Premia do wartości aktywów netto
Premia do wartości aktywów netto (NAV) to sytuacja cenowa, która ma miejsce, gdy wartość funduszu inwestycyjnego będącego przedmiotem obrotu giełdowego jest notowana z premią do jego codziennie raportowanej NAV księgowej. Środki obrotu z premią będą miały wyższą cenę niż ich porównywalna NAV.
PRZEŁAMANIE Premii do wartości aktywów netto
Premia do NAV może wystąpić w przypadku każdego funduszu inwestycyjnego, który handluje na giełdzie, a także zgłasza codzienną NAV. Najczęściej dotyczy to funduszy inwestycyjnych zamkniętych i funduszy inwestycyjnych typu ETF. Identyfikacja funduszy handlujących z premią lub dyskontem do ich NAV wymaga znacznych informacji rynkowych.
Fundusze inwestycyjne zamknięte i fundusze ETF obliczają NAV na koniec każdego dnia handlowego. Wartość aktywów netto reprezentuje cenę wszystkich aktywów funduszu pomniejszoną o zobowiązania funduszu podzieloną przez liczbę występujących akcji. Fundusze zazwyczaj zgłaszają również NAV w ciągu dnia. Ponieważ wartość aktywów netto funduszu stanowi tylko całkowitą wartość aktywów funduszu na koniec dnia, istnieje znaczna swoboda, aby fundusze handlujące na giełdach wahały się od wartości aktywów netto.
W przypadku premii do NAV fundusz będzie notowany powyżej swojej reprezentatywnej NAV. Premia do NAV może być spowodowana wieloma czynnikami rynkowymi. W ciągu dnia papiery wartościowe w funduszu mogą zgłaszać wiadomości lub informacje finansowe, które pozytywnie wpływają na jego cenę. Określony sektor może również zgłaszać pozytywną tendencję, która może wpływać na fundusze zarządzające aktywami w tym sektorze. Składki mogą również wzrosnąć z optymistycznego sentymentu do towarzystwa funduszy inwestycyjnych, strategii inwestycyjnej lub indywidualnego zespołu zarządzającego funduszem.
Inwestowanie premium
Premia do NAV jest najczęściej spowodowana upartym spojrzeniem na papiery wartościowe w funduszu. Inwestorzy są zazwyczaj skłonni zapłacić premię, ponieważ uważają, że papiery wartościowe w portfelu zakończą dzień wyżej. Inwestorzy detaliczni często nie mają obszernych danych na temat wszystkich podstawowych aktywów funduszu. Wysoce zdywersyfikowane fundusze mogą również powodować rozłączenie między NAV a ceną rynkową, zapewniając większą elastyczność cen rynkowych z premią. Ogólnie rzecz biorąc, sprawozdawczość dotycząca bieżącej wartości aktywów netto może mieć duży wpływ na określenie rozbieżności cenowych funduszu i skumulowanej premii do obliczeń NAV.
Otwarte fundusze inwestycyjne w obrocie giełdowym mają większą zdolność do zarządzania odchyleniami funduszu od jego NAV. W szczególności ETF mają upoważnionych uczestników, którzy aktywnie monitorują cenę ETF w porównaniu z jego NAV. Upoważnieni uczestnicy mają prawo do tworzenia lub umarzania akcji otwartych funduszy ETF w celu zarządzania zmiennością cen produktu.
Wyniki funduszu
Większość funduszy zamkniętych i funduszy ETF zapewnia raportowanie wyników, które obejmuje zarówno zwrot NAV, jak i zwrot z wartości rynkowej. Fundusz Guggenheim Strategic Opportunities Fund stanowi jeden przykład funduszu zamkniętego. Inwestycje Funduszu opierają się zarówno na analizie ilościowej, jak i jakościowej. Inwestycje obejmują różne klasy aktywów, w tym środki o stałym dochodzie, akcje i akcje uprzywilejowane. Na dzień 9 stycznia 2018 r. Fundusz zgłaszał NAV premię w wysokości 10, 21%. Zamknięcie NAV w dniu 9 stycznia wyniosło 19, 78 USD wobec ceny rynkowej zamknięcia wynoszącej 21, 80 USD. Fundusz ma również średnią premię za 52 tygodnie w wysokości 6, 54%.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.