Użyj premii za ryzyko rynkowe, aby uzyskać oczekiwany zwrot z rynku

W niektórych przypadkach firmy maklerskie zapewniają oczekiwaną rynkową stopę zwrotu na podstawie struktury portfela inwestora, tolerancji ryzyka i stylu inwestowania. W zależności od czynników uwzględnionych w obliczeniach indywidualne szacunki oczekiwanej rynkowej stopy zwrotu mogą się znacznie różnić.

Dla tych, którzy nie korzystają z zarządzającego portfelem, roczne stopy zwrotu głównych indeksów zapewniają rozsądne oszacowanie przyszłych wyników rynkowych. W przypadku większości obliczeń oczekiwana rynkowa stopa zwrotu jest oparta na historycznej stopie zwrotu indeksu, takiego jak S&P 500, Dow Jones Industrial Average, DJIA lub Nasdaq.

Premia za ryzyko rynkowe

Oczekiwany zwrot z rynku jest ważną koncepcją w zarządzaniu ryzykiem, ponieważ służy do określenia premii za ryzyko rynkowe. Premia za ryzyko rynkowe jest z kolei częścią modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM). Ta formuła jest stosowana przez inwestorów, brokerów i menedżerów finansowych do oszacowania rozsądnej oczekiwanej stopy zwrotu z danej inwestycji.

Premia za ryzyko rynkowe reprezentuje odsetek całkowitych zwrotów związanych ze zmiennością rynku akcji i jest obliczana na podstawie różnicy między oczekiwaną stopą zwrotu z rynku a stopą wolną od ryzyka. Stopa wolna od ryzyka to bieżąca stopa zwrotu z bonów skarbowych emitowanych przez rząd (bony skarbowe). Chociaż żadna inwestycja nie jest tak naprawdę wolna od ryzyka, obligacje rządowe i rachunki są uważane za prawie odporne na awarie, ponieważ są one wspierane przez rząd USA, co prawdopodobnie nie spowoduje niewypłacalności zobowiązań finansowych.

Na przykład, jeśli S&P 500 wygenerował w zeszłym roku 7% stopę zwrotu, tę stopę można wykorzystać jako oczekiwaną stopę zwrotu dla wszelkich inwestycji dokonanych w spółkach reprezentowanych w tym indeksie. Jeżeli bieżąca stopa zwrotu krótkoterminowych bonów skarbowych wynosi 5%, premia za ryzyko rynkowe wynosi od 7% do 5% lub 2%. Jednak zwroty z poszczególnych akcji mogą być znacznie wyższe lub niższe w zależności od ich zmienności w stosunku do rynku.