gazu w USA jest często wykorzystywany do oceny bieżącej podaży i popytu z poprzedniego tygodnia. Wydawany jest przez Energy Information Administration (EIA) w każdy czwartek po południu o 15:30

Ceny spot i forward
Rynki spotowe to ceny za natychmiastową dostawę, podczas gdy przyszłe rynki mają być dostarczane przez pewien czas w przyszłości. Są to dwa bardzo różne rynki, które zasadniczo różnią się na rynku gazu ziemnego.

Na rynku kasowym ceny są podażą i popytem; w przypadku niedoboru ceny mogą działać nieprawidłowo, ponieważ trudno jest przenieść dodatkową podaż z magazynu w tak krótkim czasie. Dla porównania, rynek kontraktów futures jest mniej zmienny, głównie z powodu zmiennych makroekonomicznych sezonowych oczekiwań podaży i popytu.

W wyniku tej kluczowej różnicy pomiędzy rynkami terminowymi i spotowymi, ceny bliższe dostawie stają się mniej pewne. Wynika to z faktu, że wszelkie komplikacje w dostawach mogą mieć niekorzystny wpływ na ceny gazu ziemnego. Jednak ta zmienność na rynku kasowym zwykle nie wpływa na ceny terminowe. Ceny terminowe są zwykle zgodne z regularnymi wzorami: wysokie ceny zimą i niższe latem. (W celu zapoznania się z tym tematem zobacz Jaka jest różnica między kontraktami terminowymi a kontraktami futures? )

Dolna linia
Inwestowanie w towary takie jak gaz ziemny może być skomplikowane i trudne do zrozumienia. Wykorzystanie gazu ziemnego staje się coraz bardziej powszechne, a znając podstawy gazu ziemnego, inwestorzy mogą podejmować lepsze decyzje, kiedy kupić lub sprzedać.