Współczynnik operacyjny - OPEX
Współczynnik operacyjny pokazuje efektywność zarządzania przedsiębiorstwem poprzez porównanie całkowitego kosztu operacyjnego (OPEX) przedsiębiorstwa ze sprzedażą netto. Wskaźnik operacyjny pokazuje, jak efektywne jest zarządzanie przez firmę utrzymaniem niskich kosztów przy jednoczesnym generowaniu przychodów lub sprzedaży. Im mniejszy wskaźnik, tym bardziej wydajna jest firma w generowaniu przychodów w porównaniu do całkowitych wydatków.
Kluczowe dania na wynos
- Wskaźnik operacyjny pokazuje efektywność zarządzania przedsiębiorstwem poprzez porównanie całkowitych kosztów operacyjnych przedsiębiorstwa ze sprzedażą netto. Wskaźnik operacyjny pokazuje, jak efektywne jest zarządzanie przez firmę utrzymaniem niskich kosztów przy jednoczesnym generowaniu przychodów lub sprzedaży.
- Malejący wskaźnik operacyjny jest postrzegany jako znak pozytywny, ponieważ wskazuje, że koszty operacyjne stają się coraz mniejszym odsetkiem sprzedaży netto. Firma może potrzebować wdrożenia kontroli kosztów w celu poprawy marży, jeśli wskaźnik operacyjny z czasem rośnie.
- Ograniczeniem współczynnika operacyjnego jest to, że nie obejmuje długu.
Współczynnik operacyjny
Formuła i obliczanie OPEX
OperatingRatio = Koszty operacyjne + CostofGoodsSoldNetSalesOperating \, Stosunek = \ frac {Operacja \, Koszty \, + \, Koszt \, \, Towary \, Sprzedane} {Net \, Sprzedaż} OperatingRatio = NetSalesOperatingExpenses + CostofGoodsSold
- Z rachunku zysków i strat firmy należy wziąć całkowity koszt sprzedanych towarów, który można również nazwać kosztem sprzedaży.
- Znajdź całkowite koszty operacyjne, które powinny być niżej w rachunku zysków i strat.
- Dodaj całkowite koszty operacyjne i koszt sprzedanych towarów lub COGS i podłącz wynik do licznika formuły.
- Podziel sumę kosztów operacyjnych i kosztów COGS przez całkowitą sprzedaż netto.
- Należy pamiętać, że niektóre firmy uwzględniają koszt towarów sprzedawanych jako część kosztów operacyjnych, podczas gdy inne firmy podają oba koszty osobno.
Co mówi OPEX?
Analitycy inwestycyjni mają wiele sposobów analizowania wyników firmy. Ponieważ koncentruje się na podstawowej działalności biznesowej, jednym z najpopularniejszych sposobów analizy wydajności jest ocena współczynnika operacyjnego. Wraz ze zwrotem z aktywów i zwrotem z kapitału często jest wykorzystywany do pomiaru efektywności operacyjnej firmy. Przydatne jest śledzenie współczynnika operacyjnego przez określony czas w celu zidentyfikowania trendów w wydajności operacyjnej lub nieefektywności.
Wzrost wskaźnika operacyjnego jest postrzegany jako znak ujemny, ponieważ wskazuje to, że koszty operacyjne rosną w stosunku do sprzedaży lub przychodów. I odwrotnie, jeśli wskaźnik operacyjny spada, koszty maleją lub przychody rosną, lub kombinacja obu tych czynników.
Firma może potrzebować wdrożenia kontroli kosztów w celu poprawy marży, jeśli wskaźnik operacyjny z czasem wzrośnie. Malejący wskaźnik operacyjny jest postrzegany jako znak pozytywny, ponieważ wskazuje, że koszty operacyjne stają się coraz mniejszym odsetkiem sprzedaży netto.
Składniki wskaźnika operacyjnego
Koszty operacyjne to zasadniczo wszystkie wydatki, z wyjątkiem podatków i odsetek. Ponadto firmy zazwyczaj nie uwzględniają kosztów nieoperacyjnych we wskaźniku operacyjnym.
Koszty operacyjne to koszty związane z prowadzeniem działalności gospodarczej, które nie są bezpośrednio związane z produkcją produktu lub usługi. Koszty operacyjne obejmują koszty ogólne, takie jak koszty sprzedaży, koszty ogólne i administracyjne. Przykładem kosztów ogólnych może być koszt biura firmy dla firmy, ponieważ chociaż jest to konieczne, nie jest bezpośrednio związane z produkcją. Koszty operacyjne mogą obejmować:
- Księgowość i opłaty prawne
- opłaty bankowe
- Koszty sprzedaży i marketingu
- Niekapitalizowane wydatki na badania i rozwój
- Koszty materiałów biurowych
- Czynsz i wydatki na media
- Koszty napraw i konserwacji
- Koszty wynagrodzeń i płac
Koszty operacyjne mogą również obejmować koszt sprzedanych towarów, które są wydatkami bezpośrednio związanymi z produkcją towarów i usług. Jednak większość firm oddziela koszty operacyjne od kosztu sprzedanych towarów. Dlatego te dwa koszty należy dodać razem, aby utworzyć licznik w obliczeniach współczynnika operacyjnego. Koszt sprzedanych towarów może obejmować:
- Bezpośrednie koszty materiałów
- Bezpośrednia robota
- Wynajem zakładu lub zakładu produkcyjnego
- Świadczenia i płace dla pracowników produkcyjnych
- Koszty naprawy sprzętu
Przychody lub sprzedaż netto to górna linia rachunku zysków i strat i jest to kwota, którą firma generuje przed wydatkami. Niektóre firmy wymieniają przychody jako sprzedaż netto, ponieważ mają zwroty towarów od klientów, dzięki czemu zwracają klientowi zwrot, który jest odejmowany od przychodów.
Wszystkie te pozycje są wymienione w rachunku zysków i strat. Firmy muszą wyraźnie określić, które wydatki są operacyjne, a które są przeznaczone do innych zastosowań.
Przykład współczynnika operacyjnego
Poniżej znajduje się rachunek zysków i strat dla Apple Inc. (AAPL) na dzień 29 grudnia 2018 r., Zgodnie z ich raportem za 10 kwartał.
- Apple podało całkowity przychód lub sprzedaż netto w wysokości 84, 310 miliardów dolarów w tym okresie (zaznaczone na niebiesko).
- Całkowity koszt sprzedaży (lub koszt sprzedanych towarów) wyniósł 52, 279 mld USD, a całkowite koszty operacyjne wyniosły 8, 685 mld USD (na czerwono).
- Obliczamy licznik wskaźnika operacyjnego, dodając 52, 279 mld USD (COS) + 8, 685 mld USD (koszty operacyjne), co daje łączną kwotę 60, 964 mld USD w tym okresie.
- Współczynnik operacyjny oblicza się w następujący sposób: 60, 964 mld USD / 84, 310 mld USD, co stanowi 0, 72 lub 72%.
Wskaźnik operacyjny dla Apple oznacza, że 72% sprzedaży netto firmy to koszty operacyjne. Wskaźnik operacyjny Apple'a musi być badany w kilku kwartałach, aby dowiedzieć się, czy firma skutecznie zarządza kosztami operacyjnymi. Ponadto inwestorzy mogą osobno monitorować koszty operacyjne i koszt sprzedanych towarów (lub koszt sprzedaży), aby ustalić, czy koszty rosną, czy maleją w czasie.
OPEX a wskaźnik kosztów operacyjnych - OER
Współczynnik kosztów operacyjnych (OER) jest stosowany w branży nieruchomości i jest miarą kosztów prowadzenia nieruchomości w porównaniu z przychodami, które ona generuje. Oblicza się go poprzez podzielenie kosztów operacyjnych nieruchomości (minus amortyzacja) przez dochód operacyjny brutto. OER służy do porównywania kosztów podobnych nieruchomości.
Z drugiej strony wskaźnik operacyjny to porównanie całkowitych wydatków firmy w porównaniu do generowanych przychodów lub sprzedaży netto. Współczynnik operacyjny jest wykorzystywany do analizy firmy w różnych branżach, podczas gdy OER jest stosowany w branży nieruchomości.
Ograniczenia współczynnika operacyjnego
Ograniczeniem współczynnika operacyjnego jest to, że nie obejmuje długu. Niektóre firmy są bardzo zadłużone, co oznacza, że są zobowiązane do zapłaty dużych odsetek, które nie są uwzględnione w wartości kosztów operacyjnych wskaźnika operacyjnego. Dwie firmy mogą mieć ten sam wskaźnik operacyjny przy bardzo różnych poziomach zadłużenia, dlatego ważne jest porównanie wskaźników zadłużenia przed wyciągnięciem jakichkolwiek wniosków.
Podobnie jak w przypadku innych wskaźników finansowych, wskaźnik operacyjny należy monitorować w wielu okresach sprawozdawczych, aby określić, czy trend jest obecny. Firmy czasami mogą obniżyć koszty w krótkim okresie, tym samym tymczasowo zwiększając swoje zarobki. Inwestorzy muszą monitorować koszty, aby sprawdzić, czy rosną lub maleją w czasie, a także porównują te wyniki z wynikami przychodów i zysków.
Ważne jest również porównanie wskaźnika operacyjnego z innymi firmami z tej samej branży. Jeśli firma ma wyższy współczynnik operacyjny niż średnia rówieśnicza, może wskazywać na nieefektywność i odwrotnie. Wreszcie, podobnie jak w przypadku wszystkich wskaźników, należy go stosować jako część analizy pełnego stosunku, a nie w izolacji.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.