Drabina obligacji

Co to jest drabina obligacji?

Drabina obligacji to portfel papierów wartościowych o stałym dochodzie, w którym każdy papier wartościowy ma znacząco inną datę wykupu. Celem zakupu kilku mniejszych obligacji o różnych terminach zapadalności niż jednej dużej obligacji o jednej dacie zapadalności jest zminimalizowanie ryzyka stopy procentowej, zwiększenie płynności i dywersyfikacja ryzyka kredytowego.

1:41

Co to jest obligacja komunalna?

Zrozumienie drabiny obligacji

W drabinie obligacji daty zapadalności obligacji są równomiernie rozłożone na kilka miesięcy lub kilku lat, tak aby dochody były reinwestowane w regularnych odstępach czasu w miarę dojrzewania obligacji. Im więcej płynności potrzebuje inwestor, tym bliżej powinny być jego terminy zapadalności.

Dlaczego warto korzystać z drabiny obligacji?

Inwestorzy, którzy kupują obligacje, zwykle kupują je jako konserwatywny sposób generowania dochodu. Jednak inwestorzy szukający wyższej rentowności, bez obniżania jakości kredytowej, zwykle muszą kupić obligację o dłuższym terminie zapadalności. Takie postępowanie naraża inwestora na trzy rodzaje ryzyka: ryzyko stopy procentowej, ryzyko kredytowe i ryzyko płynności.

Gdy stopy procentowe rosną, ceny obligacji reagują odwrotnie. Jest to szczególnie ważne, im dłuższy jest termin zapadalności obligacji. Obligacja, która dojrzewa w ciągu 10 lat, zmienia się w cenie mniej niż obligacja, która dojrzewa w ciągu 30 lat. Jeśli inwestor potrzebuje środków przed terminem wykupu obligacji, wzrost stóp procentowych powoduje niższą cenę obligacji na otwartym rynku.

Wraz ze wzrostem stóp procentowych maleje popyt na niższe oprocentowane obligacje. Pozostawia to obligację o mniejszej płynności, ponieważ nabywcy obligacji mogą znaleźć obligacje o podobnym terminie zapadalności z wyższymi płatnościami odsetkowymi. Jedynym sposobem na uzyskanie korzystniejszej ceny w tym scenariuszu jest oczekiwanie na obniżenie stóp procentowych, co powoduje wzrost ceny obligacji.

Zakup dużej pozycji w jednej obligacji może również narazić inwestora na ryzyko kredytowe. Podobnie jak w przypadku posiadania tylko jednej akcji w portfelu, cena obligacji zależy od kredytu spółki lub instytucji bazowej. Jeśli cokolwiek obniży jakość kredytową obligacji, cena zostanie natychmiast obniżona. Na przykład obligacje z Puerto Rico były kiedyś bardzo popularne, ale gdy w prowincji pojawiły się problemy finansowe, ceny obligacji natychmiast spadły.

Korzystanie z drabiny obligacji spełnia te problemy. Ponieważ istnieje kilka obligacji o rozłożonym terminie zapadalności, obligacje stale zapadają i są ponownie inwestowane w obecnym otoczeniu stopy procentowej. Jeśli inwestor potrzebuje płynności, sprzedaż obligacji o krótszym terminie zapadalności oferuje najkorzystniejszą cenę. Ponieważ istnieje kilka różnych emisji obligacji, ryzyko kredytowe rozkłada się na cały portfel i odpowiednio zdywersyfikowane. Jeśli jedna z obligacji ma obniżoną jakość kredytową, wpływa to tylko na część całej drabiny.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Korzyści i ryzyko związane z produktami o stałym dochodzie Stały dochód jest rodzajem zabezpieczenia, które wypłaca inwestorom stałe odsetki do terminu wymagalności. W terminie zapadalności inwestorzy spłacają główną kwotę, którą zainwestowali. więcej Definicja obligacji ETF Obligacje funduszy ETF są bardzo podobne do funduszy inwestycyjnych obligacji, ponieważ posiadają portfel obligacji o różnych strategiach i okresach utrzymywania. więcej Zrozumienie obligacji Obligacja to inwestycja o stałym dochodzie, w której inwestor pożycza pieniądze podmiotowi (korporacyjnemu lub rządowemu), który pożycza fundusze na określony czas według stałej stopy procentowej. więcej Korzyści i wady inwestowania w papiery wartościowe o stałym dochodzie Zabezpieczenie o stałym dochodzie to inwestycja, która zapewnia zwrot w postaci stałych okresowych płatności odsetek i ostatecznego zwrotu kapitału w terminie zapadalności. więcej Jak działa drabina obligacji Ladder obligacji to strategia inwestycyjna polegająca na kupowaniu obligacji, których termin zapadalności jest różny, aby inwestor mógł skorzystać z podwyżek stóp procentowych. więcej Laddering Laddering to promocja zawyżonych cen sprzed IPO w celu uzyskania większego przydziału oferty. więcej linków partnerskich