Krótka sprzedaż: jak długo ma krótki sprzedawca przed ubezpieczeniem?

Nie ma ogólnych zasad dotyczących tego, jak długo krótka wyprzedaż może trwać przed zamknięciem.

Krótka sprzedaż to transakcja, w której akcje spółki są pożyczane przez inwestora i sprzedawane na rynku. Inwestor jest zobowiązany zwrócić te akcje pożyczkodawcy w pewnym momencie w przyszłości. Pożyczający akcje ma możliwość żądania zwrotu akcji w dowolnym momencie, z minimalnym wyprzedzeniem. W takim przypadku inwestor zajmujący się krótką sprzedażą jest zobowiązany zwrócić akcje pożyczkodawcy, niezależnie od tego, czy powoduje to, że inwestor zaksięguje zysk, czy stratę na swojej transakcji.

Żądania zwrotu akcji są jednak rzadkie, ponieważ pożyczkodawcą akcji jest firma maklerska, która ma duży zapas zapasów. Firma maklerska świadczy usługi dla inwestorów; gdyby miał często żądać zwrotu akcji, inwestorzy byliby mniej skłonni do korzystania z tej firmy. Ponadto firmy maklerskie czerpią znaczne korzyści z krótkiej sprzedaży dzięki odsetkom i prowizjom od transakcji. Ryzyko dla firm maklerskich jest ograniczone z powodu restrykcyjnych zasad dotyczących marży w przypadku krótkiej sprzedaży.

Firmy maklerskie pożyczają akcje ze swoich zapasów lub z kont depozytowych swoich klientów lub pożyczają je od innej firmy maklerskiej. Jeżeli firma pożycza akcje z jednego z rachunków depozytowych swoich klientów, a ten z kolei chce sprzedać swoją pozycję, firma maklerska będzie musiała jedynie wymienić akcje pożyczone z rachunku tego klienta na inne akcje z jednego z trzech głównych źródeł, które wymieniliśmy. Nie miałoby to wpływu na krótkiego sprzedawcę.

Istnieje kilka przypadków, w których pożyczkodawca wymusi zamknięcie pozycji. Zwykle dzieje się tak, gdy pozycja przesuwa się w przeciwnym kierunku do krótkiego i generuje duże straty, zagrażając prawdopodobieństwu zwrotu akcji. Albo zostanie złożony wniosek o zwrot akcji, albo firma maklerska dokończy zamknięcie transakcji dla inwestora. Warunki umów na rachunku zabezpieczającym pozwalają na to firmom maklerskim.

Podczas gdy siła wymuszenia zwrotu akcji leży w gestii pożyczkodawcy, zwykle nie jest ona wykorzystywana. Ogólnie rzecz biorąc, to krótki sprzedawca, a nie pożyczkodawca, zamyka pozycję.