Udział w akcji uprzywilejowanej
Uczestnictwo akcji uprzywilejowanych jest rodzajem akcji uprzywilejowanych, które dają posiadaczowi prawo do otrzymania dywidend równych zwyczajowo określonej stawce, którą uprzywilejowane dywidendy wypłacane są uprzywilejowanym akcjonariuszom, a także dodatkowej dywidendy na podstawie określonych z góry warunków. Udział preferowanych akcji może również mieć preferencje dotyczące likwidacji po zdarzeniu likwidacyjnym.
Kluczowe dania na wynos
- Akcje uprzywilejowane uczestniczące to akcje uprzywilejowane, które wypłacają zarówno uprzywilejowane dywidendy, jak i dodatkową dywidendę dla ich akcjonariuszy.
- Dodatkowa dywidenda gwarantuje, że akcjonariusze ci otrzymają równoważną dywidendę jak zwykli akcjonariusze.
- Udział preferowanych zapasów nie jest powszechny, ale może zostać wydany w odpowiedzi na wrogą ofertę przejęcia w ramach strategii pigułek przeciw zatruciom.
Udział w akcji uprzywilejowanej
Udział akcji uprzywilejowanych - podobnie jak innych form akcji uprzywilejowanych - ma pierwszeństwo w strukturze kapitałowej firmy przed akcjami zwykłymi, ale w przypadku likwidacji plasuje się poniżej zadłużenia. Dodatkowa dywidenda wypłacana uprzywilejowanym akcjonariuszom ma zwykle taką strukturę, że ma być wypłacana tylko wtedy, gdy kwota dywidendy, którą otrzymują wspólni akcjonariusze, przekracza określoną kwotę na akcję. Ponadto, w przypadku likwidacji, preferowani akcjonariusze uczestniczący mogą również mieć prawo do otrzymania z powrotem ceny zakupu akcji, a także proporcjonalnej części wszelkich pozostałych wpływów, które otrzymują wspólni akcjonariusze.
W przypadku zdarzenia likwidacyjnego to, czy akcje uprzywilejowane inwestora uczestniczą, czy nie uczestniczą, określi, czy inwestor otrzyma dodatkowe wynagrodzenie za wartość likwidacyjną akcji uprzywilejowanych i ewentualne dywidendy należne inwestorowi. Jeżeli uczestniczy akcje uprzywilejowane inwestora, inwestorowi przysługuje jakakolwiek pozostała wartość po likwidacji, tak jakby była to akcja zwykła. Z kolei uprzywilejowani akcjonariusze nieuczestniczący otrzymują swoją wartość likwidacyjną i ewentualne dywidendy zaległe, jeśli ma to zastosowanie, ale nie są uprawnieni do żadnych innych świadczeń.
Udział preferowanych zapasów jest rzadko wydawany, ale jednym ze sposobów jego wykorzystania jest trująca pigułka. W takim przypadku obecni akcjonariusze emitują akcje, które dają im prawo do nowych akcji zwykłych po okazyjnej cenie w przypadku niechcianej oferty przejęcia.
Przykład udziału w akcji uprzywilejowanej
Załóżmy, że Spółka A emituje akcje uprzywilejowane uczestniczące o stopie dywidendy 1 USD na akcję. Akcje uprzywilejowane zawierają również klauzulę dotyczącą dodatkowych dywidend z tytułu uczestnictwa akcji uprzywilejowanych, która jest uruchamiana, ilekroć dywidenda z akcji zwykłych przewyższa dywidendę z akcji uprzywilejowanych. Jeżeli w bieżącym kwartale Firma A ogłosi, że wypłaci dywidendę w wysokości 1, 05 USD na akcję za swoje akcje zwykłe, uczestniczący akcjonariusze uprzywilejowani otrzymają również całkowitą dywidendę w wysokości 1, 05 USD na akcję (1, 00 + 0, 05 USD).
Teraz rozważ przypadek likwidacji. Firma A ma 10 mln USD uprzywilejowanych akcji uczestniczących, co stanowi 20% struktury kapitałowej spółki, a pozostałe 80% lub 40 mln USD stanowią akcje zwykłe. Firma A likwiduje, a przychody wynoszą 60 milionów USD. Uczestniczący preferowani akcjonariusze otrzymaliby 10 milionów USD, ale mieliby również prawo do 20% pozostałych wpływów, w tym przypadku 10 milionów USD (20% x 60 milionów USD - 10 milionów USD). Nieuczestniczący preferowani akcjonariusze nie otrzymaliby dodatkowej zapłaty.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.