Jakie są zalety i wady dla upublicznionej firmy?

Pierwsza oferta publiczna (IPO) to pierwsza sprzedaż akcji przez spółkę. Małe firmy, które chcą dalej rozwijać swoją firmę, często wykorzystują ofertę publiczną jako sposób na wygenerowanie kapitału potrzebnego na rozwój.

Chociaż dalsza ekspansja jest korzyścią dla firmy, istnieją zarówno zalety, jak i wady, które pojawiają się, gdy firma wchodzi na giełdę.

Zalety a wady wejścia na giełdę

Jak wspomniano wcześniej, korzyść finansowa w postaci podniesienia kapitału jest najbardziej wyraźną zaletą. Kapitał można wykorzystać do finansowania badań i rozwoju (R&D), finansowania nakładów inwestycyjnych, a nawet do spłaty istniejącego zadłużenia.

Stanie się IPO jest kosztownym i czasochłonnym przedsięwzięciem - korzyści płynące z upublicznienia mogą być liczne, ale także wady, szczególnie dla mniejszych firm.

Kolejną zaletą jest wzrost świadomości społecznej firmy, ponieważ oferty publiczne często generują rozgłos, przedstawiając swoje produkty nowej grupie potencjalnych klientów. Następnie może to prowadzić do zwiększenia udziału firmy w rynku. IPO może być również wykorzystywane przez osoby prywatne jako strategia wyjścia. Wielu inwestorów wysokiego ryzyka korzystało z ofert publicznych w celu zarabiania na odnoszących sukcesy firmach, które pomogły im założyć firmę.

Plusy i minusy firmy, która wejdzie na giełdę

Nawet z korzyściami płynącymi z pierwszej oferty publicznej spółki publiczne często napotykają szereg wad, które mogą sprawić, że zastanowią się dwa razy nad upublicznieniem. Jedną z najważniejszych zmian jest potrzeba dodatkowego ujawnienia informacji inwestorom. Ponadto spółki publiczne są regulowane ustawą o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. W odniesieniu do okresowej sprawozdawczości finansowej, co może być trudne dla nowszych spółek publicznych. Muszą również spełniać inne zasady i przepisy, które są monitorowane przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).

Co ważniejsze, szczególnie w przypadku mniejszych firm, koszt spełnienia wymogów regulacyjnych może być bardzo wysoki. Koszty te wzrosły dopiero wraz z nadejściem ustawy Sarbanes-Oxley. Niektóre dodatkowe koszty obejmują generowanie dokumentów sprawozdawczości finansowej, opłat za badanie, działów relacji inwestorskich i komitetów nadzoru księgowego.

Kluczowe dania na wynos

• Aby zostać IPO, firma musi być w stanie zapłacić za generowanie dokumentów sprawozdawczości finansowej, opłaty za audyt, departamenty relacji inwestorskich i komitety nadzoru księgowego.
• IPO często generują rozgłos, przedstawiając swoje produkty szerszemu potencjalnemu pokosowi klientów, ale upublicznienie firmy stanowi ogromne ryzyko.
• Mniejsze firmy mogą mieć trudności z zapewnieniem czasu i pieniędzy potrzebnych do wejścia na giełdę.
• Spółki prywatne mają większą autonomię niż spółki publiczne.

Uwagi specjalne

Spółki publiczne stają również w obliczu dodatkowej presji rynku, która może sprawić, że bardziej skoncentrują się na krótkoterminowych wynikach niż na długoterminowym wzroście. Działania kierownictwa spółki również stają się coraz bardziej uważne, ponieważ inwestorzy stale szukają rosnących zysków. Może to skłonić kierownictwo do stosowania nieco wątpliwych praktyk w celu zwiększenia zysków.

Przed podjęciem decyzji o tym, czy wejść na giełdę, firmy muszą ocenić wszystkie potencjalne zalety i wady, które się pojawią. Zwykle dzieje się tak podczas procesu subemisji, ponieważ firma współpracuje z bankiem inwestycyjnym, aby rozważyć zalety i wady oferty publicznej i ustalić, czy będzie to w najlepszym interesie spółki w tym okresie.

Przykład: SNAP Inc.

Jednym z najbardziej popularnych IPO w 2017 roku była Snap Inc (SNAP), najbardziej znana ze swojego flagowego produktu Snapchat. Pomimo początkowego wzrostu, akcje nie były w stanie zyskać dużej trakcji wśród inwestorów w pierwszym roku działalności jako spółka publiczna. W listopadzie 2018 r.Reuters poinformował, że „Snap poinformował, że otrzymał federalne wezwania do sądu związane z powództwem zbiorowym wynikającym z debiutu giełdowego. W pozwie inwestorzy zostali wprowadzeni w błąd co do wzrostu liczby użytkowników Snapshot przed wejściem spółki na giełdę”. Na początku 2019 r. Akcje Snap Inc. nadal spadały.