Opcja Spread
Opcja spread jest rodzajem opcji, która czerpie swoją wartość z różnicy lub spreadu między cenami dwóch lub więcej aktywów. Poza unikalnym rodzajem aktywów bazowych - spreadem - opcje te działają podobnie do innych opcji waniliowych.
Pamiętaj, że opcja spreadu nie jest tym samym, co spread opcji. Ta ostatnia jest strategią obejmującą zwykle dwie lub więcej opcji w ramach tego samego, pojedynczego instrumentu bazowego.
Kluczowe dania na wynos
- Opcja spread działa jako opcja waniliowa, ale instrumentem bazowym jest spread cenowy, a nie cena jednostkowa.
- Stosowanym spreadem cenowym może być między innymi spread między cenami spot i futures (podstawa), między stopami procentowymi lub walutami.
- Opcje spreadu zwykle zawierają transakcje pozagiełdowe (OTC).
Jak działają opcje rozprzestrzeniania
Opcje spreadu można wystawiać na wszystkie rodzaje produktów finansowych, w tym akcje, obligacje i waluty. Podczas gdy niektóre rodzaje opcji spreadu handlują na dużych giełdach, ich głównym miejscem handlu jest transakcje pozagiełdowe (OTC).
Niektóre rodzaje spreadów towarowych umożliwiają inwestorowi uzyskanie ekspozycji na proces produkcji towaru, w szczególności różnicę między nakładami i wyjściami. Najbardziej godnymi uwagi przykładami takich środków do smarowania produktów do smarowania są środki do smarowania typu crack, crush i spark, które mierzą zyski odpowiednio na rynku ropy, soi i energii elektrycznej.
Aktywa bazowe w powyższych przykładach to różne towary. Jednak opcje spreadu mogą również obejmować różnice między cenami tego samego obrotu towarowego w dwóch różnych lokalizacjach (spreadach lokalizacyjnych) lub różnych klasach (spreadów jakościowych).
Podobnie różnica może wynosić między cenami tego samego towaru, ale w dwóch różnych punktach czasowych (spreadów kalendarzowych). Dobrym przykładem może być opcja spreadu kontraktu futures na marzec i kontraktu futures na czerwiec z tym samym aktywem bazowym.
Korzystanie z opcji spreadu
Na rynku energii spread crack jest różnicą między wartością produktów rafinowanych - olejem opałowym i benzyną - a ceną wsadu - ropą naftową. Kiedy inwestor spodziewa się, że spread crack wzrośnie, uważają, że marże rafineryjne wzrosną, ponieważ ceny ropy naftowej są niskie i / lub popyt na produkty rafinowane jest silny. Zamiast kupować produkty rafinowane i sprzedawać ropę naftową, handlowiec może po prostu kupić opcję kupna na spread crack.
Podobnie, trader uważa, że związek między blisko-miesięcznymi kontraktami terminowymi na pszenicę a późniejszymi kontraktami terminowymi na pszenicę jest obecnie przedmiotem transakcji znacznie powyżej jej historycznego zasięgu. Może to wynikać z anomalii kosztów przenoszenia, warunków pogodowych lub podaży i / lub popytu. Inwestor może sprzedać spread, mając nadzieję, że jego wartość wkrótce wróci do normy. Lub, on lub ona może kupić opcję sprzedaży, aby osiągnąć ten sam cel, ale przy znacznie niższym koszcie początkowym.
Rozłóż strategie opcji
Pamiętaj, że opcje spreadu, które są konkretnymi kontraktami pochodnymi, nie są spreadami opcji, które są strategiami stosowanymi w opcjach handlowych. Ponieważ jednak opcje spreadu działają jak większość innych opcji waniliowych, inwestor może z kolei wdrożyć spread spreadu dla opcji spreadu - kupując i sprzedając różne opcje w oparciu o ten sam podstawowy spread.
Wszystkie opcje dają posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, zakupu lub sprzedaży określonego instrumentu bazowego po określonej cenie w określonym dniu lub w określonym terminie. Tutaj podstawą jest różnica w cenie dwóch lub więcej aktywów. Poza tym teoretycznie możliwe są wszystkie strategie, od rozprzestrzeniania się byków po żelazne kondory. Zastrzeżenie polega na tym, że rynek tych egzotycznych opcji nie jest tak silny, jak w przypadku opcji waniliowych. Głównymi wyjątkami byłyby opcje crack i crush spread, które handlują na CME Group, więc rynki są bardziej niezawodne. Dlatego te strategie opcji są łatwiej dostępne.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.