6 wspólnych strategii ochrony portfela

Warren Buffett, prawdopodobnie największy na świecie zbieracz akcji, ma jedną zasadę przy inwestowaniu: nigdy nie trać pieniędzy.

Nie oznacza to, że powinieneś sprzedać swoje inwestycje, gdy tylko zaczną kierować się na południe. Ale powinieneś być bardzo świadomy ich ruchów i strat, które jesteś w stanie znieść. Chociaż wszyscy chcemy, aby nasze aktywa były owocne i mnożyły się, kluczem do udanych długoterminowych inwestycji jest ochrona kapitału. Chociaż nie można całkowicie uniknąć ryzyka podczas inwestowania na rynkach, te sześć strategii może pomóc chronić Twój portfel.

kluczowe dania na wynos

• Główną zasadą inwestowania jest: Chroń i zachowuj swoją mocodawcę.
• Techniki zachowania kapitału obejmują dywersyfikację zasobów w różnych klasach aktywów i wybieranie aktywów, które nie są ze sobą skorelowane (tzn. Poruszają się w odwrotnej relacji do siebie).
• Opcje sprzedaży i zlecenia stop-loss mogą zapobiec krwawieniu, gdy ceny inwestycji zaczną spadać.
• Dywidendy zabezpieczają portfele, zwiększając ogólny zwrot.
• Obligacje zabezpieczone przez głównego inwestora zabezpieczają inwestycję w pojazdy o stałym dochodzie.

1. Zróżnicowanie

Jednym z fundamentów współczesnej teorii portfela (MPT) jest dywersyfikacja. W czasach spowolnienia na rynku uczniowie MPT są przekonani, że dobrze zdywersyfikowane portfolio przewyższy koncentrację. Inwestorzy tworzą głębsze i bardziej zdywersyfikowane portfele, posiadając dużą liczbę inwestycji w więcej niż jednej klasie aktywów, zmniejszając w ten sposób niesystematyczne ryzyko. Jest to ryzyko związane z inwestowaniem w konkretną firmę. Według niektórych ekspertów finansowych portfele akcji zawierające 12, 18 lub nawet 30 akcji mogą wyeliminować większość, jeśli nie wszystkie, niesystematyczne ryzyko.

2. Aktywa nieskorelowane

Przeciwieństwem ryzyka niesystematycznego jest ryzyko systemowe, czyli ryzyko związane z inwestowaniem na rynkach w ogóle. Niestety ryzyko systemowe jest zawsze obecne. Istnieje jednak sposób, aby go zmniejszyć, dodając nieskorelowane klasy aktywów, takie jak obligacje, towary, waluty i nieruchomości do akcji w portfelu. Niekorelowane aktywa reagują inaczej na zmiany na rynku niż akcje - często poruszają się w odwrotny sposób. Kiedy jeden zasób jest wyłączony, drugi jest w górę. Tak więc łagodzą one ogólną zmienność wartości twojego portfela.

Ostatecznie użycie nieskorelowanych aktywów eliminuje wzloty i upadki wydajności, zapewniając bardziej zrównoważone zwroty. Przynajmniej taka jest teoria.

W ostatnich latach strategia ta stała się trudniejsza do wdrożenia. Po kryzysie finansowym z 2008 r. Aktywa, które niegdyś nie były ze sobą skorelowane, obecnie naśladują się nawzajem i reagują tandemowo na giełdę.

3. Umieść opcje

Pomiędzy 1926 a 2009 rokiem S&P 500 spadło 24 z 84 lat lub więcej niż 25% czasu. Inwestorzy zazwyczaj chronią zyski, odejmując zyski ze stołu. Czasami jest to mądry wybór. Jednak często zdarza się, że zwycięskie akcje po prostu odpoczywają, zanim osiągną wyższe. W tym przypadku nie chcesz sprzedawać, ale chcesz zdobyć część swoich zysków. Jak to zrobić?

Dostępnych jest kilka metod. Najczęstszym jest kupowanie opcji sprzedaży, czyli zakład, że cena akcji spadnie. W odróżnieniu od zwierania akcji, opcja sprzedaży daje możliwość sprzedaży po określonej cenie w określonym punkcie w przyszłości.

Załóżmy na przykład, że posiadasz 100 akcji Spółki A, która wzrosła o 80% w ciągu jednego roku, a obecnie kosztuje 100 USD. Jesteś przekonany, że jego przyszłość jest doskonała, ale zapasy wzrosły zbyt szybko i prawdopodobnie wkrótce spadną. Aby chronić swoje zyski, kupujesz jedną opcję sprzedaży Spółki A z datą wygaśnięcia sześć miesięcy w przyszłości po cenie wykonania 105 USD lub nieco w pieniądzu. Koszt zakupu tej opcji wynosi 600 USD lub 6 USD za akcję, co daje prawo do sprzedaży 100 akcji Spółki A po cenie 105 USD na jakiś czas przed wygaśnięciem w ciągu sześciu miesięcy.

Jeśli zapasy spadną do 90 USD, koszt zakupu opcji sprzedaży znacznie wzrośnie. W tym momencie sprzedajesz opcję zysku, aby zrównoważyć spadek ceny akcji. Inwestorzy poszukujący długoterminowej ochrony mogą kupować długoterminowe papiery wartościowe przewidujące akcje (LEAPS) na okres do trzech lat.

Ważne jest, aby pamiętać, że niekoniecznie próbujesz zarabiać na opcjach, ale starasz się, aby Twoje niezrealizowane zyski nie stały się stratami. Inwestorzy zainteresowani ochroną swoich całych portfeli zamiast konkretnych akcji mogą kupować LEAPS-y indeksowe, które działają w ten sam sposób.

4. Stop Loss

Zlecenia stop loss chronią przed spadającymi cenami akcji. Istnieje kilka rodzajów przystanków, z których możesz skorzystać. Twarde przystanki obejmują uruchomienie sprzedaży akcji po ustalonej cenie, która się nie zmienia. Na przykład, gdy kupujesz akcje Spółki A za 10 USD za akcję z twardym stopem 9 USD, akcje są automatycznie sprzedawane, jeśli cena spadnie do 9 USD.

Trailing stop różni się tym, że porusza się wraz z ceną akcji i może być ustawiony w dolarach lub procentach. Korzystając z poprzedniego przykładu, załóżmy, że ustawiłeś końcowy stop na 10%. Jeśli wartość akcji wzrośnie o 2 USD, trailing stop przesunie się z pierwotnych 9 USD do 10, 80 USD. Jeśli wartość akcji spadnie następnie do 10, 50 USD, przy twardym stopie 9 USD, nadal będziesz właścicielem akcji. W przypadku trailing stop Twoje akcje zostaną sprzedane po 10, 80 USD. To, co stanie się potem, decyduje, co jest bardziej korzystne. Jeśli cena akcji spadnie następnie do 9 USD z 10, 50 USD, zwycięzcą jest trailing stop. Jeśli jednak wzrośnie do 15 USD, twardym przystankiem jest lepsze sprawdzenie.

Zwolennicy Stop Loss uważają, że chronią Cię przed szybko zmieniającymi się rynkami. Przeciwnicy sugerują, że zarówno twarde, jak i końcowe zatrzymania powodują, że tymczasowe straty są trwałe. Z tego powodu wszelkie przystanki muszą być dobrze zaplanowane.

5. Dywidendy

Inwestowanie w akcje wypłacające dywidendy jest prawdopodobnie najmniej znanym sposobem ochrony twojego portfela. Historycznie dywidendy stanowią znaczną część całkowitego zwrotu z akcji. W niektórych przypadkach może reprezentować całą kwotę.

Posiadanie stabilnych firm wypłacających dywidendy to sprawdzona metoda osiągania ponadprzeciętnych zysków. Oprócz dochodu z inwestycji
badania pokazują, że firmy, które wypłacają hojne dywidendy, zwykle rosną szybciej niż te, które tego nie robią. Szybszy wzrost często prowadzi do wyższych cen akcji, co z kolei generuje wyższe zyski kapitałowe.

Jak to chroni twoje portfolio? Zasadniczo poprzez zwiększenie całkowitego zwrotu. Gdy ceny akcji spadają, dywidendy amortyzujące są ważne dla inwestorów niechętnych do ryzyka i zwykle skutkują mniejszą zmiennością.

Dywidendy stanowią nie tylko poduszkę na spadkowym rynku, ale stanowią również dobre zabezpieczenie przed inflacją. Inwestując w spółki typu „blue chip”, które zarówno wypłacają dywidendy, jak i posiadają moc cenową, zapewniasz swojemu portfelowi ochronę, której nie mogą dorównać inwestycje o stałym dochodzie - z wyjątkiem papierów skarbowych chronionych przed inflacją (TIPS).

Ponadto, jeśli zainwestujesz w „arystokratów dywidendowych”, firmy, które zwiększają dywidendę przez 25 kolejnych lat, możesz być praktycznie pewien, że firmy te zwiększą roczną wypłatę, podczas gdy wypłaty obligacji pozostaną takie same. Jeśli zbliżasz się do przejścia na emeryturę, ostatnią rzeczą, której potrzebujesz, jest okres wysokiej inflacji, aby zniszczyć swoją siłę nabywczą.

6. Notatki chronione przez głównego zobowiązanego

Inwestorzy, którzy martwią się o utrzymanie kapitału, mogą rozważyć obligacje zabezpieczone przez kapitał z prawem do udziału w kapitale. Są one podobne do obligacji, ponieważ są to papiery wartościowe o stałym dochodzie, które zwracają ci główną inwestycję, jeśli są przechowywane do terminu zapadalności. Różnią się one jednak udziałem kapitału, który istnieje wraz z gwarancją kapitału.

Załóżmy na przykład, że chciałeś kupić 1000 USD w zabezpieczonych przez bank banknotach powiązanych z S&P 500. Te banknoty dojrzeją za pięć lat. Emitent kupiłby obligacje zerokuponowe o terminie zapadalności w tym samym czasie co obligacje z dyskontem do wartości nominalnej. Obligacje nie płacą odsetek do terminu wymagalności, kiedy zostaną wykupione według wartości nominalnej. W tym przykładzie 1000 USD w obligacjach zerokuponowych jest kupowanych za 800 USD, a pozostałe 200 USD inwestuje się w opcje kupna S&P 500.

Obligacje będą wymagalne i, w zależności od stopy uczestnictwa, zyski zostaną rozdzielone w terminie zapadalności. Jeśli wskaźnik zyskałby 20% w tym okresie, a wskaźnik uczestnictwa wyniósłby 90%, otrzymałbyś pierwotną inwestycję w wysokości 1000 USD plus 180 USD zysków. W zamian za gwarancję kwoty głównej tracisz 20 USD zysków. Powiedzmy jednak, że indeks traci 20% w ciągu pięciu lat. Nadal otrzymasz pierwotną inwestycję w wysokości 1000 USD; natomiast bezpośrednia inwestycja w indeks spadłaby o 200 USD.

Inwestorzy niechętni ryzyku uznają obligacje zabezpieczone od kapitału za atrakcyjne. Zanim jednak wskoczysz na pokład, ważne jest, aby określić siłę banku gwarantującego kapitał, bazową inwestycję banknotów i opłaty związane z ich kupnem.

Dolna linia

Każda z tych strategii może chronić Twój portfel przed nieuniknioną zmiennością, która istnieje w świecie inwestycji. Nie wszystkie z nich będą pasować do ciebie lub twojej tolerancji ryzyka. Ale umieszczenie przynajmniej niektórych z nich może pomóc w zachowaniu twojego dyrektora - i pomóc ci lepiej spać w nocy.