Opcja podwójnego braku dotyku
Opcja podwójnego braku dotyku to egzotyczna opcja, która daje posiadaczowi określoną wypłatę, jeśli bazowa cena aktywów pozostaje w określonym przedziale do wygaśnięcia. Kupujący negocjuje ze sprzedawcą przedział cenowy zwany poziomami barier. Sprzedawca jest często firmą maklerską.
Maksymalna możliwa strata to koszt skonfigurowania opcji. Maksymalny zysk to wynegocjowana kwota wypłaty minus koszt zakupu opcji. Zazwyczaj kupujący określa, ile chciałby zaryzykować, a broker zapewnia procentową wypłatę na podstawie tej kwoty (i innych czynników), co sprawia, że struktura jest dość prosta.
Opcje Double No-Touch i Converse, Double One-Touch, znajdują się w kategorii opcji binarnych. Opcje binarne mają logikę „tak lub nie”. Albo wypłacą pełną kwotę, albo zapłacą zero (kupujący traci inwestycję).
Kluczowe dania na wynos
- Opcja podwójnego braku dotyku należy do kategorii handlu opcjami binarnymi, co oznacza, że opcja ma stałą wypłatę i stałe ryzyko.
- Nabywca opcji otrzymuje stałą wypłatę, jeśli cena pozostaje w określonych granicach ceny aż do wygaśnięcia.
- Jeśli cena w dowolnym momencie przekroczy lub przekroczy granice ceny, inwestor traci kwotę zapłaconą za opcję.
- Ponieważ brokerzy ustalają wypłaty i koszty tych opcji, ryzyko / nagroda zazwyczaj faworyzują brokera.
Zrozumienie opcji podwójnego braku dotyku
Ponieważ mają opcję „tak lub nie” lub wypłatę binarną, opcje podwójnego braku dotyku znajdują się w kategorii opcji binarnych. Są to zakłady, że aktywa bazowe nie przekroczą poziomów barierowych do określonej daty. Ze względu na tę strukturę wprowadzają element równania do hazardu. Rzeczywiście, tego rodzaju opcje i ich sprzedawcy są podatni na oszustwa, dlatego wiele jurysdykcji zakazuje tych produktów. Wypłaty faworyzują sprzedawców / brokerów, podobnie jak gry hazardowe w kasynach faworyzują „kasyno”.
Opcja podwójnego braku dotyku może być użyteczna, jeśli inwestor uważa, że cena instrumentu bazowego pozostanie ograniczona przez określony przedział czasu w określonym okresie. Opcje podwójnego braku dotyku są zwykle oferowane handlowcom opcji binarnych głównie na rynkach walutowych (FX).
Na przykład, jeśli bieżący kurs EUR / USD wynosi 1, 15, a inwestor uważa, że kurs ten pozostanie niezmienny przez następne 15 dni, trader może skorzystać z opcji podwójnego braku dotyku z barierami na poziomie 1, 10 i 1, 20. Inwestor może zyskać, jeśli stopa nie przekroczy żadnej z dwóch barier.
Inwestor może również osiągnąć ten sam cel dzięki tradycyjnym opcjom, stosując strategię krótkiego strangle lub krótką strategię. Zalety zwykłych opcji obejmują płynność, przejrzystość i minimalne ryzyko kontrahenta.
W przypadku większości opcji podwójnego braku dotyku nie ma tak naprawdę z góry kosztu, raczej inwestor decyduje, ile pieniędzy chce zainwestować w opcję na podstawie wypłaty zapewnianej przez brokera. Broker określa wypłatę na podstawie kilku czynników. Oferują niższe wypłaty, jeśli poziomy barier są szersze. Jest tak, ponieważ istnieje większe prawdopodobieństwo, że poziomy nie zostaną zmienione, co oznacza, że kupujący otrzyma wypłatę.
Krótszy okres do wygaśnięcia również obniży wypłatę, ponieważ w krótkim czasie cena prawdopodobnie nie wzrośnie. Jeśli cena niewiele się zmienia, a tym samym nie osiąga barier, kupujący otrzymuje wypłatę. Im bardziej prawdopodobne jest, że cena pozostanie między barierami, tym niższa wypłata kupujący otrzyma od brokera. Wynika to z faktu, że broker chce się chronić i dlatego wbuduje swoją ochronę w oferowane przez siebie wypłaty.
Opcja podwójnego bezdotyku jest odwrotnością opcji podwójnego jednoprzyciskowego. Posiadacz opcji jednoprzyciskowej otrzymuje wypłatę, jeśli cena instrumentu bazowego wzrośnie lub przejdzie przez jeden z poziomów barier.
Podwójne opcje bezdotykowe a zwykłe opcje
Jak wspomniano wcześniej, podwójne opcje bezdotykowe nie są takie same jak opcje zwykłe lub waniliowe. Bezdotykowe i wszystkie inne opcje binarne to przede wszystkim instrumenty dostępne bez recepty. Kupujący i sprzedający negocjują warunki, które obejmują kwotę wypłaty, poziomy barier i datę wygaśnięcia. W praktyce nie trwają żadne negocjacje. Broker zapewnia warunki, a kupujący je akceptuje lub nie handluje.
Większość opcji binarnych daje tylko dwa wyniki. Kupujący traci kwotę zapłaconą za opcję lub otrzymuje wypłatę. W niektórych przypadkach broker może zezwolić kupującemu na opuszczenie transakcji przed wygaśnięciem, co zwykle skutkuje częściową stratą lub zyskiem.
Regularne transakcje opcjami na formalnych giełdach i dają posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, do zakupu lub sprzedaży aktywów bazowych po określonej cenie do określonego dnia lub w określonym dniu. Mają też znormalizowane ceny wykonania, wygaśnięcia i wielkości kontraktów. Ta standaryzacja daje im przewagę płynności na rynku wtórnym i daje zarówno kupującemu, jak i sprzedawcy większą pewność, że obrót i wykonywanie, jeśli nastąpi, nastąpi szybko i bezproblemowo.
Zwykłe opcje są zwykle uczciwie wyceniane w oparciu o warunki rynkowe, ponieważ cena jest ustalana zarówno przez kupujących, jak i sprzedających. W przypadku podwójnej opcji binarnej bez dotyku wszystko jest ustalane przez brokera sprzedającego opcję, co zwykle przekrzywia ryzyko / nagrodę na korzyść brokera.
Przykład transakcji podwójnej opcji bezdotykowej
Załóżmy, że inwestor obserwuje USD / JPY. Obecna stawka wynosi 108, 55. Inwestor uważa, że cena prawdopodobnie pozostanie między 109 a 108 przez następne 24 godziny.
Kupują podwójną opcję bezdotykową z tymi poziomami barier, wygasają w ciągu jednego dnia i inwestują 100 USD. Broker oferuje wypłatę w wysokości 50%. Oznacza to, że jeśli cena pozostanie między 108.999 a 108.001, kupujący otrzyma 50 USD (i ich 100 USD z powrotem), ponieważ cena nie dotknęła ani nie przekroczyła barier.
Jeśli cena wzrośnie do 109 lub więcej, lub 108 lub poniżej, trader traci 100 USD.
Wypłata lub strata nastąpi automatycznie na koncie tradera po wygaśnięciu opcji.
Wypłata w wysokości 50% może wydawać się bardzo dobra na dzień pracy, jednak inwestor ryzykuje 100% zainwestowanego kapitału, aby uzyskać tylko 50%. Większość traderów stara się zarabiać więcej na wygranych niż przegranych, a ta wypłata jest wręcz przeciwna do tego celu. Handlowiec będzie musiał wygrać dwa razy za każdą przegraną, aby osiągnąć rentowność.
Ponadto, jeśli wypłata jest wyższa, na przykład 80%, oznacza to, że jest bardzo mało prawdopodobne, aby cena pozostała w granicach tego kontraktu. Wypłata jest wyższa, ale prawdopodobieństwo jej otrzymania będzie bardzo niskie.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.