Klątwa Zwycięzcy
Klątwa zwycięzcy to tendencja zwycięskiej oferty na aukcji do przekraczania wewnętrznej wartości lub prawdziwej wartości przedmiotu. Ze względu na niekompletne informacje, emocje lub inna liczba subiektywnych czynników dotyczących przedmiotu wystawianego na aukcji może wpływać na oferentów i utrudniać im ustalenie prawdziwej wewnętrznej wartości przedmiotu. W rezultacie największe przeszacowanie wartości przedmiotu kończy się wygraną w aukcji.
Klątwa zwycięzcy jest przykładem wyrzutów sumienia kupującego, w którym nabywca czuje, że przepłacił z perspektywy czasu.
Zrozumienie klątwy zwycięzcy
Początkowo termin „klątwa zwycięzcy” został wymyślony w wyniku ubiegania się przez firmy o prawa do wierceń ropy naftowej w Zatoce Meksykańskiej. W świecie inwestującym termin ten często odnosi się do pierwszych ofert publicznych.
Ponieważ wartość wewnętrzna jest subiektywna, sytuacje nie są tak wyraźne w prawdziwym życiu. Teoretycznie, gdyby idealna informacja była dostępna dla wszystkich, a wszyscy uczestnicy byli całkowicie racjonalni w swoich decyzjach i wykwalifikowani w wycenie, nie wystąpiłyby nadpłaty. Jednak w ten sam sposób, w jaki powstają bańki na giełdzie lub rynku nieruchomości, ludzie są nieracjonalni i podnoszą ceny poza rzeczywistą wartość zaangażowanych aktywów.
Podstawą klątwy zwycięzcy jest połączenie tarcia poznawczego i emocjonalnego. Niestety większość z nas rozpoznaje klątwę zwycięzcy, ale dopiero po tym fakcie. Kiedy musimy licytować więcej niż ktokolwiek inny, aby dostać coś, istnieje duża szansa, że ostatecznie zapłacimy więcej, niż byśmy sobie tego życzyli, ale często widzimy to tylko wtedy, gdy opadł kurz.
Kluczowe dania na wynos
- Klątwa zwycięzcy to tendencja zwycięskiej oferty na aukcji do przekraczania wewnętrznej wartości lub prawdziwej wartości przedmiotu.
- Ze względu na niekompletne informacje, emocje lub inne subiektywne czynniki dotyczące przedmiotu wystawianego na aukcji mogą wpływać na oferentów i utrudniać im ustalenie prawdziwej wewnętrznej wartości przedmiotu.
- Początkowo termin „klątwa zwycięzcy” został wymyślony w wyniku ubiegania się przez firmy o prawa do wierceń ropy naftowej w Zatoce Meksykańskiej. W świecie inwestującym termin ten często odnosi się do pierwszych ofert publicznych.
Przykład klątwy zwycięzcy
Na przykład powiedzmy, że Jim's Oil, Joe's Exploration i Frank's Drilling są uprawnieniami do wiercenia dla określonego obszaru. Załóżmy, że po uwzględnieniu wszystkich kosztów związanych z wierceniem i potencjalnymi przyszłymi przychodami, prawa do wiercenia mają istotną wartość 4 mln USD. Załóżmy teraz, że Jim's Oil licytuje 2 miliony dolarów za prawa, Joe's Exploration 5 milionów dolarów i Frank's Drilling 7 milionów dolarów.
Podczas gdy Frank wygrał aukcję, ostatecznie przepłacił 3 miliony dolarów. Nawet jeśli Joe's Exploration jest w 100% pewien, że ta cena jest zbyt wysoka, nic na to nie poradzi, ponieważ najwyższa oferta zawsze wygrywa aukcję, bez względu na to, jak wysoka jest cena.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.