Dlaczego inwestorzy w opcje AMD są niedźwiedzie długoterminowi

(Uwaga: autor tej fundamentalnej analizy jest pisarzem finansowym i zarządzającym portfelem).

Wielu inwestorów Advance Micro Devices Inc. (AMD) ma uzasadnione obawy, że zapasy spadną w krótkim okresie. Zapasy spadły już o ponad 7% od 21 marca, kiedy historia Investopedia mówi, że zapasy mogą spaść do połowy kwietnia. Ale długoterminowi inwestorzy w AMD mogą mieć powody, by być jeszcze bardziej uparty. Handlowcy opcji zakładają, że akcje spadną o kolejne 20% do stycznia 2019 r. Z obecnej ceny około 10, 55 USD. Jest to zapierający dech w piersiach spadek w wyniku spadku o 23% od jego najwyższego poziomu w tym roku. (Zobacz także: Akcje AMD są na skraju załamania ).

Zakłady na opcje pokazują, że cena akcji spadnie poniżej 8, 50 USD do wygaśnięcia opcji 18 stycznia 2019 r. Nie jest to również mały zakład; ma wartość rynkową prawie 25, 9 mln USD. Opcje też nie są tanie, z implikowaną zmiennością AMD na poziomie 53%, a przy 298 dniach do wygaśnięcia wartość czasu jest wysoka.

(Brokerzy interaktywni)

Ogromna zmienność

Cena strajku za 10 USD, strategia długiego straddle, która wygasa w styczniu, oznacza, że ​​akcje wzrosną lub spadną o prawie 39% od ceny wykonania. Umieszcza akcje w przedziale od 6, 10 USD do 13, 90 USD, co jest ogromnym zakresem, i daje ryzyko spadku akcji o prawie 43% w porównaniu z obecną ceną około 10, 50 USD w dniu 26 marca. Ale dużą część stanowi stosunek sprzedaży do wezwania, przy liczbie umów sprzedaży przewyższającej liczbę wezwań o prawie 3, 3 do 1, przy liczbie 169 000 umów sprzedaży o otwartym interesie. Z tymi opcjami, których wartość wynosi około 1, 50 USD za kontrakt, daje to opcjom wartość rynkową prawie 25, 3 mln USD w porównaniu do wartości rynkowej dla połączeń tylko 11, 8 mln USD.

Ładowanie na stosach

(Alert handlowy)

Wolumen opcji dla putów ma miejsce od początku roku, ale najbardziej masowy wolumen pojawił się na początku marca, kiedy opcje były w cenie od 1, 17 do 1, 25 USD. Mówi nam, że nawet w momencie, gdy inwestorzy szukali akcji spadających do 8, 75 USD tylko dla opcji rentowności, to było wtedy, gdy akcje sprzedawane były w przedziale od 11, 50 USD do 12 USD.

Karta techniczna jest słaba

Wykres techniczny jest również napięty, a ponieważ akcje spadły ostatnio poniżej krytycznego poziomu wsparcia na poziomie 10, 70 USD, zwiększa się prawdopodobieństwo dalszego spadku akcji, być może do około 9, 80 USD. Ale wykres kosztuje 9, 80 USD, a wykres staje się interesujący, ponieważ w przypadku spadku ceny akcji cena długa spadnie do prawie 8, 15 USD.

Dotychczasowa cena akcji AMD w 2018 r. Była mniejsza niż gwiazdowa, a handlowcy opcjami obstawiają, że jej wydajność zmienia się całkowicie.

Michael Kramer jest założycielem Mott Capital Management LLC, zarejestrowanym doradcą inwestycyjnym i menedżerem aktywnie zarządzanego, długookresowego portfela tematycznego wzrostu. Kramer zazwyczaj kupuje i utrzymuje zapasy na okres od trzech do pięciu lat. Kliknij tutaj, aby zobaczyć biografię Kramera i portfel jego portfela. Przedstawione informacje służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie mają na celu złożenia oferty ani zaproszenia do sprzedaży lub zakupu określonych papierów wartościowych, inwestycji lub strategii inwestycyjnych. Inwestycje wiążą się z ryzykiem i, o ile nie zaznaczono inaczej, nie są gwarantowane. Pamiętaj, aby najpierw skonsultować się z wykwalifikowanym doradcą finansowym i / lub specjalistą podatkowym przed wdrożeniem jakiejkolwiek strategii omówionej w niniejszym dokumencie. Na żądanie doradca dostarczy listę wszystkich zaleceń wydanych w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie wskazują przyszłych wyników.