Przekazywanie niedostarczalne (NDF)

Co to jest przekazanie niedostarczalne (NDF)?

Nieściągalny kontrakt terminowy (NDF) to kontrakt terminowy rozliczany w środkach pieniężnych, zazwyczaj krótkoterminowy. Kwota nominalna nigdy nie jest wymieniana, stąd nazwa „nie do dostarczenia”. Dwie strony zgadzają się wziąć przeciwne strony transakcji za określoną kwotę pieniędzy - według stawki umownej, w przypadku waluty NDF. Oznacza to, że kontrahenci rozliczają różnicę między zakontraktowaną ceną NDF a obowiązującą ceną spot. Zysk lub stratę oblicza się na podstawie nominalnej kwoty umowy, przyjmując różnicę między stopą uzgodnioną a stopą kasową w momencie rozliczenia.

1:16

Przekazywanie niedostarczalne (NDF)

Zrozumieć przekazywanie niedostarczalne (NDF)

Terminowy kontrakt terminowy (NDF), który nie jest możliwy do dostarczenia, to dwustronny kontrakt walutowy na wymianę przepływów pieniężnych między NDF a obowiązującymi stopami kasowymi. Jedna strona zapłaci drugiej różnicę wynikającą z tej wymiany.

Przepływy pieniężne = (stopa NDF - stopa kasowa) * Kwota nominalna

Transakcje NDF są przedmiotem obrotu pozagiełdowego (OTC) i zwykle notowane na okresy od jednego miesiąca do jednego roku. Są one najczęściej notowane i rozliczane w dolarach amerykańskich i stały się popularnym instrumentem od lat 90. XX wieku dla korporacji dążących do zabezpieczenia ekspozycji na niepłynne waluty.

Terminowa transakcja typu „non-deliverable forward” (NDF) jest zwykle wykonywana na morzu, co oznacza poza rynkiem macierzystym niepłynną lub niestabilną walutę. Na przykład, jeśli waluta danego kraju nie ma możliwości przemieszczania się za granicę, nie będzie możliwe rozliczenie transakcji w tej walucie z osobą spoza kraju objętego ograniczeniami. Obie strony mogą jednak uregulować NDF, przekształcając wszystkie zyski i straty z kontraktu w walutę będącą przedmiotem swobodnego obrotu. Mogą następnie płacić sobie nawzajem zyski / straty w tej swobodnie handlowanej walucie.

To powiedziawszy, kontrakty terminowe, których nie można dostarczyć, nie ograniczają się do niepłynnych rynków lub walut. Mogą być używane przez strony, które chcą zabezpieczyć się lub wystawić na działanie określonego składnika aktywów, ale nie są zainteresowane dostarczeniem lub otrzymaniem produktu bazowego.

Kluczowe dania na wynos

• Terminowy kontrakt terminowy (NDF), który nie jest możliwy do dostarczenia, to dwustronny kontrakt walutowy na wymianę przepływów pieniężnych między NDF a obowiązującymi stopami kasowymi.
• Największe rynki NDF to chiński juan, rupia indyjska, wygrana w Korei Południowej, nowy dolar tajwański i real brazylijski.
• Największy segment handlu NDF odbywa się za pośrednictwem dolara amerykańskiego i odbywa się w Londynie, a aktywne rynki także w Singapurze i Nowym Jorku.

Niedostępna struktura przednia

Wszystkie kontrakty NDF określają parę walutową, kwotę nominalną, datę ustalenia, datę rozliczenia oraz stawkę NDF oraz przewidują, że do zawarcia transakcji zostanie wykorzystany kurs kasowy obowiązujący w dniu ustalenia.

Datą ustalenia jest data, w której obliczana jest różnica między obowiązującą rynkową rynkiem kasowym a uzgodnioną stopą. Data rozliczenia jest datą, do której płatność różnicy jest należna stronie otrzymującej płatność. Rozliczenie NDF jest bliższe rozliczeniu z terminową umową terminową (FRA) niż tradycyjnemu kontraktowi terminowemu.

Jeśli jedna strona zgadza się na zakup chińskiego juana (sprzedaż dolarów), a druga zgadza się na zakup dolarów amerykańskich (sprzedaż juana), wówczas istnieje ryzyko, że nie dojdzie do dostawy między stronami. Zgadzają się na stawkę 6, 41 na 1 milion USD. Termin ustalenia nastąpi za miesiąc, a rozliczenie nastąpi wkrótce.

Jeśli w ciągu jednego miesiąca kurs wyniesie 6, 3, juan zyskał na wartości w stosunku do dolara amerykańskiego. Partia, która kupiła juana, jest winna pieniądze. Jeśli stopa wzrosła do 6, 5, juan stracił na wartości (wzrost dolara amerykańskiego), więc strona, która kupiła dolary amerykańskie, jest winna pieniądze.

Waluty NDF

Największe rynki NDF to chiński juan, rupia indyjska, wygrana w Korei Południowej, nowy dolar tajwański i real brazylijski. Największy segment handlu NDF odbywa się w Londynie, a aktywne rynki także w Singapurze i Nowym Jorku. Niektóre kraje, w tym Korea Południowa, oprócz aktywnego rynku NDF mają ograniczone, ale ograniczone rynki terminowe typu forward na lądzie.

Największy segment handlu NDF odbywa się za pośrednictwem dolara amerykańskiego. Istnieją również aktywne rynki korzystające z euro, jena japońskiego oraz, w mniejszym stopniu, funta brytyjskiego i franka szwajcarskiego.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Definicja waluty niewymienialnej Waluta niewymienialna to pieniądz, którego nie można wymienić na inną walutę z różnych powodów, takich jak wysoka zmienność lub bariery regulacyjne. więcej Ograniczona definicja rynku Ograniczony rynek to taki, na którym handel walutą danego kraju jest kontrolowany w celu utrzymania określonej wartości, która może nie odzwierciedlać faktycznych cen rynkowych. więcej Spotowy kurs wymiany Spotowy kurs wymiany jest kursem kontraktu walutowego do natychmiastowej dostawy. więcej Rynek terminowy Rynek terminowy jest rynkiem pozagiełdowym, który ustala cenę instrumentu finansowego lub składnika aktywów na potrzeby przyszłej dostawy. Rynki terminowe są używane do handlu wieloma instrumentami, ale termin ten jest używany przede wszystkim w odniesieniu do rynku walutowego. więcej Waluta niewymienna Definicja Waluta niewymienna jest prawnym środkiem płatniczym każdego kraju, który nie jest przedmiotem swobodnego obrotu na globalnym rynku walutowym. więcej Jak umowa o stopę procentową - FRA zabezpiecza stopy procentowe Umowy o stopę procentową (FRA) to kontrakty pozagiełdowe między stronami, które określają stopę procentową do zapłaty w uzgodnionym terminie w przyszłości. więcej linków partnerskich