Plusy i minusy indeksów

Korzystanie z indeksów giełdowych i funduszy indeksowych, które je śledzą, ma zalety i wady. Indeks jest wyimaginowanym portfelem papierów wartościowych reprezentujących określoną część szerszego rynku. Indeks giełdowy może zapewnić statystyczny pomiar cen akcji w tym portfelu. Indeks jest zwykle budowany z wykorzystaniem udziałów wiodących firm w gospodarce lub w określonym sektorze gospodarki.

Indeksy po raz pierwszy stały się popularne wśród Dow Jones Industrial Average (DJIA) stworzonej przez Charlesa Dow w 1896 roku. DJIA był drugim indeksem giełdowym, utworzonym po Dow Jones Transportation Average. DJIA stała się ważnym narzędziem do śledzenia siły większej gospodarki. Od tego czasu popularne stały się inne indeksy giełdowe, w tym S&P 500 i NASDAQ Composite. Istnieje również wiele indeksów, które śledzą inne sektory rynku, takie jak obligacje i towary.

Wiele tanich funduszy indeksowych śledzi indeksy giełdowe. Niektórzy wybitni inwestorzy, tacy jak Warren Buffett, opowiadali się za wykorzystaniem funduszy indeksowych dla przeciętnego inwestora. Istnieją jednak znaczące negatywne aspekty związane z wykorzystaniem funduszy indeksowych.

Zalety indeksów

Indeksy giełdowe zapewniają łatwy sposób śledzenia ogólnego stanu gospodarki. Patrząc na jeden pomiar statystyczny, łatwo jest zmierzyć aktualny stan gospodarki. Ponadto historyczne dane dotyczące zmian indeksu i cen mogą dostarczyć inwestorom wskazówek, jak rynki zareagowały na pewne sytuacje w przeszłości. Dzięki temu inwestorzy mogą podejmować lepsze decyzje.

Zalety funduszy indeksowych

Indeksowanie funduszy ma również wiele zalet. Główną zaletą jest to, że ponieważ śledzą jedynie indeksy giełdowe, są one pasywnie zarządzane. Opłaty za fundusze indeksowe są niskie, ponieważ nie ma aktywnego zarządzania. Może to zaoszczędzić inwestorom dużo pieniędzy w ciągu ich życia, ponieważ mniej zysków z inwestycji przeznacza się na opłaty i wydatki.

Badania akademickie wykazały, że fundusze indeksowe przewyższają z czasem fundusze aktywnego zarządzania. Nawet menedżer, który konsekwentnie bije rynek, może wykazywać słabszą wydajność. Dlatego wielu inwestorów ma sens uwzględnianie funduszy indeksowych jako części swoich portfeli.

Wady indeksów

Występują problemy z obliczaniem indeksów giełdowych, które mogą prowadzić do wad. Na przykład DJIA jest indeksem ważonym ceną. Indeks oblicza się na podstawie sumy cen wszystkich 30 akcji w indeksie. Ta suma jest następnie dzielona przez dzielnik. Dzielnik jest dostosowywany na podstawie podziałów akcji, podziałów lub innych zmian na rynku.

Zapasy o wyższych cenach mają większy wpływ na zmiany indeksu w porównaniu z zapasami o niższej cenie. Jako wskaźnik ważony ceną nie bierze się pod uwagę względnej wielkości sektora przemysłowego akcji ani jej kapitalizacji rynkowej. Kolejną krytyką DJIA jest to, że reprezentuje jedynie cienki kawałek wszechświata blue-chip, ponieważ zawiera tylko 30 akcji.

Z drugiej strony S&P 500 jest indeksem ważonym kapitalizacją rynku. Oblicza się go, biorąc skorygowaną kapitalizację rynkową wszystkich akcji indeksu, a następnie dzieląc ją przez dzielnik. Podobnie jak w przypadku DJIA, dzielnik jest dostosowany do podziałów akcji, podziałów i innych zmian rynkowych. Wadą S&P 500 jest to, że indeks jest ważony w stosunku do spółek o większej kapitalizacji. Ceny akcji Apple i ExxonMobil mają znacznie większy wpływ na poziom indeksu niż spółka o mniejszej kapitalizacji. Indeks nie zapewnia wystarczającej ekspozycji na spółki o mniejszej kapitalizacji.

5 powodów, dla których należy unikać funduszy indeksowych

Wady funduszy indeksowych

Istnieją również wady korzystania z funduszy indeksowych na inwestycje. Główną wadą jest brak elastyczności funduszu indeksowego. Indeksy giełdowe charakteryzowały się dużą zmiennością w 2008 i 2009 r. Fundusz indeksowy po prostu podążał za indeksami giełdowymi w dół. Jednak dobry aktywny menedżer mógł być w stanie ograniczyć wpływ zmienności spadkowej, zabezpieczając portfel lub przenosząc pozycje na gotówkę. Ponadto fundusze indeksowe mogą co najwyżej zapewniać średnie wyniki. Nie ma możliwości przewyższenia rynku i uzyskania ogromnych zysków. Korzystanie z funduszy indeksowych wiąże się z kosztami alternatywnymi.