Zrozumienie międzynarodowych przepisów Bazylea III

Bazylea III to zbiór międzynarodowych przepisów bankowych opracowanych przez Bank Rozrachunków Międzynarodowych w celu promowania stabilności w międzynarodowym systemie finansowym. Przepisy Bazylei III mają na celu zmniejszenie szkód dla gospodarki przez banki, które podejmują nadmierne ryzyko.

Problemy z pierwotnym porozumieniem ujawniły się podczas kryzysu na rynku kredytów subprime w 2007 r. Członkowie Bazylejskiego Komitetu Nadzoru Bankowego uzgodnili porozumienie Bazylea III w listopadzie 2010 r. Przepisy wprowadzono początkowo w latach 2013–2015, ale wprowadzono kilka przedłużeń do marca 2019 r. I Styczeń 2022 r.

Kluczowe dania na wynos

• Bazylea III to zbiór międzynarodowych przepisów bankowych opracowanych przez Bank Rozrachunków Międzynarodowych w celu promowania stabilności w międzynarodowym systemie finansowym.
• Wpływ pakietu Bazylea III na rynki akcji jest niepewny, chociaż prawdopodobne jest, że zwiększone regulacje bankowe będą pozytywne dla inwestorów rynku obligacji.
• Ostateczny wpływ pakietu Bazylea III będzie zależeć od tego, jak zostanie wdrożony w przyszłości, ale idealną sytuacją jest ogólnie bezpieczniejszy międzynarodowy system finansowy.

Bazylea III i banki

Banki muszą utrzymywać większy kapitał na swoich aktywach, zmniejszając w ten sposób wielkość swoich bilansów i ich zdolność do samodzielnego pozyskiwania środków. Podczas gdy przepisy były omawiane przed kryzysem finansowym, wydarzenia potęgowały potrzebę zmian.

Przepisy Bazylea III zawierają kilka ważnych zmian w strukturach kapitałowych banków. Po pierwsze, minimalna kwota kapitału jako procent aktywów wzrosła z 2% do 4, 5%. Wymagany jest również dodatkowy bufor w wysokości 2, 5%, dzięki czemu całkowity wymóg dotyczący kapitału własnego wynosi 7%. Bufor ten może być wykorzystywany w czasach stresu finansowego, ale banki, które to robią, napotkają ograniczenia związane z ich zdolnością do wypłacania dywidend i innego rodzaju pozyskiwania kapitału. Banki miały czas do 2019 r. Na wdrożenie tych zmian, co dało im dużo czasu, aby zapobiec nagłemu zawieszeniu akcji kredytowej, gdy banki starają się poprawić swoje bilanse.

Możliwe jest, że banki będą w przyszłości mniej rentowne z powodu tych przepisów. Wymóg dotyczący kapitału własnego wynoszący 7% jest minimalny i prawdopodobne jest, że wiele banków będzie dążyć do utrzymania nieco wyższej wartości, aby zapewnić sobie poduszkę. Gdyby instytucje finansowe były postrzegane jako bezpieczniejsze, koszt kapitału dla banków faktycznie spadłby. Bardziej stabilne banki mogą emitować dług po niższych kosztach. Jednocześnie rynek papierów wartościowych może przypisać wyższą wielokrotność P / E bankom o mniej ryzykownej strukturze kapitału.

Bazylea III i stabilność finansowa

Bazylea III nie powinna być panaceum. Jednak w połączeniu z innymi środkami przepisy stworzyły bardziej stabilny system finansowy. Z kolei większa stabilność finansowa spowodowała stały wzrost gospodarczy.

Chociaż regulacje bankowe mogą pomóc ograniczyć możliwość przyszłych kryzysów finansowych, mogą także powstrzymać przyszły wzrost gospodarczy. Wynika to z faktu, że pożyczki bankowe i udzielanie kredytów są głównymi czynnikami napędzającymi działalność gospodarczą we współczesnej gospodarce. Dlatego wszelkie regulacje mające na celu ograniczenie udzielania kredytów mogą przynajmniej w pewnym stopniu zahamować wzrost gospodarczy. Niemniej jednak wielu organów regulacyjnych, uczestników rynku finansowego i zwykłych osób jest gotowych zaakceptować nieco wolniejszy wzrost gospodarczy, jeżeli oznacza to większą stabilność i mniejsze prawdopodobieństwo powtórzenia się wydarzeń z lat 2008 i 2009.

Wymagania Bazylei III w zakresie płynności i dźwigni finansowej zostały opracowane w celu ochrony przed nieograniczonymi pożyczkami i pożyczkami oraz zapewnienia bankom wystarczającej płynności w czasie trudności finansowych.

Bazylea III i inwestorzy

Jak w przypadku wszystkich przepisów, ostateczny wpływ pakietu Bazylea III będzie zależeć od tego, jak zostanie on wdrożony w przyszłości. Ponadto ruchy międzynarodowych rynków finansowych zależą od wielu różnych czynników, a regulacja finansowa jest ważnym elementem. Można jednak przewidzieć niektóre możliwe skutki Bazylei III dla inwestorów.

Jest prawdopodobne, że zwiększona regulacja banków jest pozytywna dla inwestorów na rynku obligacji. Wynika to z faktu, że wyższe wymogi kapitałowe uczynią obligacje emitowane przez banki bezpieczniejszymi inwestycjami. Jednocześnie większa stabilność systemu finansowego zapewni bezpieczniejsze tło dla inwestorów w obligacje, nawet jeśli w rezultacie gospodarka będzie rosła w nieco wolniejszym tempie. Wpływ na rynki walutowe jest mniej wyraźny, ale zwiększona międzynarodowa stabilność finansowa pozwoli uczestnikom tych rynków skupić się na innych czynnikach, a mniej na względnej stabilności systemu bankowego każdego kraju.

Wreszcie wpływ Bazylei III na rynki akcji jest niepewny. Jeśli inwestorzy docenią większą stabilność finansową niż nieco wyższy wzrost napędzany kredytem, ​​ceny akcji prawdopodobnie skorzystają na Bazylei III (wszystkie pozostałe są równe). Ponadto większa stabilność makroekonomiczna pozwoli inwestorom w większym stopniu skupić się na badaniach poszczególnych przedsiębiorstw lub branży, jednocześnie mniej martwiąc się o sytuację gospodarczą lub możliwość szerokiego załamania finansowego.

Dolna linia

Bazylea III powinna zaowocować bezpieczniejszym systemem finansowym, przy jednoczesnym ograniczeniu w niewielkim stopniu przyszłego wzrostu gospodarczego. W przypadku inwestorów wpływ będzie prawdopodobnie zróżnicowany, ale powinien zapewnić bezpieczniejsze rynki dla inwestorów obligacyjnych i większą stabilność dla inwestorów giełdowych. Zrozumienie przepisów Bazylei III pozwoli inwestorom zrozumieć przyszły sektor finansowy, pomagając im również w formułowaniu opinii makroekonomicznych na temat stabilności międzynarodowego systemu finansowego i gospodarki światowej.