Co to jest zaufanie Bitcoin w skali szarości?

Cena bitcoinów kryptowalut spadła w 2018 r. Po osiągnięciu rekordowych poziomów cen w 2017 r. Odbiła się nieco w 2019 r., Osiągając wartość nawet 12 000 USD, ale spadła z powrotem do przedziału 8 000 USD. Niektórzy doświadczeni inwestorzy niechętnie angażują się w bezpośrednie inwestycje związane z kryptowalutami lub walutami cyfrowymi, ponieważ zwykle są one wysoce spekulacyjne, rynek jest w dużej mierze nieuregulowany, a ich bezpieczne przechowywanie może być trudne. Zaufanie, którego akcje handlują bez recepty na OTCQX, oferuje inwestorom ekspozycję na bitcoiny poprzez zabezpieczenie. W szczególności Grayscale Investment Trust (GBTC) może pomóc uprościć proces, ale ma także wady, takie jak wysoka składka i opłata roczna.

Więcej informacji na temat skali szarości Bitcoin Trust

Grayscale Investment Trust zadebiutowało jako The Bitcoin Investment Trust 25 września 2013 r. Jako oferta prywatna dla akredytowanych inwestorów, a następnie otrzymała zgodę FINRA na kwalifikujące się akcje do publicznego obrotu. Oznacza to, że inwestorzy mają dostęp do kupna i sprzedaży akcji publicznych Trustu pod symbolem GBTC. Grayscale Investments nazywa to tradycyjnym narzędziem inwestycyjnym z akcjami o nazwie inwestor. Chociaż Trust nie jest sam w sobie ETF, Grayscale mówi, że jest wzorowany na popularnych produktach inwestycyjnych, takich jak SPDR Gold Trust, fizycznie wspierany ETF.

GBTC jest przedmiotem publicznego obrotu na rynku OTCQX, rynku pozagiełdowym, w ramach Alternatywnego Standardu Sprawozdawczości dla firm, które nie muszą się rejestrować w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Jego sukces odzwierciedla sukces Bitcoina, ponieważ jego wartość pochodzi wyłącznie z tej kryptowaluty.

Na dzień 11 września 2019 r. GBTC posiadało około 2, 16 mld USD aktywów pod zarządzaniem (AUM) i 2, 4 mln akcji pozostających w obrocie. Zaufanie wymaga minimalnej inwestycji w wysokości 50 000 USD i pobiera opłatę roczną w wysokości 2, 0 procent, która naliczana jest codziennie, dla akredytowanych inwestorów, którzy chcą subskrybować fundusz powierniczy jako ofertę prywatną. Z drugiej strony inwestorzy są uprawnieni do zakupu zaledwie jednej części oferty publicznej GBTC.

Grayscale sugeruje, że zarządzanie funduszem jest warte więcej niż opłata roczna, a jednym z głównych punktów sprzedaży jest jego bezpieczeństwo. Bezpieczne przechowywanie kryptowaluty jest niezwykle trudne, a firma zapewnia inwestorów, że aktywa Grayscale Bitcoin Trust „są chronione przez solidny system bezpieczeństwa, który wykorzystuje wiodące w branży standardy bezpieczeństwa”.

Jako instrument inwestycyjny, który handluje na rynku pozagiełdowym, GBTC jest dostępny dla inwestorów do kupowania i sprzedawania w taki sam sposób, jak praktycznie każdy amerykański papier wartościowy. Na przykład, GBTC można handlować za pośrednictwem firmy maklerskiej, a także jest on dostępny na rachunkach preferencyjnych podatkowo, takich jak IRA lub 401 (k) s.

Jak kupić Bitcoin

Wady GBTC

Andrew Left z Citron Research publicznie skrytykował Grayscale Investment Trust, a Citron napisał na Twitterze, że GBTC jest „najniebezpieczniejszym sposobem na posiadanie Bitcoina”. Możliwe wady inwestowania w Trust obejmują płacenie wysokich premii wraz z roczną opłatą, a także czynniki ryzyka związane z ogólną zmiennością na rynku kryptowalut, a także z pojazdami inwestycyjnymi, które nie muszą rejestrować się w SEC.

Ponieważ Trust jest obecnie jedynym tego rodzaju funduszem specjalnie dla bitcoinów, inwestorzy płacą wysoką premię. We wrześniu 2018 r. Akcje GBTC osiągnęły najwyższy poziom 7, 95 USD, co było o około 20% wyższe niż wartość bitcoinów w ramach zaufania, które każda akcja reprezentowała w tym czasie. Chociaż ta premia jest znacząca, jest niższa niż w przeszłości - GBTC zamknęło się po cenach ponad dwukrotnej wartości swoich bazowych bitcoinów. Skala szarości sugeruje, że ceny są podyktowane przez rynek, a nie przez samą skalę szarości, więc wahania cen mogą wynikać z podaży i popytu.

Według stanu na październik 2018 r. Każda akcja GBTC reprezentowała mniej niż 0, 0001 bitcoinów. Oznacza to, że posiadanie jednego bitcoina wymagałoby ponad 1000 akcji GBTC. GBTC odnotował stały wzrost w 2017 roku i osiągnął najwyższy poziom pod koniec roku. Jednak jego wyniki w 2018 r. Ulegały wahaniom i ogólnie GBTC wykazywało tendencję spadkową, z prawie 65% r / r spadkiem od października 2018 r. Bardziej gwałtowne spadki mogą oznaczać, że akcje mogą stracić większość lub całość swojej wartości. W 2019 r., Gdy cena Bitcoin ogólnie rosła, GBTC poszło za nią.

Inną możliwą wadą, którą należy wziąć pod uwagę, jest to, że akcje private placement są ograniczone do rocznego okresu posiadania, zanim inwestorzy będą mogli odsprzedać je na rynku publicznym, więc akredytowani inwestorzy w private placement muszą rozważyć ryzyko braku płynności w tym okresie czasu. Z drugiej strony inwestorzy w publicznej ofercie GBTC mogą kupować i sprzedawać akcje w taki sam sposób, jak inne amerykańskie papiery wartościowe.