60% S&P 500 na rynku niedźwiedzi: co się teraz dzieje?

Szeroko zakrojony spadek indeksu S&P 500 (SPX) sprawia, że ​​rok 2018 jest najgorszym rokiem dla amerykańskiej giełdy od czasu kryzysu finansowego w 2008 roku, a jeszcze więcej może nastąpić. „Jestem pewien, że jest to bessy” - mówi miliarder, kierownik inwestycji Jeffrey Gundlach, założyciel DoubleLine Capital LP, cytowany przez CNBC. Jeśli gospodarka pogrąży się w recesji, jak przewidują niektórzy eksperci, sytuacja będzie się pogorszyć.

Poniższa lista pokazuje, jak szeroki i głęboki był ostatni spadek na rynku. Około 60% lub 300 akcji S&P 500 znajduje się obecnie na bessy, co zwykle określa się jako spadek o 20% lub więcej w porównaniu z ostatnimi szczytami.

Carnage In S&P 500

• 60% akcji S&P 500, lub 300, o 20% lub więcej
• 34% lub 169, o 30% lub więcej
• 4% lub 20, spadek o 50% lub więcej
• 4 z 11 sektorów S&P 500 spada o 20% lub mniej
• 3 kolejne sektory o 17% do 18%

Źródło: CNBC; spadki obliczone w porównaniu do najwyższych od 52 tygodni.

Znaczenie dla inwestorów

Nazywając standardową definicję bessy rynkiem „spadkiem o 20%” „arbitralną”, Gundlach dostrzega jednak inne wydarzenia, które wskazują na to, że doszło. „Jak do tego doprowadzasz, jak się rozwija i jak zmienia się sentyment. Myślę, że mieliśmy prawie wszystkie zmienne charakteryzujące bessy” - powiedział.

James Bianco, prezes Bianco Research, jest zaniepokojony tym, że błędne działania polityczne Rezerwy Federalnej mogą być przyczyną recesji. „Rynki obawiają się, że dwie podwyżki stóp w przyszłym roku mogą być zbyt duże”, powiedział, według innego raportu CNBC. „Muszą być bardzo, bardzo ostrożni, aby nie skończyć z łamaniem czegoś, co robili w przeszłości, ponieważ polityka pieniężna jest zbyt restrykcyjna” - dodał.

Ogłoszenie przez Fed podwyżki stóp procentowych 19 grudnia wywołało wyprzedaż na giełdzie. Oprócz podniesienia stopy krótkoterminowych funduszy federalnych, Fed zmniejsza swoje ogromne pakiety obligacji, które podniosły stopy procentowe do historycznych minimów, stymulując w ten sposób gospodarkę i podnosząc ceny aktywów finansowych. Ostrzegł Bianco, że odwrócenie tej polityki, powszechnie zwane łagodzeniem ilościowym (QE), może stworzyć poważne przeszkody dla gospodarki i rynku w 2019 roku.

Wraz z rosnącym deficytem budżetu federalnego w USA te trudności mogą być szczególnie szybkie. Przewiduje się, że Fed pozwoli 271 mld USD amerykańskich obligacji skarbowych, które obecnie znajdują się w bilansie, na termin zapadalności w 2019 r. Bez reinwestowania dochodów. Tymczasem przewiduje się, że rząd federalny USA wyemituje nowe obligacje o wartości około 856 miliardów dolarów w 2019 r., Według szacunków Societe Generale cytowanych przez Financial Times.

Jeśli indeks S&P 500 pozostanie bez zmian do końca 2018 r., Byłby to najgorszy miesiąc dla S&P 500 od lutego 2009 r., Ostatniego pełnego miesiąca poprzedniego bessy, podają FT. Spadek S&P 500 o 6, 2% rok do roku sprawia, że ​​rok 2018 jest najgorszym rokiem od czasu kryzysu finansowego w 2008 r., Kiedy to spadł o 38, 5%.

Patrząc w przyszłość

Biorąc pod uwagę wszystkie negatywne opinie, wielu inwestorów przygotowuje się na najgorsze. Niemniej jednak niektórzy obserwatorzy pozostają uparty. „Nie widać recesji, gdy globalne zyski wciąż rosną” - uważa Ryan Detrick, starszy strateg ds. Rynku w LPL Financial, według CNBC.

Tom Lee, kierownik ds. Badań w Fundstrat Global Advisors, był rekordowym superbohaterem, który uważa, że ​​rynek wciąż ma lata pozytywnych zmian. Powiedział CNBC, że spowolnienie gospodarcze „nie jest nawet bliskie” i że „to tylko rok przejściowy”. Dodał: „Rynek hossy osiąga swój wiek średni”.