Cykl koniunkturalny: Co idzie w górę, musi zejść

Ceny akcji mogą wydawać się losowe, ale zdarzają się powtarzające się cykle cenowe, które są głównie spowodowane udziałem dużych instytucji finansowych. Duże zakupy instytucjonalne rozgrywają się w czterech różnych fazach:

1. Akumulacja
2. Narzut
3. Dystrybucja
4. Obniżka cen

Inwestor musi mieć strategię, aby skorzystać z akcji cenowej w trakcie jej trwania. Zrozumienie czterech faz ceny pozwoli zmaksymalizować zwrot, ponieważ tylko jedna z tych faz daje inwestorowi optymalne możliwości zysku na giełdzie. Kiedy zdasz sobie sprawę z cykli zapasów i faz cen, będziesz przygotowany do czerpania zysków z mniejszej wypłaty.

Faza akumulacji

Faza akumulacji rozpoczyna się, gdy inwestorzy instytucjonalni - tacy jak fundusze wspólnego inwestowania, fundusze emerytalne i duże banki - kupują znaczne akcje danego akcji. Cena stanowi podstawę dla akumulacji akcji. Inwestorzy instytucjonalni muszą kupować przez długi czas, aby nie podnieść ceny akcji, dając im długi horyzont czasowy.

Faza ta nie jest lukratywnym czasem na zakup dla inwestorów detalicznych, ponieważ kapitał zostanie powiązany lub inwestor może doświadczyć znacznego spadku kapitału. Jednak rozpoznanie oznak akumulacji daje wgląd w przyszłe możliwości. Podczas tej fazy cena przesuwa się głównie w bok w pewnym zakresie. Przedział jest identyfikowany przez zmienne obroty górne i dolne (ryc. 1) oraz ruch cenowy typu piła do drewna.

Rycina 1: Zmienne maksima i maksima obrotu, a cena jest z boku. Zwróć uwagę na długość cyklu (zielone podświetlenie)

Źródło: TDAmeritrade Strategy Desk

Kubek i uchwyt to kolejny wzór ceny wskazujący na akumulację. Rączka ma wyższy niski poziom obrotu i może sygnalizować koniec cyklu akumulacji. Wyższa cena powyżej krawędzi „miseczki” może doprowadzić do nowej nogi.

Ryc. 2: Wzór miseczki i uchwytu podczas fazy akumulacji

Źródło: TDAmeritrade Strategy Desk

Faza akumulacji może obniżyć kapitał, ponieważ cena będzie wahać się w obu kierunkach. Czasami przydatne jest dodanie wskaźnika, który pomoże zidentyfikować warunki, które nie są trendy. Średni wskaźnik kierunkowy (ADX) jest wskaźnikiem siły trendu, a przykład na ryc. 3 pokazuje ruch cen w bok. Dodano ADX, aby pokazać siłę trendu. ADX mniejszy niż 25 wykazuje niską siłę trendu, co wskazuje na brak trendów. ADX wzrasta powyżej poziomu 25, gdy występuje siła trendu. (Przeczytaj więcej o ADX jako wskaźniku siły trendu. Aby uzyskać dodatkowe informacje, zapoznaj się z naszym samouczkiem Eksplorowanie oscylatorów i wskaźników ).

Rycina 3: Faza akumulacji - niski poziom ADX pokazuje warunki niemające tendencji

Źródło: TDAmeritrade Strategy Desk

Faza znaczników

W fazie znaczników cena przebija się poza zakres i rozpoczyna trwały wzrost. Trend wzrostowy jest definiowany jako seria wyższych szczytów obrotu i wyższych minimów obrotu. Na tym etapie cena zaczyna rosnąć. Duże pieniądze ugruntowały swoją pozycję, a inwestorów detalicznych zaprasza się teraz do partii zysku. Jest to najbardziej opłacalny czas na posiadanie akcji - okazja, aby Twoje zyski płynęły. Im wcześniej rozpoznasz ten etap, tym więcej możesz zyskać.

Na tym etapie stosuj strategie handlu trendami. Przykładem strategii handlu trendami byłoby narysowanie linii trendu wzdłuż minimów obrotowych i pozostawanie długo powyżej linii trendu wzrostowego. Wprowadzenie zapasów na wczesnym etapie znaczników prowadzi do największych potencjalnych zysków. Klasyczny handel trendami polega na wprowadzaniu akcji w zamian powyżej linii trendu (rysunek 4). (Dowiedz się więcej o śledzeniu cen akcji za pomocą linii trendu).

Rysunek 4: Faza znaczników. Tendencje raczej będą się utrzymywać niż odwracać, więc kontynuuj trend, dopóki cena pozostanie powyżej linii trendu.

Źródło: TDAmeritrade Strategy Desk

ADX pomaga nam zobaczyć przejście z fazy akumulacji do fazy znaczników. Kiedy ADX wzrośnie powyżej 25 w tym samym czasie, co nowa najwyższa cena, trend może się zacząć. Najlepsze trendy będą miały zgodność między wskaźnikiem a ceną, jak wskazano na rysunkach 5 i 6. Trend jest naprawdę Twoim przyjacielem i pozwala na osiąganie zysków.

Rycina 5: Od fazy akumulacji do fazy znaczników

Źródło: TDAmeritrade Strategy Desk

Rysunek 6: Faza znaczników, czas trendu

Źródło: TDAmeritrade Strategy Desk

W tym cyklu pojawiają się tendencje wzrostowe, a cena powoduje wzrosty. Gdy wzrost trendu rośnie, co widać na wyższych szczytach ADX, możemy spodziewać się kontynuacji trendu. Rycina 6 pokazuje również wzór trójkąta w fazie akumulacji, a następnie nową najwyższą cenę, pokazując nam, jak rozpoczyna się faza znaczników i rodzi się trend.

Cena może kontynuować trend lub wprowadzić odwrócenie. Najczęściej trend będzie kontynuowany po teście wsparcia / oporu.

Wzory prostokątów reprezentują konsolidację cen i mogą się zdarzyć, gdy akcje są akumulowane lub dystrybuowane. Rozpoznanie trendu bocznego prowadzi do najlepszej strategii zysku. Inwestor może być wykluczony z transakcji w tym okresie lub, jeśli istnieją dywidendy i / lub opcje, inną strategią może być utrzymywanie i zbieranie dywidend oraz sprzedaż gwarantowanych połączeń. Łatwiej jest zidentyfikować z perspektywy czasu, ale nauka rozpoznawania konsolidacji, gdy ma miejsce, zapewnia przewagę w handlu zyskami. (Dowiedz się więcej z naszego samouczka Analiza wzorców wykresów .)

Rysunek 7: Wzór prostokąta, cena jest z boku

Źródło: TDAmeritrade Strategy Desk

Na ryc. 7 można zobaczyć wzorce cen prostokątów w fazie znaczników dla SPDR sektora energii wybieranej, co prowadzi do kontynuacji trendu, jak pokazano na ryc. 8. Nowa wysoka cena ze wzoru prostokąta jest technicznym sygnałem kupna. Nowa niska cena to techniczny sygnał sprzedaży.

Rysunek 8: Kontynuacja trendu w fazie znaczników

Źródło: TDAmeritrade Strategy Desk

Faza dystrybucji

Faza dystrybucji rozpoczyna się wraz z końcem fazy znaczników, a cena wchodzi w inny okres. Akcje są sprzedawane przez pewien okres - w przeciwieństwie do akumulacji. Tym razem sprzedający chcą utrzymać wyższe ceny, dopóki akcje nie zostaną sprzedane.

To, czy jest to dystrybucja, czy akumulacja, jest w tej chwili mniej łatwe do rozpoznania. Ważniejsze jest, aby być przygotowanym na następny sygnał, niż próbować przewidzieć następny ruch.

Jeden z najczęstszych wzorów dystrybucji jest znany jako wzór głowy i ramion (ryc. 9). Zaokrąglenie lub kształt kopuły (ryc. 10) wskazuje na rozkład poprzedzający etap przeceny.

Rycina 9: Odwrócenie w trzech osiach, podział akcji

Źródło: TDAmeritrade Strategy Desk

Rysunek 10: Przecena następuje po podziale

Źródło: TDAmeritrade Strategy Desk

Faza obniżki

Ostatnią fazą cyklu zapasów jest faza przeceny. Obniżka rozpoczyna się, gdy cena osiąga niższy poziom, a nie nowy najwyższy poziom (rysunek 9). Obniżka następuje po podziale, czyli wtedy, gdy instytucje sprzedają zapasy, albo w celu ich umorzenia, po prostu czerpiąc zysk, albo w celu zmiany pozycji na inną akcję lub sektor. Faza przeceny to trend spadkowy (rysunek 11).

Uważaj, aby emocje nie rządziły handlem podczas fazy przeceny. Cena jest zawsze sygnałem do oglądania; seria niższych maksimów obrotu i niższych maksimów obrotu sygnalizuje cofnięcie się ceny lub odwrócenie trendu. Odwrócenie ma miejsce, gdy kierunek ceny zmienia się całkowicie od kierunku, w którym zmierzał. Odnoszący sukcesy inwestorzy dbają o to, by zyski były bankowane, a zasady zarządzania pieniędzmi nie pozwolą na utrzymywanie malejącej emisji. (Przeczytaj więcej o znaniu różnicy między wycofaniem a cofnięciem).

Rycina 11: Faza Markdown jest reprezentowana przez niższe wzloty i obroty dolne. Jest to odwrócenie trendu spadkowego.

Źródło: TDAmeritrade Strategy Desk

Rysunek 12: Cykl zapasów

Źródło: TDAmeritrade Strategy Desk

Dolna linia

Analiza cykli giełdowych zapewni inwestorom informacje na temat trendów panujących na giełdzie, niezależnie od tego, czy są to akcje z boku, z góry, czy z dołu. Pozwala to inwestorowi zaplanować strategię zysku, która korzysta z tego, co robi cena. Cały cykl może się powtarzać lub nie. Nie trzeba tego przewidywać, ale trzeba mieć odpowiednią strategię.

Teraz możesz zastosować te informacje, aby nauczyć się zarządzać ryzykiem. Kiedy już zyskasz, miej plan na utrzymanie: Zysk nie jest zyskiem, dopóki go nie zdeponujesz. Możesz użyć stop-loss jako części swojego planu zarządzania handlem, aby pomóc Ci wykorzystać zyski. Sprytni inwestorzy, którzy rozpoznają różne cykle cenowe, są w stanie czerpać najlepsze okazje do zysku. Dobrą wiadomością jest to, że możesz nauczyć się dokonywać właściwego handlu we właściwym czasie.