Co się stanie, gdy makler giełdowy straci równowagę?

Internetowe firmy maklerskie otworzyły świat inwestowania dla każdego, kto ma stosunkowo niewielkie pieniądze, komputer i połączenie z Internetem. Firmy te zapewniają swoim klientom rachunki oraz kupują i sprzedają produkty inwestycyjne, takie jak akcje, fundusze wspólnego inwestowania, obligacje, fundusze ETF, kontrakty futures i certyfikaty depozytowe (CD) w imieniu swoich klientów. Aktywni inwestorzy, którzy chcą zwiększyć swoje pieniądze, mogą posiadać dużą część swoich płynnych aktywów ogółem w postaci gotówki i papierów wartościowych na takim rachunku. Kiedy konto bankowe jest ubezpieczone, co dzieje się z gotówką i inwestycjami związanymi z maklerem giełdowym, który zbankrutował?

Chociaż historia nie zawiera zbyt wielu przykładów implozji firm maklerskich, tak się dzieje. W tym artykule wyjaśniono podstawowe zabezpieczenia dla inwestorów i czego można się spodziewać, gdy broker przestanie działać.

Sieć bezpieczeństwa

Istnieje wielopoziomowy system zabezpieczeń w celu ochrony aktywów inwestorów. Ochrona ma postać zasad, które firmy maklerskie muszą przestrzegać. Reguły pomagają zminimalizować prawdopodobieństwo całkowitego upadku biura maklerskiego i pomagają chronić klientów w przypadku niepowodzenia biura maklerskiego. Zasada 15c3-1, „Reguła kapitału netto” amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), nakłada na domy maklerskie obowiązek utrzymywania minimalnej kwoty przepisanego kapitału w formie płynnej. Reguła 15c3-3, „Reguła ochrony klienta”, wymaga od firm maklerskich przechowywania aktywów klienta (zarówno gotówki, jak i papierów wartościowych) na oddzielnym rachunku od aktywów firmy, aby uniknąć nieporozumień. Ponadto ustawa o ochronie inwestorów papierów wartościowych z 1970 r. Wymaga, aby wszyscy brokerzy-maklerzy zarejestrowani zgodnie z ustawą o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. Byli członkami Securities Investor Protection Corporation (SIPC), organizacji non-profit, która działa również jako ubezpieczenie dla klientów branżowych .

Huśtające się lata sześćdziesiąte

Amerykańskie giełdy były pod koniec lat 60. w chaosie ze względu na „załamanie papierkowej roboty”. Po nieoczekiwanym wzroście wolumenu obrotu firmy brokerskie nie były przygotowane do obsługi działalności handlowej, ponieważ na każdym szczeblu brakowało wystarczającej liczby pracowników, od operacji po kierownictwo. Nie można nadążyć za prawidłowym prowadzeniem dokumentacji, operacje brokerskie obfitowały w nieprawidłowe transakcje i błędy rejestracyjne. Nastąpił awaria mechanizmu przetwarzania, czego rezultatem był powszechny chaos. W tym czasie firmy nie musiały oddzielać środków klientów i papierów wartościowych od aktywów firmy. Gdy firma zbankrutowała, nie mogła zwrócić środków klientów ani papierów wartościowych, ponieważ dane były niedokładne.

Ponadto firma mogła wydać środki klientów na spłatę długów firmy. W wyniku chaosu niektóre firmy zostały przejęte, niektóre połączyły się, aby przetrwać, a wiele z nich zakończyło działalność. Inwestorzy tracili zaufanie do rynków papierów wartościowych, ponieważ firmy nie wywiązywały się ze swoich zobowiązań wobec klientów.

Kongres wkracza

Kongres postanowił chronić inwestorów przed upadającymi firmami maklerskimi i wzmocnić zaufanie inwestorów do rynków papierów wartościowych. Kongres uchwalił ustawę o ochronie inwestorów papierów wartościowych, która z kolei stworzyła Securities Investor Protection Corporation (SIPC) - niedochodową organizację członkowską z branży, która zapewnia ograniczone ubezpieczenie dla klientów w przypadku niewypłacalności ich firmy maklerskiej lub niewypłacalności kryzys. Ochrona SIPC jest ograniczona do 500 000 USD w przypadku papierów wartościowych i środków pieniężnych lub 250 000 USD tylko w przypadku środków pieniężnych. Przed powstaniem SIPC inwestorzy walczyli o odzyskanie swoich aktywów i byli zmuszeni poświęcić czas i pieniądze na sprawy sądowe.

Według SIPC „chociaż nie SIPC chroni każdego inwestora lub transakcję, nie mniej niż 99% kwalifikujących się osób odzyskuje swoje inwestycje za pomocą SIPC. Od momentu utworzenia przez Kongres w 1970 r. Do grudnia 2017 r. SIPC przekazała 2, 8 miliarda USD, aby umożliwić odzyskanie aktywów w wysokości 138, 7 miliarda USD dla około 773 000 inwestorów. [1] ”

Co obejmuje SIPC?

Gdy firma maklerska będąca członkiem SIPC ma problemy finansowe, SIPC chroni klientów przed utratą papierów wartościowych i środków pieniężnych. Papiery wartościowe obejmują tutaj akcje, banknoty, akcje własne, obligacje, obligacje, certyfikaty depozytowe, certyfikaty powiernicze z prawem głosu lub inne instrumenty, które pasują do definicji papieru wartościowego zgodnie z ustawą 78 lll (14) ustawy o ochronie inwestorów papierów wartościowych. Papiery wartościowe nie obejmują jednak waluty, warrantów lub towarów ani powiązanych kontraktów futures lub kontraktów. W przypadku gotówki zarówno dolary amerykańskie, jak i waluty inne niż dolar amerykański są zabezpieczone, pod warunkiem że pośrednictwo posiada je w związku ze sprzedażą i zakupem papierów wartościowych. Właściciel konta w firmie maklerskiej zrzeszonej w SIPC jest chroniony niezależnie od tego, czy jest obywatelem USA, czy obywatelem spoza USA.

Inwestorzy muszą mieć jasność co do ochrony zapewnianej przez SIPC. Może istnieć błędne przekonanie, że SIPC ma prowadzić rachunki maklerskie, czym jest federalna ochrona depozytów (FDIC) na rachunkach bankowych. Ale SIPC i FDIC różnią się. Podczas gdy FDIC chroni środki pieniężne klienta na rachunku w ubezpieczonym banku, SIPC nie zabezpiecza bezwzględnej wartości papierów wartościowych, które posiada klient, a jedynie liczbę akcji. Na przykład, jeśli inwestor posiada 200 akcji ABC Inc. pierwotnie zakupionych przez upadłego maklera papierów wartościowych, SIPC będzie pracować nad zastąpieniem lub przywróceniem inwestorowi tej samej liczby akcji. Jeśli jednak cena akcji spadnie w czasie, gdy makler giełdowy straci równowagę, do momentu wkroczenia SIPC, SIPC nie zwróci pieniędzy utraconych przez inwestora.

Co się dzieje, gdy makler giełdowy ginie?

Po rozpoczęciu procesu likwidacji sąd wyznacza powiernika maklera-dealera. Biuro firmy jest zamknięte, a powiernik i pracownicy sprawdzają wszystkie dokumenty, akta i książki. Podczas tego procesu SIPC odgrywa rolę nadzorczą. W przypadku stwierdzenia, że ​​zapisy upadłej firmy maklerskiej są dokładne, przewiduje się przeniesienie kont klientów do innej firmy maklerskiej przez SIPC i powiernika. Klienci są powiadamiani o przeniesieniu kont i że mogą kontynuować pracę z nowym przypisanym brokerem lub dalej wybierać wybranego brokera. Klient powinien złożyć roszczenie do powiernika po otrzymaniu wstępnego powiadomienia o przeniesieniu konta. Pamiętaj, że SIPC nie ponosi odpowiedzialności za ochronę klientów, którzy nie zgłoszą roszczenia.

W niektórych przypadkach SIPC może zastosować procedurę płatności bezpośredniej. Jest to proces pozasądowy i zwykle ma miejsce, gdy wszystkie roszczenia klientów mieszczą się w limitach ochrony SIPC (tj. Nie przekraczają łącznie 250 000 USD). W takich przypadkach nie ma postępowania sądowego ani wyznaczenia powiernika.

Dolna linia

Chociaż stosunkowo rzadko, firmy maklerskie przestają działać. Inwestorzy powinni wybrać maklera papierów wartościowych po przeprowadzeniu należytej staranności, która obejmuje zapewnienie, że broker oferuje ochronę SIPC (patrz pełna lista członków SIPC). Gdy zaczniesz handlować lub kupować produkty inwestycyjne, upewnij się, że dane są w porządku. Zgodnie z najlepszymi praktykami, które obejmują prowadzenie papierowej lub elektronicznej ewidencji zasobów, wyciągi z rachunków i potwierdzenia transakcji znacznie ułatwią złożenie roszczenia ubezpieczeniowego w SIPC.

Źródło:

• //www.sipc.org/media/brochures/HowSIPCProtectsYou-English-Web.pdf (patrz drugi akapit, strona 2)