Rzeczywistość inwestowania w eksplorację kosmosu

Eksploracja kosmosu od dawna jest jednym z tych przedsięwzięć, o których wielu stara się argumentować, że muszą być domeną rządów krajowych. Eksploracja kosmosu nie tylko wiąże się z ogromną ceną i niepewnymi zwrotami ekonomicznymi, które są przekleństwem dla firm, ale wielu ekspertów i obserwatorów obawia się, że ich zaangażowanie w jakiś sposób pogarsza zalety czystej nauki i / lub doprowadzi do nieskrępowanego zawłaszczenia ziemi, które będzie trudne do rozstrzygnięcia w naziemnych salach sądowych.

Niemniej jednak zaangażowanie prywatnej firmy w kosmos jest dziś nie tylko rzeczywistością, ale stało się to od dłuższego czasu. NASA nie zbudowała rakiety Saturn-V, tak zrobił Boeing. Podobnie, prywatne firmy budują, wystrzeliwują i obsługują satelity od dziesięcioleci, a także dostarczają NASA, Europejskiej Agencji Kosmicznej i innym rządowym / wojskowym programom kosmicznym pojazdy, komponenty i tak dalej.

Mimo to wydaje się, że w końcu jesteśmy na granicy prawdziwego prywatnego zaangażowania w kosmos. Od stacji kosmicznych uzupełniających statki po turystykę kosmiczną, a może nawet wydobycie poza światem, firmy takie jak Orbital Sciences, SpaceX i Virgin Galactic wydają się poważnie podchodzić do ustanowienia realnego miejsca dla prywatnego przemysłu poza naszą atmosferą.

To powiedziawszy, inwestorom nadal nie jest łatwo uczestniczyć w tej ewolucji.

Kiedyś domena gigantów
Do pewnego stopnia inwestorzy zawsze byli w stanie uczestniczyć w firmach wystawionych na działanie kosmosu, ale tak naprawdę nigdy nie było to w znaczącym stopniu. Firmy takie jak Boeing, Lockheed, Northrop Grumman i Alliant Techsystems od dawna zajmują się budowaniem rakiet, statków kosmicznych, komponentów, satelitów i niezliczonych innych komponentów i systemów, takich jak komunikacja i śledzenie, które działają w programach kosmicznych.

Problem zawsze polegał na tym, w jakim zakresie przychody z przestrzeni kosmicznej są bezpośrednio widoczne i znaczące dla ogólnej wydajności firmy. Programy kosmiczne wielu firm są ściśle powiązane z projektami wojskowymi i może być trudno wyznaczyć granicę między „przychodami z przestrzeni kosmicznej” a „przychodami z obrony”.

Co więcej, podczas gdy duże projekty mogą nosić krzykliwe ceny (ostatni transfer, Endeavour, kosztuje ponad 2 miliardy USD), to w rzeczywistości nie tyle pieniędzy, jeśli weźmie się pod uwagę, że projekty te są ogólnie rozłożone na wiele lat i wiele firm (na przykład Boeinga), odnotował ponad 73 miliardy dolarów dochodu z ostatnich dwunastu miesięcy). W związku z tym trudno powiedzieć, że inwestowanie w Boeinga było naprawdę jakąkolwiek inwestycją w eksplorację lub rozwój kosmosu.

ZOBACZ: Wpływ wojny na Wall Street

Pierwsza generacja czystych zabaw
Podczas gdy gigantyczne firmy, takie jak Boeing, zawsze zajmowały lwią część rynku powierzchni komercyjnych, nie przeszkodziło to niektórym mniejszym firmom wejść na rynek. Chociaż istnieje wiele małych prywatnych firm, które przez lata oferowały NASA produkty i usługi, mam na myśli głównie takie firmy jak Orbital Sciences i Astrotech (kiedyś znane jako Spacehab).

Nauki o orbitach mają długą i czasem trudną historię. Chociaż firma stała się realnym producentem pojazdów startowych (w tym Taurus, Pegasus i Minotaur), firma miała trudności poza okresową awarią uruchamiania. Przedsięwzięcie firmy w zakresie telefonii satelitarnej poszło nie tak, a jej komercyjne operacje satelitarne również mają mieszane wyniki. Niemniej jednak firma w dużej mierze pozostała po dobrej stronie NASA i opracowuje nowe pojazdy do startów satelitarnych i misji zaopatrzenia stacji kosmicznej.

W nowym
Być może najbardziej uderzające w najnowszej ofercie firm kosmicznych jest ich ambicja. Podczas gdy Orbital Sciences z przyjemnością skupia się na satelitach i bezzałogowych pojazdach, wiele z tych nowych firm chce zbudować pojazdy, które zabiorą ludzi w kosmos.

Prawdopodobnie najbardziej znanymi dziś firmami są SpaceX i Virgin Galactic. SpaceX, założone przez Elona Muska z PayPala i sławę Tesli Motors, zbudowało SpaceX jako jedyną prywatną spółkę do tej pory, która zbudowała własny pojazd rakietowy i towarowy i dostarczyła ładunek na Międzynarodową Stację Kosmiczną. SpaceX już rozpoczął pracę (we współpracy z NASA) nad statkami kosmicznymi, które mogą przewozić ludzi, a firma mówiła o rozpoczęciu misji na Marsa przed końcem dekady.

Aspiracje Virgin Galactic nie są tak wzniosłe. Virgin Galactic dąży do tego, aby stać się firmą zajmującą się turystyką kosmiczną - zabiera pasażerów w rejsy kosmiczne suborbitalne i orbitalne. Podczas gdy Virgin Galactic nie ignoruje możliwości lub możliwości ułatwienia startów suborbitalnych nauk i / lub satelitów, jest to firma w dużej mierze zbudowana wokół idei prawdziwej przestrzeni komercyjnej - prywatni obywatele płacą prywatnej firmie za podróże w kosmos. W ramach tego przedsięwzięcia Virgin Galactic utworzyło również spółkę (The Spaceship Company) wraz z filią Northrop o nazwie Scaled Composites, aby opracować statek kosmiczny do wykorzystania przez Virgin Galactic.

Dolna linia
Mimo postępów poczynionych w ciągu ostatnich pięciu lat, rzeczywistość jest taka, że ​​Orbital Sciences jest naprawdę jedyną opcją, jaką inwestorzy mają w przypadku inwestycji bezpośrednio związanej z kosmosem i eksploracją kosmosu. Powierzchnia handlowa jest po prostu zbyt małą częścią tego, co robią firmy takie jak Boeing, aby poprzeć ten kąt inwestycji. Chociaż mówi się, że SpaceX może rozpocząć IPO za rok lub dwa, nie pomaga to dziś inwestorom.

Choć wciąż jest to science fiction bardziej niż fakt, zapewne nadejdzie czas, kiedy inwestorzy będą mieli do wyboru szereg firm, które zaangażują się w komercjalizację przestrzeni kosmicznej. Czy to w formie suborbitalnych samolotów kosmicznych, komercyjnych dostawców usług startowych, konstruktorów pojazdów, firm eksploracyjnych, czy nawet odległych pomysłów, takich jak wydobywanie planetoid lub podróże międzyplanetarne, nikt nie wie. Ale pomimo wszystkich emocji, które prawdopodobnie będą towarzyszyć tym wydarzeniom, inwestorzy powinni pamiętać, że to przyziemne szczegóły, takie jak realne rynki możliwe do adresowania, przewagi konkurencyjne i trwałe zwroty z kapitału, zawsze będą oddzielać zwycięskie pomysły od przegranych.