Under Armour's 30% akcji Rebound May Fizzle

(Uwaga: autor tej fundamentalnej analizy jest pisarzem finansowym i zarządzającym portfelem).

Akcje Under Armour Inc. (UAA, UA) gwałtownie wzrosły od 5 lutego i wzrosły o ponad 23%. Zapasy zaczęły być przesterowane po tym, jak producent odzieży sportowej podał wyniki za czwarty kwartał 13 lutego. Inwestorzy dopingowali wyniki, a przychody przekroczyły oczekiwania o 4%. Ale wygląd może wprowadzać w błąd i może być za wcześnie, aby powiedzieć, że ostatni kwartał Under Armour był zwycięstwem. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Dlaczego Under Armour napotyka większe spadki ).

Wyniki nadal pokazują, jak zawyżona jest obecnie wartość zapasów i dlaczego ostatni rajd w zasobach prawdopodobnie nie potrwa, gdy zniknie euforia pokonania osłabionych oczekiwań. Akcje notowane są z zyskiem terminowym na poziomie 94-krotnym szacunki na 2018 r. Na 0, 18 USD. Jest to drogie jak na akcje, których szacunki znacznie spadły w ciągu ostatniego roku.

Dane UAA według YCharts

Zawyżone ceny

Wycena jest gwałtowna przy 94-krotnym szacunku zysków w 2018 r. I 1, 45-krotnym szacunkach sprzedaży w 2018 r. Dla firmy, która spodziewa się wzrostu przychodów o około 3% w 2018 r., 5% w 2019 r. I 6, 5% w 2020 r.

Analitycy przewidują obecnie, że w 2018 r. Zarobki spadną o 5, 5%, a przychody mają wzrosnąć do 5, 12 mld USD. Na pewno nie ma co się ekscytować, a na pewno nie jest warte wyceny. Wyniki za pierwszy kwartał wymagają straty w wysokości 0, 05 USD, a przychody pozostaną na niezmienionym poziomie w porównaniu do ubiegłego roku na poziomie 1, 12 mld USD.

Zyski trendów niższe

(Ycharts)

Co gorsza, analitycy podają prognozy na bieżący rok. Rok temu szukali 0, 82 USD akcji na rok fiskalny 2018. Na koniec stycznia spadł do 0, 23 USD, Konsensus wynosi obecnie 0, 18 USD. Tymczasem zarobki pogorszyły się, a nie lepiej.

Przychody nie są lepsze

(Ycharts)

Szacunki przychodów również poszły w złym kierunku. W 2017 r. Analitycy szukali w 2018 r. Przychodów w wysokości prawie 7, 45 mld USD, a szacunki te spadły od 31% do 5, 12 mld USD. Zgodnie z najnowszymi wynikami Armour, wzrost odzieży o 1, 8%, największej jednostki biznesowej pod względem przychodów, wyniósł 3, 287 miliarda USD. Podczas gdy obuwie wzrosło tylko o 2, 7% do 1, 037 miliarda dolarów. W ramach Armor odnotowano, że sprzedaż w największej geografii - Ameryka Północna - spadła o 5, 1% w 2017 r., Osiągając przychody w wysokości 3, 8 mld USD, a spadek o 4, 5% w czwartym kwartale do 1, 308 mld USD. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Under Armour Banks na najdroższym butu w historii ).

Wyniki były tylko nieznacznie lepsze od oczekiwań, a prognozy nie wydają się potwierdzać 30% wzrostu akcji od początku lutego.

Michael Kramer jest założycielem Mott Capital Management LLC, zarejestrowanym doradcą inwestycyjnym i menedżerem aktywnie zarządzanego, długookresowego portfela tematycznego wzrostu. Kramer zazwyczaj kupuje i utrzymuje zapasy na okres od trzech do pięciu lat. Kliknij tutaj, aby zobaczyć biografię Kramera i portfel jego portfela. Przedstawione informacje służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie mają na celu złożenia oferty ani zaproszenia do sprzedaży lub zakupu określonych papierów wartościowych, inwestycji lub strategii inwestycyjnych. Inwestycje wiążą się z ryzykiem i, o ile nie zaznaczono inaczej, nie są gwarantowane. Pamiętaj, aby najpierw skonsultować się z wykwalifikowanym doradcą finansowym i / lub specjalistą podatkowym przed wdrożeniem jakiejkolwiek strategii omówionej w niniejszym dokumencie. Na żądanie doradca dostarczy listę wszystkich zaleceń wydanych w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie wskazują przyszłych wyników.