Wartość przedsiębiorstwa a kapitalizacja rynkowa: jaka jest różnica?
Wartość przedsiębiorstwa i kapitalizacja rynkowa (znana również jako kapitalizacja rynkowa) mierzą wartość rynkową firmy. Oba obliczenia nie są identyczne, a warunki z pewnością nie są wymienne. Jednak każdy oferuje rzut oka na ogólną wartość firmy i sposób na porównanie podobnych firm. Liczby te są również pomocne w ustaleniu uczciwej ceny za udziały w konkretnej firmie.
Kapitalizacja rynku
Kapitalizacja rynkowa jest najprostszym sposobem obliczenia wielkości, wartości firmy, a co za tym idzie jej perspektyw wzrostu i ryzyka. Pomiar ten ocenia wartość firmy na podstawie wyłącznie zapasów. Obliczenie stanowi wielokrotność bieżącej ceny akcji i liczby akcji w obrocie.
Na przykład, jeśli akcje XYZ są notowane po cenie 14 USD za akcję i pozostały 2 mln akcji, kapitalizacja rynkowa wynosi 28 milionów USD. Kapitalizacja rynkowa może również dać wyobrażenie o wzroście i ryzyku, którego można się spodziewać po poszczególnych akcjach. Firmy klasyfikowane są według kapitalizacji rynkowej w wielu przypadkach. Szerokie kategorie to duże, średnie i małe spółki. Zasadniczo firmy, które są uważane za duże spółki, widzą wolniejszy wzrost, ale stwarzają znacznie mniejsze ryzyko niż akcje o małej kapitalizacji, które często doświadczają przyspieszonego wzrostu, ale kosztem wyższego ryzyka i zmienności.
Kapitalizacja rynkowa daje wyobrażenie o wielkości firmy i ułatwia identyfikację rówieśników w sektorze.
Kapitalizacja rynkowa pokazuje, że sama cena akcji nie jest miernikiem ogólnej wartości firmy. To, że akcje mają wysoką cenę akcji, niekoniecznie oznacza, że firma jest warta więcej. Doskonałym tego przykładem jest Ford Motor Company (F), z pozornie niską ceną akcji 13, 03 USD w dniu 11 stycznia 2018 r. Jednak Ford jest ogromnym producentem samochodów. Jeśli spojrzymy na kapitalizację rynkową, która wyniosła około 52 miliardów dolarów, można również zauważyć, że firma jest warta sporo.
Wartość przedsiębiorstwa
Kapitalizacja rynkowa pomija ważne czynniki w ogólnej wycenie spółki. Na przykład, jeśli firma miałaby zostać zakupiona, kapitalizacja rynkowa odzwierciedlałaby jedynie koszt pozyskania zaległego kapitału. W rzeczywistości nowy właściciel stałby się również odpowiedzialny za wszystkie zaległe długi.
Wartość przedsiębiorstwa (EV) oblicza dokładniejszą wartość firmy, biorąc pod uwagę jej zobowiązania dłużne. Choć wymaga znacznie bardziej szczegółowych informacji niż zwykła kapitalizacja rynkowa, wartość przedsiębiorstwa daje znacznie bardziej kompleksowy obraz wartości firmy.
Aby obliczyć wartość przedsiębiorstwa, dodaj kapitalizację rynkową do niespłaconych uprzywilejowanych akcji spółki i wszystkich zobowiązań, a następnie odejmij środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych.
Wartość przedsiębiorstwa jest bardzo często wykorzystywana w inwestowaniu wartości w celu identyfikacji niedocenianych firm. Firma z dobrymi zarobkami i być może nawet solidną dywidendą może wydawać się bardzo atrakcyjna dla wielu inwestorów. Ta firma może mieć również dużą kapitalizację rynkową. Jeśli jednak spojrzysz dalej i obliczysz wartość przedsiębiorstwa, możesz znaleźć poważne zobowiązania dłużne, które mogą stanowić problem. Jeśli porównasz wartość przedsiębiorstwa równie dobrze zarabiającej firmy i stwierdzisz, że ma ona wyższą wartość dla przedsiębiorstwa, zakup tych ostatnich akcji byłby lepszą wartością ogólną.
Kluczowe dania na wynos
- Kapitalizacja rynku to najprostszy sposób obliczania wielkości i wartości firmy.
- Wartość przedsiębiorstwa oblicza dokładniejszą wartość firmy, biorąc pod uwagę jej zobowiązania dłużne.
- Wymaga znacznie bardziej szczegółowych informacji niż zwykła kapitalizacja rynkowa.