Zapoznanie się z opcjami handlu

Opcje handlowe bardzo różnią się od akcji giełdowych, ponieważ opcje mają odrębne cechy charakterystyczne od akcji. Ważne jest, aby inwestorzy poświęcili trochę czasu na zrozumienie terminologii i koncepcji związanych z opcjami przed dokonaniem transakcji.

Opcje 101

Handlowanie akcjami można porównać do hazardu w kasynie: obstawiasz przeciwko kasynie, więc jeśli wszyscy klienci będą mieli niesamowity ciąg szczęścia, wszyscy mogą wygrać.

Opcje handlu przypominają raczej obstawianie koni na torze wyścigowym: każda osoba obstawia wszystkie inne osoby. Ścieżka po prostu wymaga drobnego cięcia w celu zapewnienia udogodnień. Tak więc opcje handlu, takie jak zakłady na torze konnym, to gra o sumie zerowej. Zysk nabywcy opcji to strata sprzedawcy opcji i odwrotnie.

Jedną ważną różnicą między akcjami i opcjami jest to, że akcje dają ci mały udział w firmie, podczas gdy opcje to tylko umowy, które dają ci prawo do zakupu lub sprzedaży akcji po określonej cenie do określonej daty.

Ważne jest, aby pamiętać, że zawsze są dwie strony dla każdej transakcji opcji: kupujący i sprzedający. Innymi słowy, przy każdej zakupionej opcji zawsze ktoś ją sprzedaje.

Typy i style opcji

Te dwa typy opcji to call i put. Kupując opcję kupna, masz prawo, ale nie obowiązek, zakupu akcji po ustalonej cenie, zwanej ceną wykonania, w dowolnym momencie przed wygaśnięciem opcji. Kupując opcję sprzedaży, masz prawo, ale nie obowiązek sprzedaży akcji po cenie wykonania w dowolnym momencie przed datą wygaśnięcia.

Kiedy osoby sprzedają opcje, skutecznie tworzą zabezpieczenia, które wcześniej nie istniały. Jest to znane jako pisanie opcji i wyjaśnia jedno z głównych źródeł opcji, ponieważ ani powiązana firma, ani wymiana opcji nie wydaje opcji.

Kiedy piszesz wezwanie, możesz być zobowiązany do sprzedaży akcji po cenie wykonania w dowolnym momencie przed datą wygaśnięcia. Kiedy piszesz put, możesz być zobowiązany do zakupu akcji po cenie wykonania w dowolnym momencie przed wygaśnięciem.

Istnieją również dwa podstawowe style opcji: amerykański i europejski. Opcję w stylu amerykańskim można wykonać w dowolnym momencie między datą zakupu a datą wygaśnięcia. Z opcji w stylu europejskim można skorzystać tylko w dniu wygaśnięcia.

Większość opcji giełdowych jest w stylu amerykańskim, a wszystkie opcje na akcje są w stylu amerykańskim. Wiele opcji indeksu ma styl europejski.

Ceny opcji

Cena opcji nazywa się jej premią. Nabywca opcji nie może stracić więcej niż początkowa składka zapłacona za kontrakt, bez względu na to, co stanie się z bazowym zabezpieczeniem. Zatem ryzyko dla kupującego nigdy nie przekracza kwoty zapłaconej za opcję. Z drugiej strony potencjał zysku jest teoretycznie nieograniczony.

W zamian za premię otrzymaną od kupującego sprzedawca opcji przyjmuje ryzyko dostarczenia (w przypadku opcji kupna) lub odebrania (w przypadku opcji sprzedaży) akcji. O ile ta opcja nie jest objęta inną opcją lub pozycją w akcjach bazowych, strata sprzedającego może mieć charakter otwarty, co oznacza, że ​​sprzedawca może stracić znacznie więcej niż pierwotnie otrzymaną premię.

Gdy cena wykonania opcji kupna jest wyższa niż bieżąca cena akcji, brak połączenia. Gdy cena wykonania jest niższa niż cena akcji, jest uwzględniana w pieniądzu. Opcje sprzedaży są dokładnie odwrotne: są brane pod uwagę z pieniędzy, gdy cena wykonania jest niższa od ceny akcji, oraz z pieniędzy, gdy cena wykonania jest wyższa od ceny akcji.

Pamiętaj, że opcje nie są dostępne za żadną cenę. Opcje na akcje są zazwyczaj sprzedawane z cenami wykonania w odstępach 0, 50 USD lub 1 USD, ale mogą być również w odstępach 2, 50 USD i 5 USD w przypadku akcji o wyższych cenach. Co więcej, na ogół notowane są tylko ceny wykonania w rozsądnym przedziale wokół obecnej ceny akcji. Opcje „za dużo lub za mało” mogą być niedostępne.

Terminy ważności

Wszystkie opcje na akcje wygasają w określonym dniu, zwanym datą wygaśnięcia. W przypadku normalnie notowanych opcji może to wynosić do dziewięciu miesięcy od daty pierwszej notowania opcji do obrotu. Długoterminowe kontrakty opcyjne, zwane długoterminowymi papierami wartościowymi antycypowanymi (LEAPS), są również dostępne dla wielu akcji. Mogą one mieć daty ważności do trzech lat od daty notowania.

Opcje wygasają w piątek na zamknięciu rynku, chyba że przypada na dzień wolny od pracy, w którym to przypadku wygasa z powrotem o jeden dzień roboczy. Opcje miesięczne wygasają w trzeci piątek miesiąca wygaśnięcia, a opcje tygodniowe wygasają w każdy inny piątek w miesiącu.

W przeciwieństwie do akcji, które mają trzydniowy okres rozliczeniowy, opcje rozliczają się następnego dnia. Aby rozliczyć się w dniu wygaśnięcia, musisz wykonać lub wymienić opcję przed końcem dnia w piątek.