Dlaczego fundusze rynku pieniężnego osiągają zyski
Fundusze rynku pieniężnego są często uważane za gotówkę i bezpieczne miejsce do parkowania pieniędzy, które nie są inwestowane gdzie indziej. Inwestowanie w fundusz rynku pieniężnego to inwestycja niskiego ryzyka o niskim zwrocie w pulę bardzo bezpiecznych, bardzo płynnych, krótkoterminowych instrumentów dłużnych. W rzeczywistości wiele rachunków maklerskich zamienia gotówkę na fundusze rynku pieniężnego jako domyślną inwestycję utrzymującą, dopóki środki te nie zostaną zainwestowane gdzie indziej.
ZOBACZ: Rynek pieniężny
Fundusze rynku pieniężnego dążą do stabilności i bezpieczeństwa, aby nigdy nie tracić pieniędzy i utrzymać wartość aktywów netto (NAV) na poziomie 1 USD. Ta podstawowa wartość NAV z jedną złotówką rodzi zwrot „zerwać złotówkę”, co oznacza, że jeśli wartość spadnie poniżej poziomu NAV 1 USD, część pierwotnej inwestycji przepadnie, a inwestorzy stracą pieniądze.
Zdarza się to bardzo rzadko, ale ponieważ fundusze rynku pieniężnego nie są ubezpieczone przez FDIC, mogą stracić pieniądze. Dowiedz się, jak to się dzieje i co możesz zrobić, aby Twoje aktywa „wolne od ryzyka” naprawdę były wolne od ryzyka
Niepewność na rynku
Chociaż inwestorzy zazwyczaj zdają sobie sprawę, że fundusze rynku pieniężnego nie są tak bezpieczne jak konto oszczędnościowe w banku, traktują je jako takie, ponieważ, jak pokazują ich dotychczasowe osiągnięcia, są bardzo blisko. Jednak biorąc pod uwagę wydarzenia na rynku skalistym w 2008 roku, wielu zastanawiało się, czy ich fundusze rynku pieniężnego nie przyniosą zysków.
W historii rynku pieniężnego, sięgającej 1971 r., Do kryzysu finansowego w 2008 r. Nieomal garść funduszy. W 1994 r. Mały fundusz rynku pieniężnego, który zainwestował w papiery wartościowe o zmiennym oprocentowaniu, został złapany, gdy wzrosły stopy procentowe i wypłacił tylko 96 centów za każdego zainwestowanego dolara. Ponieważ jednak był to fundusz instytucjonalny, żaden inwestor indywidualny nie stracił pieniędzy i minęło 37 lat, nie tracąc ani jednego inwestora indywidualnego.
Jednak w 2008 r., Dzień po ogłoszeniu upadłości przez Lehman Brothers Holdings Inc., jeden fundusz rynku pieniężnego spadł do 97 centów po umorzeniu posiadanego długu wyemitowanego przez Lehmana. Stworzyło to potencjał do uruchomienia banku na rynkach pieniężnych, ponieważ istniała obawa, że więcej funduszy zbankrutuje.
Niedługo potem inny fundusz ogłosił, że jest w stanie likwidacji z powodu umorzenia, ale następnego dnia Skarb Stanów Zjednoczonych ogłosił program mający na celu ubezpieczenie zasobów publicznie oferowanych funduszy rynku pieniężnego, tak aby w przypadku pokrycia funduszu objętego ochroną inwestorzy byli chronieni NAV 1 USD.
Historia bezpieczeństwa
Istnieją trzy główne powody, dla których fundusze rynku pieniężnego mają bezpieczne osiągnięcia.
- Termin zapadalności długu w portfelu jest krótkoterminowy (397 dni lub mniej), a średni ważony termin zapadalności portfela wynosi 90 dni lub mniej. Pozwala to menedżerom portfeli szybko dostosować się do zmieniającego się otoczenia stóp procentowych, zmniejszając w ten sposób ryzyko.
- Jakość kredytowa długu jest ograniczona do najwyższej jakości kredytowej, zazwyczaj długu o ratingu „AAA”. Fundusze rynku pieniężnego nie mogą inwestować więcej niż 5% z żadnym emitentem, z wyjątkiem rządu, więc dywersyfikują ryzyko, że obniżenie kredytu wpłynie na cały fundusz.
- Uczestnikami rynku są duże instytucje profesjonalne, których reputacja opiera się na zdolności utrzymywania NAV powyżej 1 USD. Z bardzo rzadkim przypadkiem, gdy fundusz łamie pieniądze, żadna firma nie chce być wyróżniona za tego rodzaju straty. Gdyby tak się stało, byłoby to katastrofalne dla całej firmy i podważyłoby zaufanie wszystkich jej inwestorów, nawet tych, na których nie miało to wpływu. Firmy zrobią wszystko, aby uniknąć zerwania złotówki, co zwiększa bezpieczeństwo inwestorów.
Przygotuj się na ryzyko
Chociaż ryzyko jest na ogół bardzo niskie, wydarzenia mogą wywierać presję na fundusz rynku pieniężnego. Na przykład mogą wystąpić nagłe zmiany stóp procentowych, znaczne obniżenie jakości kredytowej dla wielu firm i / lub zwiększone spłaty, których nie oczekiwano. Kolejny potencjalny problem może wystąpić, jeśli stopa funduszy zasilanych spadnie poniżej wskaźnika kosztów funduszu, co może spowodować stratę dla inwestorów funduszu.
Aby zmniejszyć ryzyko i lepiej się chronić, inwestorzy powinni rozważyć następujące kwestie:
- Sprawdź, co trzyma fundusz. Jeśli nie rozumiesz, w co się pakujesz, poszukaj innego funduszu.
- Pamiętaj, że zwrot jest związany z ryzykiem - najwyższy zwrot zazwyczaj będzie najbardziej ryzykowny. Jednym ze sposobów na zwiększenie zwrotu bez zwiększania ryzyka jest poszukiwanie funduszy o niższych opłatach. Niższa opłata pozwoli na potencjalnie wyższy zwrot bez dodatkowego ryzyka.
- Duże firmy są zazwyczaj lepiej finansowane i będą w stanie lepiej wytrzymać krótkoterminową zmienność niż mniejsze firmy. W niektórych przypadkach towarzystwa funduszy pokrywają straty w funduszu, aby upewnić się, że nie przełamie on złotówki. Wszystkie rzeczy są równe, większe jest bezpieczniejsze.
Zamieszanie na rynku pieniężnym
Fundusze rynku pieniężnego są czasami nazywane „funduszami pieniężnymi” lub „funduszami wspólnego rynku pieniężnego”, ale nie należy ich mylić z podobnie brzmiącymi rachunkami depozytowymi rynku pieniężnego oferowanymi przez banki w USA
Główna różnica polega na tym, że fundusze rynku pieniężnego są aktywami będącymi w posiadaniu domu maklerskiego lub ewentualnie banku, podczas gdy rachunki depozytowe rynku pieniężnego są zobowiązaniami banku, który może inwestować pieniądze według własnego uznania - i potencjalnie w (bardziej ryzykowne) inwestycje inne niż pieniądze rynkowe papiery wartościowe. W funduszu rynku pieniężnego inwestorzy kupują papiery wartościowe, a dom maklerski je utrzymuje. Na rachunku depozytowym rynku pieniężnego inwestorzy deponują pieniądze w banku, a bank inwestuje je dla siebie i wypłaca inwestorowi uzgodniony zwrot.
Jeśli bank może zainwestować środki po wyższych stawkach niż płaci na rachunku depozytowym rynku pieniężnego, osiąga zysk. Rachunki depozytowe rynku pieniężnego oferowane przez banki są ubezpieczone FDIC, więc są bezpieczniejsze niż fundusze rynku pieniężnego. Często zapewniają wyższą rentowność niż rachunek oszczędnościowy z książeczką oszczędnościową i mogą być konkurencyjne w stosunku do funduszy rynku pieniężnego, ale mogą mieć ograniczone transakcje lub wymagania dotyczące minimalnego salda.
Dolna linia
Przed kryzysem finansowym w 2008 r. Tylko kilka funduszy małych instytucji złamało próg w ciągu ostatnich 37 lat. Podczas kryzysu finansowego w 2008 r. Rząd USA wkroczył i zaoferował ubezpieczenie dowolnego funduszu rynku pieniężnego, co budzi nadzieję, że zrobi to ponownie, gdyby nastąpiła kolejna taka katastrofa. Łatwo zatem stwierdzić, że fundusze rynku pieniężnego są bardzo bezpieczne i stanowią dobrą opcję dla inwestora, który chce wyższego zwrotu niż konto bankowe, oraz łatwe miejsce do alokacji środków pieniężnych oczekujących na przyszłe inwestycje o wysokim poziomie płynności. Chociaż jest bardzo mało prawdopodobne, że Twój fundusz rynku pieniężnego złamie złotówkę, jest to możliwość, której nie należy odrzucać, gdy pojawią się odpowiednie warunki.