Krzywa Phillipsa
Krzywa Phillipsa to koncepcja ekonomiczna opracowana przez AW Phillipsa, stwierdzająca, że inflacja i bezrobocie mają stabilny i odwrotny związek. Teoria ta głosi, że wraz ze wzrostem gospodarczym dochodzi do inflacji, która z kolei powinna prowadzić do większej liczby miejsc pracy i zmniejszenia bezrobocia. Jednak pierwotna koncepcja została nieco obalona empirycznie ze względu na występowanie stagflacji w latach siedemdziesiątych, kiedy to był wysoki poziom zarówno inflacji, jak i bezrobocia.
Kluczowe dania na wynos
- Krzywa Phillipsa stwierdza, że inflacja i bezrobocie mają odwrotny związek. Wyższa inflacja wiąże się z niższym bezrobociem i odwrotnie.
- Krzywa Phillipsa była koncepcją stosowaną do kierowania polityką makroekonomiczną w XX wieku, ale została zakwestionowana przez stagflację lat siedemdziesiątych.
- Zrozumienie krzywej Phillipsa w świetle oczekiwań konsumentów i pracowników pokazuje, że związek między inflacją a bezrobociem może nie utrzymywać się w długim okresie, a nawet potencjalnie w krótkim okresie.
Zrozumienie krzywej Phillipsa
Koncepcja kryjąca się za krzywą Phillipsa stwierdza, że zmiana bezrobocia w gospodarce ma przewidywalny wpływ na inflację cen. Odwrotny związek między bezrobociem a inflacją jest przedstawiany jako nachylona w dół, wklęsła krzywa, z inflacją na osi Y i bezrobociem na osi X. Rosnąca inflacja zmniejsza bezrobocie i odwrotnie. Ewentualnie skupienie się na zmniejszeniu bezrobocia zwiększa również inflację i odwrotnie.
W latach 60. wierzono, że każdy bodziec fiskalny zwiększy zagregowany popyt i wywoła następujące skutki. Wzrasta popyt na pracę, następnie spada liczba bezrobotnych pracowników, a firmy podnoszą płace, aby konkurować i przyciągnąć mniejszą pulę talentów. Korporacyjne koszty wynagrodzeń rosną, a firmy przenoszą te koszty na konsumentów w postaci podwyżek cen.
Ten system przekonań spowodował, że wiele rządów przyjęło strategię „stop-go”, w której ustalono docelową stopę inflacji, a politykę fiskalną i monetarną zastosowano do rozszerzenia lub zawężenia gospodarki w celu osiągnięcia stopy docelowej. Jednak stabilny kompromis między inflacją a bezrobociem załamał się w latach 70. wraz ze wzrostem stagflacji, co podważa zasadność krzywej Phillipsa.
Krzywa Phillipsa i stagflacja
Stagflacja występuje, gdy gospodarka doświadcza stagnacji wzrostu gospodarczego, wysokiego bezrobocia i wysokiej inflacji cen. Ten scenariusz jest oczywiście sprzeczny z teorią leżącą u podstaw krzywej Philipsa. Stany Zjednoczone nigdy nie doświadczyły stagflacji aż do lat 70. XX wieku, kiedy wzrost bezrobocia nie zbiegł się ze spadkiem inflacji. W latach 1973–1975 gospodarka USA odnotowała sześć kolejnych kwartałów spadku PKB i jednocześnie potroiła inflację.
Oczekiwania i długoterminowa krzywa Phillipsa
Zjawisko stagflacji i załamania krzywej Phillipsa skłoniło ekonomistów do głębszego przyjrzenia się roli oczekiwań w związku między bezrobociem a inflacją. Ponieważ pracownicy i konsumenci mogą dostosować swoje oczekiwania dotyczące przyszłych stóp inflacji w oparciu o bieżące stopy inflacji i bezrobocia, odwrotny związek między inflacją a bezrobociem może utrzymać się tylko w krótkim okresie.
Gdy bank centralny podnosi inflację w celu obniżenia bezrobocia, może to spowodować początkowe przesunięcie wzdłuż krótkoterminowej krzywej Phillipsa, ale ponieważ oczekiwania pracowników i konsumentów dotyczące inflacji dostosowują się do nowego otoczenia, w dłuższej perspektywie sama krzywa Phillipsa może przesunąć na zewnątrz. Jest to szczególnie ważne w przypadku naturalnej stopy bezrobocia lub NAIRU (stopa nieprzyspieszającej inflacji bezrobocia), która zasadniczo reprezentuje normalną stopę bezrobocia frykcyjnego i instytucjonalnego w gospodarce. Tak więc na dłuższą metę, jeśli oczekiwania mogą się dostosować do zmian stóp inflacji, długofalowa krzywa Phillipsa przypomina linię pionową na NAIRU; polityka pieniężna po prostu podnosi lub obniża stopę inflacji po tym, jak same oczekiwania rynku się sprawdzą.
W okresie stagflacji pracownicy i konsumenci mogą nawet racjonalnie oczekiwać, że stopy inflacji wzrosną, gdy tylko dowiedzą się, że władza monetarna planuje rozpocząć ekspansywną politykę pieniężną. Może to spowodować przesunięcie zewnętrzne w krótkiej perspektywie krzywej Phillipsa, nawet przed realizacją ekspansywnej polityki pieniężnej, tak że nawet w krótkim okresie polityka ta ma niewielki wpływ na obniżenie bezrobocia, aw efekcie krótkoterminowa krzywa Phillipsa również staje się linia pionowa w NAIRU.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.