Wieczność
Wieczność to zabezpieczenie, które płaci za nieskończoną ilość czasu. W finansach wieczność to ciągły strumień identycznych przepływów pieniężnych bez końca. Wzór na obliczenie bieżącej wartości renty wieczystej lub zabezpieczenia z wieczystymi przepływami pieniężnymi jest następujący:
PV = C (1 + r) 1 + C (1 + r) 2 + C (1 + r) 3 ⋯ = Gdzie: PV = Wartość bieżąca C = Przepływ środków pieniężnych = Stopa dyskontowa \ zacznij {wyrównano} i \ text {PV } = \ frac {C} {(1 + r) ^ 1} + \ frac {C} {(1 + r) ^ 2} + \ frac {C} {(1 + r) ^ 3} \ cdots = \ frac {C} {r} \\ & \ textbf {gdzie:} \\ & \ text {PV} = \ text {Obecna wartość} \\ & C = \ text {Przepływy pieniężne} \\ & r = \ text {Stopa dyskontowa } \\ \ end {wyrównany} PV = (1 + r) 1C + (1 + r) 2C + (1 + r) 3C ⋯ = rC gdzie: PV = wartość bieżąca C = przepływ środków pieniężnych = stopa dyskontowa W pobliżu
Pojęcie wieczystości jest również stosowane w wielu teoriach finansowych, takich jak model dyskontowania dywidend (DDM).
Kluczowe dania na wynos
- Wieczność w finansach odnosi się do papieru wartościowego, który wypłaca niekończący się strumień gotówki.
- Wartość bieżącą renty wieczystej ustala się przy użyciu wzoru, który dzieli przepływy pieniężne przez pewną stopę dyskontową.
- Brytyjska konsola jest przykładem wieczności.
Wieczność
Zrozumienie Wieczności
Renta dożywotnia to strumień przepływów pieniężnych. Wieczność jest rodzajem renty, która trwa wiecznie, do wieczności. Strumień przepływów pieniężnych trwa przez nieskończony czas. W finansach dana osoba stosuje kalkulację wieczystości w metodologii wyceny, aby znaleźć bieżącą wartość przepływów pieniężnych firmy po jej zdyskontowaniu według określonej stopy. Przykładem instrumentu finansowego z wieczystymi przepływami pieniężnymi są obligacje emitowane w Wielkiej Brytanii zwane konsolami. Kupując konsolę od rządu brytyjskiego, obligatariusz ma prawo do otrzymywania rocznych płatności odsetek na zawsze. Chociaż może się to wydawać trochę nielogiczne, nieskończona seria przepływów pieniężnych może mieć skończoną wartość bieżącą. Ze względu na wartość pieniądza w czasie każda płatność jest tylko ułamkiem ostatniej.
W szczególności formuła renty wieczystej określa kwotę przepływów pieniężnych w końcowym roku działalności. W wycenie mówi się, że firma jest kontynuacją działalności, co oznacza, że trwa wiecznie. Z tego powodu rok końcowy jest wiecznością, a analitycy używają wzoru na wieczność, aby znaleźć jego wartość.
Formuła na wieczność
Podstawową metodą stosowaną do obliczania renty wieczystej jest podzielenie przepływów pieniężnych przez pewną stopę dyskontową. Wzór stosowany do obliczania wartości końcowej w strumieniu przepływów pieniężnych do celów wyceny jest nieco bardziej skomplikowany. Jest to szacunek przepływów pieniężnych w 10 roku firmy, pomnożony przez jeden plus długoterminowa stopa wzrostu firmy, a następnie podzielony przez różnicę między kosztem kapitału a stopą wzrostu. Uproszczone, wartość końcowa to pewna ilość przepływów pieniężnych podzielona przez pewną stopę dyskontową, która jest podstawową formułą na wieczność.
Przykład wieczności
Na przykład, jeśli przewiduje się, że firma zarobi 100 000 USD w 10 roku, a koszt kapitału wyniesie 8%, przy długoterminowej stopie wzrostu wynoszącej 3%, wartość renty wieczystej wynosi:
= Przepływ środków pieniężnych Rok 10 × (1 + g) r − g = 100 000 USD × 1, 030, 08−0, 03 = 103, 0000, 05 USD = 2, 06 mln USD 10} \ times (1 + g)} {r - g} \\ & = \ frac {\ 100 000 $ \ times 1, 03} {0, 08 - 0, 03} \\ & = \ frac {\ 103 000} {0, 05} \\ & = \ 2, 06 $ \ text {milion} \\ \ end {wyrównany} = r-gCash FlowYear 10 × (1 + g) = 0, 08-0, 03 100 000 $ × 1, 03 = 0, 05 103 000 = 2, 06 miliona $
Oznacza to, że 100 000 USD wpłacone na wieczność, przy założeniu 3% wzrostu przy 8% koszcie kapitału, jest warte 2, 06 mln USD w ciągu 10 lat. Teraz osoba musi dziś znaleźć wartość 2, 06 miliona dolarów. Aby to zrobić, analitycy używają innej formuły określanej jako bieżąca wartość wieczności.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.